Avantajele și dezavantajele investiției în acțiuni bancare

Pe Wall Street, auzul vorbind despre expunerea la împrumutații subprime este obișnuit. Creditorii subprime sunt cei care au luat împrumuturi pe care nu le pot permite să le ramburseze.

Poate că au cumpărat o locuință care era prea scumpă folosind un credit ipotecar ajustabil, sau poate că se confruntă cu o amortizare negativă în cazul în care, în ciuda plăților lunare, soldul principal al împrumutului crește de fapt în fiecare lună.

Sunt riscurile pentru această expunere incluse în mod adecvat în prețurile acțiunilor acestor instituții și corecțiile de prețuri în acțiunile bancare reprezintă o oportunitate de cumpărare sau o capcană de urși?

Cum funcționează băncile

O bancă acceptă depozite de la clienți care stabilesc certificate de depozit, conturi de verificare, economii, conturi și alte produse. Apoi împrumută aceste fonduri persoanelor care solicită credite ipotecare, împrumuturi pentru afaceri, împrumuturi pentru construcții și multe alte proiecte.

Diferența dintre ceea ce banca plătește deponenților pentru a ține fondurile venite (cheltuielile cu dobânzile) și dobânzile pe care le acordă împrumuturilor pe care le-a subscris pentru clienți (veniturile din dobânzi) se numește venituri nete din dobânzi.

În trecut, o bancă era aproape în întregime dependentă de veniturile din dobânzi pentru a genera profit pentru proprietari și pentru a finanța viitoarea expansiune. Astăzi, băncile cu succes au un model hibrid care le permite să genereze până la 50% din profiturile lor, cum ar fi plățile comercianților, procesarea cărților de credit, departamentele bancare, fondurile mutuale, brokerajul de asigurări, anuitățile, taxele de descoperit și aproape orice altceva iti poti imagina.

Atunci când creditele provin din cărți, numerarul este plătit debitorului și se stabilește un activ pentru împrumut. Banca va crea apoi o rezervă la nivelul întregului său portofoliu de credite pentru pierderile estimate. De exemplu, ei pot spune: "Credem că 1% din toate împrumuturile vor fi în mod implicit", așa că vor deschide o rezervă contabilă care reduce valoarea creditului în bilanț.

Mai târziu, dacă aceste împrumuturi devin rău, băncile au creat deja tampon pe bilanț pentru a absorbi șocul fără a afecta cu adevărat câștigurile raportate. În plus, aceștia pot vedea împrumuturi în mod individual, creând o rezervă atunci când se pare că împrumutatul poate avea probleme cu rambursarea împrumutului.

Criza bancară sau distracția?

Resursele adecvate sunt extrem de importante pentru menținerea unei bănci sănătoase. Dacă, de exemplu, 4% din împrumuturi ar fi rău în loc de 1% pentru care managementul a rezervat, rezultatele ar putea fi devastatoare pentru acționari, ștergând o parte enormă din valoarea contabilă și cauzând pierderi uriașe în contul de profit și pierdere.

Diferitele condiții economice, în special cele de pe piața imobiliară, pot provoca îngrijorarea investitorilor bancari (multe venituri din taxe pot fi generate din origini ipotecare, mai puține vânzări la domiciliu echivalează cu venituri mai mici din taxe.) Cu toate acestea, investitorii cu nume mari, inclusiv Warren Buffett să investească în acțiuni ale câtorva bănci selectate.

Stocurile băncilor: este vorba despre calitatea împrumuturilor

Indiferent dacă stocurile băncilor reprezintă o bună cumpărare, în mare măsură se reduce la calitatea împrumuturilor subiacente într-un portofoliu al unei bănci. După cum a spus un mare gigant de investiții, este dificil să obțineți mulți tineri bărbați și femei care ar putea să producă instantaneu câștiguri cu valul unui pix care să se contureze atunci când economia este puternică și fiecare împrumut arată bine.

Probabilitatea dvs. de a reveni mai bine decât media asupra stocurilor bancare este îmbunătățită în continuare dacă stocul este păstrat într-un cont taxat avantajos, cum ar fi un IRA Roth, IRA tradițional sau altele. Această întrebare poate fi solicitată pentru orice bancă: pur și simplu puneți în ipoteze, randamentul dividendului în numerar și estimarea dvs. de adecvare a rezervelor pentru pierderi. Dacă nu știți de unde să începeți, comparați rezervele de pierderi pentru băncile comparabile; orice ar trebui să fie un motiv de îngrijorare.