Washington Mutual (WaMu): Cum a intrat în faliment

Washington Mutual a fost o bancă conservatoare de economii și împrumuturi. În 2008, a devenit cea mai mare bancă nereușită din istoria S.U.A. Până la sfârșitul lui 2007, WaMu avea mai mult de 43.000 de angajați, 2.200 de filiale în 15 state și depozite în valoare de 188.3 miliarde de dolari. Cei mai mari clienți ai săi erau persoane fizice și întreprinderi mici.

Aproape 60% din afacerile sale au provenit din sectorul de retail și 20% au provenit din carduri de credit. Doar 14% erau din împrumuturi pentru locuințe, dar acest lucru era suficient pentru a distruge restul afacerilor. Până la sfârșitul anului 2008, a fost în stare de faliment.

De ce WaMu a eșuat

Washington Mutual a eșuat din cinci motive. În primul rând, a făcut o mulțime de afaceri în California. Piața imobiliară a fost mai gravă decât în ​​alte părți ale țării. În 2006, valorile de origine în întreaga țară au început să scadă. Asta după ce a atins un maxim de creștere de 20% față de anul 2004 în 2004.

Până în decembrie 2007, valoarea medie la nivel național a scăzut cu 9,8%. Ultima dată când prețurile locuințelor au scăzut au fost în timpul Marii Depresiuni. La nivel național, au fost inventarieri de locuințe în valoare de 10 luni. În California, au existat 15 luni în valoare de inventar nevândut. În mod normal, statul avea inventarul de șase luni.

Până la sfârșitul anului 2007, multe împrumuturi erau mai mult de 100% din valoarea casei. WaMu încercase să fie conservator. Ea a scris doar 20% din ipotecile sale la un raport de împrumut-valoare mai mare de 80%. Dar când prețurile locuințelor au scăzut, nu mai contează.

Al doilea motiv pentru eșecul lui WaMu a fost faptul că și-a extins ramurile prea repede. Ca urmare, a fost în locații sărace în prea multe piețe. Ca rezultat, a făcut prea multe ipoteci subprime către cumpărători necalificați.

Al treilea a fost prăbușirea pieței secundare a titlurilor garantate cu ipotecă din august 2007. La fel ca multe alte bănci, WaMu nu a putut revinde aceste ipoteci. Scăderea prețurilor la domiciliu însemna că erau mai mult decât au meritat casele. Banca nu a putut ridica bani.

În al patrulea trimestru al anului 2007, acesta a scos 1,6 miliarde de dolari în credite ipotecare defaulted. Regulamentele bancare au obligat-o să aloce fonduri pentru a asigura pierderi viitoare. Ca rezultat, WaMu a raportat o pierdere netă de 2 miliarde USD pentru trimestrul respectiv. Pierderea sa netă pentru acest an a fost de 67 de miliarde de dolari. Acesta a depreciat profitul din 2006 de 3,6 miliarde de dolari.

Al patrulea a fost falimentul Lehman Brothers din 15 septembrie 2008. Deponenții WaMu au intrat în panică, auzind acest lucru. Ei au retras 16,7 miliarde de dolari din conturile lor de economii și de verificare în următoarele 10 zile. Au fost 9% din depozitele WaMu. Compania federală de asigurare a depozitelor a declarat că banca nu dispune de fonduri suficiente pentru a-și desfășura activitatea de zi cu zi. Guvernul a început să caute cumpărători. Falimentul lui WaMu poate fi analizat mai bine în contextul calendarului crizei financiare din 2008.

A cincea dimensiune moderată a lui WaMu. Nu a fost suficient de mare pentru a fi prea mare pentru a eșua. Drept urmare, Trezoreria Statelor Unite sau Rezerva Federală nu ar fi salvat-o așa cum au făcut-o Bear Stearns sau American International Group.

Cine a trecut peste Washington Mutual

La data de 25 septembrie 2008, FDIC a preluat banca și a vândut-o JPMorgan Chase pentru 1,9 miliarde de dolari. A doua zi, Washington Mutual Inc., holdingul băncii, a declarat faliment. A fost cel de-al doilea cel mai mare faliment din istorie, după Lehman Brothers.

La suprafață, se pare că JPMorgan Chase a avut o afacere bună. A plătit numai 1,9 miliarde de dolari pentru active în valoare de aproximativ 300 de miliarde de dolari. Dar Chase a trebuit să scrie 31 miliarde de dolari în credite neperformante. De asemenea, a fost nevoie de majorare de 8 miliarde de dolari pentru a menține banca. Nu există altă ofertă bancară pentru WaMu. Citigroup, Wells Fargo și chiar Banco Santander America de Sud au trecut.

Dar Chase a dorit rețeaua WaMu de 2.239 de sucursale și o bază puternică de depozite. Achiziția ia dat o prezență în California și Florida. Chiar și-a oferit să cumpere banca în martie 2008. În schimb, WaMu a selectat o investiție de 7 miliarde dolari de către firma de private equity, Texas Pacific Group.

Cine a suferit pierderile

Titularii de obligațiuni, acționarii și investitorii bancari au plătit cele mai semnificative pierderi. Titularii de obligațiuni au pierdut toate investițiile de 30 de miliarde de dolari în WaMu. Majoritatea acționarilor au pierdut numai 2 cenți pe acțiune.

Alții au pierdut totul. De exemplu, TPG Capital a pierdut întreaga investiție de 1,35 miliarde de dolari. Compania WaMu a acționat în judecată JPMorgan Chase pentru accesul la depozite în valoare de 4 miliarde de dolari. Deutsche Bank a dat în judecată WaMu pentru 10 miliarde de dolari în creanțe pentru titluri ipotecare defuncte. A spus că WaMu știa că sunt frauduloase și că ar trebui să le cumpere înapoi. Nu a fost clar dacă FDIC sau JPMorgan Chase au fost responsabile pentru multe dintre aceste afirmații.