Modul în care indicele de frică și lăcomie vă poate ajuta să investiți

Indiferent dacă vă place sau deznădăjdui CNN - și toată lumea pare să aibă o opinie în aceste zile, inclusiv Donald Trump - este greu să ignorați înțelepciunea pufătoare care îi informează Indexul Fear and Greed (FGI).

CNN examinează șapte factori diferiți pentru a marca sentimentul investitorilor pe o scară de la zero la 100 (teama extremă de lăcomie extreme). Înainte de a ne explica cum funcționează toate, să răspundem la întrebarea pe care ați putea să o distrați când citiți acest lucru: Unde este indexul chiar acum? Începând cu ultima săptămână din iulie, indicele a rămas la 70 de ani: acesta este un teritoriu de lăcomie, dar mai mic decât scorul de 79 de ani, care va cădea sub "lăcomie extremă".

Șapte factori informează Indexul Fear and Greed:

• Preț de stoc Breadth: Cât de mult a crescut volumul acțiunilor sau a scăzut la Bursa din New York? Aici, FGI se bazează pe datele din indexul sumar al volumului McClellan.
• Momentul pieței: Cat de departe este S & P 500 deasupra sau sub media de 125 de zile?
• Cererea de Bond Junk: Investitorii urmăresc strategii de risc mai mari?
• Cererea sigură a Haven: Investitorii se rotesc în stocuri din siguranța relativă a obligațiunilor?
• Valoarea forței de tranzacționare: Care este rezumatul stocurilor care ating valori maxime de 52 de săptămâni față de cele care au scăzut cu un an?

• Volatilitatea pieței: Aici CNN folosește Indexul Volatilității Exchange Board Options Exchange sau VIX, concentrându-se pe o medie mobilă de 50 de zile.
• Opțiuni de plasare și de apelare: În ce măsură opțiunile de plasare rămân în urma opțiunilor de apel (lacomie) sau le depășesc (teama)? Opțiunile de plasare permit investitorilor să vândă la un preț convenit la sau înainte de o anumită dată, opțiunile apelurilor funcționează în același mod, numai cu cumpărarea.

Unii sceptici resping indexul ca pe un instrument de investiții solid. Un colaborator al site-ului Web al Căutării Alpha, de exemplu, vede FGI ca pe un barometru pentru mulțimea de timp a pieței. Bloggerul, care merge de la "JAMM Investing", face câteva puncte bune, deoarece nu este un instrument pentru a face un scor rapid: "Revenind la mijlocul anului 2010, o strategie de cumpărare și deținere a S & P 500 ar avea a revenit cu 95%. O strategie de vânzare-la-lăcomie ar fi returnat doar 50% sau mai puțin. "

Cu toate acestea, presupuneți că veți utiliza indicele pentru câștig pe termen scurt, când, în realitate, acesta poate fi utilizat mult mai eficient pentru a vă ajuta să intrați pe piață la momentul potrivit. Pentru a face acest lucru, veți dori să luați în considerare momentul în care vă introduceți punctul de investiție atunci când indicele sfidează spre frică.

De ce asta? Pentru început, ai fi imitat nu mai puțin o autoritate decât miliardarul Warren Buffett, care a declarat că nu vrea să-și cumpere acțiuni atunci când este scăzut: "Cel mai bun lucru care ni se întâmplă este când o mare companie intră în probleme temporare. … Vrem să le cumpărăm când sunt pe masa de operație.

Și astfel luată în acest fel, FGI devine un fel de bellwether pentru atunci când frica este la vârf, iar anxietatea irațională orientează acțiunile unor investitori altfel colectați. Și aici este partea fascinantă: Dacă priviți la index, vârstele de lăcomie alternează cu furie de frică cu precizie cu rollercoaster și cu puțin moderare între ele.

În intervalul de la mijlocul anului 2014 până în vara anului 2017, puteți număra de 10 ori când indicele a atins un vârf la 60 de ani sau mai mult, doar pentru a scadea până la 10 (în a doua jumătate a anului 2015). În mod ciudat, cea mai mare parte pe care indicele a rămas în jur de 50 pentru o perioadă îndelungată a fost în acest an, aproximativ corespunzător celui de-al doilea trimestru.

Nu că Buffett folosește FGI-ul, dar iată cum ar putea și cum ar putea și tu: Fii atent la curenți puternici de frică și, atunci când lovesc, păzește-te pentru companii care sunt subevaluate. În acest fel, puteți descoperi oportunități ascunse altfel pentru o investiție excelentă, cu condiția să rămâi la bursă pentru călătoria lungă.

În timp ce indicele Frica și Lăcomia ar putea părea ca o metrică de investiții distractivă, există un caz puternic pentru meritul său. Luați în considerare, de exemplu, cercetarea fascinantă (și, poate, derutată) care a intrat în bazele unui domeniu asociat, cunoscut sub numele de finanțare comportamentală. De exemplu: Unii oameni de știință au studiat cât de des șobolanii apasă un bar în speranța de a obține o recompensă: Ah, da, o nouă întorsătură a cursei de șobolani.

Punctul real de cotitură pentru finanțarea comportamentală a venit în 1979, când psihologii Daniel Kahneman și Amos Tversky au dezvoltat "teoria prospecțiunilor", care explică modul în care aceeași persoană poate fi atât aversă, cât și asumată de risc. Ideile lor, apropo, au contribuit la formarea procesului decizional descris în filmul "Moneyball", o poveste adevărată bazată pe reconstruirea echipei de baseball a lui Oakland A.

Pe scurt, teama și lăcomia pot conduce investițiile mult mai mult decât ați putea crede - cel puțin atunci când nu suntem prinși în aceste emoții.

Când vine vorba de a investi, oamenii iau decizii în două moduri. Prima modalitate se bazează pe modele matematice și statistici, cum ar fi raportul preț-câștiguri (care vă arată dacă stocul unei companii este supraevaluat, subevaluat sau prețul este corect). Sau, puteți lucra prin sentimente intelectuale, cum fac jucătorii de poker.

Rareori, cele două stiluri se exclud reciproc. Poate că ați cercetat o achiziție de SUV prin studierea punctelor de preț, a performanțelor și a ratingurilor în Rapoartele consumatorilor. Apoi l-ai găsit pe cel cu scaune încălzite și ți-ai scos carnetul de cecuri.

Același tip de logică se aplică stocurilor și motivațiile din spatele cărora le cumpără.Există și alți factori care influențează experții comportamentali, variind de la aversiunea pierderii la rolul vărului apropiat de vechea veșnică invidie-lăcomie, ați putea spune.

Din păcate, multă teamă și lăcomie se datorează lipsei de planificare și educație. Și astfel, investiția nu este atât de diferită de alte căi ale vieții. Prin analogie, undeva între gorging și foamea de sine, mâncând junk și overdoing reținere, constă într-un mediu fericit informat prin principiile dietetice sănătoase învățate și practicate pe parcursul unei vieți.

Toate acestea ne amintesc dacă indicele Fear and Greed poate fi completat de alți cinci factori: nu doar invidia, ci și mândria, lăcomia, pofta, lăcomia și invidia.

Aceasta acoperă cinci dintre cele șapte păcate moarte, oricum. Puteți salva furia atunci când investițiile dvs. vor fi bustate - și leneș pentru atunci când acestea vor merge boom.