Diferențele dintre creșterea organică și cea anorganică.

Ce caută investitorii atunci când cumpără acțiuni într-o companie publică? Într-un cuvânt, creștere.

Vor să vadă o creștere a vânzărilor și a veniturilor, o creștere a profitului, o creștere a cotei de piață și, ca rezultat, o creștere a prețului acțiunilor.

Companiile folosesc numeroase strategii diferite pentru a se dezvolta, dar sunt în primul rând împărțite în două categorii: organice și anorganice.

Atunci când companiile raportează o creștere organică, aceasta înseamnă că acestea și-au sporit mărimea, veniturile sau pătrunderea pe piață, crescând propriile afaceri și dezvoltând altele noi.

Creșterea anorganică, între timp, se realizează prin achiziționarea altor companii. Cele mai multe companii caută să crească folosind un amestec de ambele abordări.

Creșterea ecologică și avantajele și dezavantajele acesteia

Atunci când oamenii se referă la creșterea organică, ei se referă, în esență, la creșterea care rezultă din operațiunile proprii ale unei companii. De exemplu, dacă o companie se ocupă de fabricarea și vânzarea de băuturi răcoritoare și vede că vânzările acestor băuturi cresc cu 10%, aceasta este considerată o creștere organică.

Atunci când companiile raportează cifrele câștigătoare, ele vor sparge adesea informații care să arate creșterea vânzărilor interne și a veniturilor. Este obișnuit ca un comerciant cu amănuntul, cum ar fi Walmart, de exemplu, să raporteze vânzările la același magazin de la un sfert sau un an la altul și să indice veniturile din deschiderea de noi magazine.

Dacă vedeți o companie cu creștere organică puternică în mod constant, este în general un semn că firma are un plan de afaceri solid și o execută bine.

Cu toate acestea, este adesea dificil pentru o companie să atingă o creștere globală rapidă numai prin operațiunile interne. De asemenea, este dificil pentru companii să răspundă repede la schimbările în condițiile pieței și la preferințele consumatorilor.

Luați în considerare exemplul companiei de băuturi răcoritoare. Atâta timp cât oamenii continuă să cumpere și să se bucure de băuturi răcoritoare, vânzările ecologice pot continua să crească.

Dar ce se întâmplă dacă clienții încep să preferă ceaiul cu gheață aromatizat în loc de sifon? Apoi compania se confruntă cu o alegere. Compania ar putea dezvolta și lansa o linie de produse de ceai cu gheață, dar acest lucru ar putea necesita timp și implică o mare parte din cheltuieli. De aceea, companiile se vor îndrepta către achiziții - și creștere anorganică - pentru a-și menține avantajul competitiv și pentru a menține acționarii fericiți.

Creșterea anorganică și argumentele sale pro și contra

Să presupunem că compania de băuturi răcoritoare de mai sus își pierde cota de piață în sectorul băuturilor, deoarece clienții gravitează la ceaiuri cu gust aromatizat. CEO-ul companiei de bauturi racoritoare ar putea decide sa lanseze o noua linie de produse, dar in acelasi timp sa conduca compania sa cheltuiasca 1 miliard de dolari pentru a achizitiona cel mai mare producator de ceai rece. Aproape peste noapte, cota de piață a companiei este restabilită.

Acest lucru se întâmplă mereu în America de corporații, deoarece companiile caută să achiziționeze alte companii pentru a se deplasa în diferite linii de produse și pentru a răspunde condițiilor pieței.

Dar achizițiile nu fără risc. Este nevoie de o mulțime de muncă și de cheltuieli pentru a integra o firmă în alta și companiile nu sunt adesea potrivite. Povestirile abundă de achiziții de profil, care au ca rezultat faptul că societatea achiziționată este decupată sau închisă în întregime.

În cazul companiei de băuturi răcoritoare, ce se întâmplă dacă gusturile consumatorilor se schimbă din nou, de la ceaiul glazurat la băuturile energice? Dintr-o data, compania de bauturi racoritoare poate gasi ca veniturile din ceaiul cu glazura sunt mai mici decat se asteptau si ar putea ajunge sa raporteze o pierdere masiva de la achizitie.

Viziunea investitorului

Un investitor ar putea argumenta că creșterea este o creștere. De ce ar trebui să vă pese dacă creșterea provine organic sau anorganic, atâta timp cât compania înregistrează o creștere a valorii acționarilor?

Aceasta este o părere apărută, însă investitorii ar trebui să ia timp să înțeleagă riscurile și beneficiile potențiale ale fiecărei abordări și să acorde atenție tendințelor mai largi din bilanțul companiei.

Pentru a ilustra, imaginați-vă că sunteți un investitor în compania băuturilor răcoritoare de mai sus și vedeți că ultimul său raport anual arată o creștere cu 25% a veniturilor.

E minunat, nu? Sigur ar putea fi. Dar ce ar fi dacă toată această creștere a veniturilor a venit din cauza faptului că compania a achiziționat compania de ceai de gheață? Ce se întâmplă dacă afacerea de bază a băuturilor răcoritoare a companiei a înregistrat o scădere de 15% a vânzărilor, fără speranța aparentă de revenire?

Creșterea și achizițiile anorganice nu sunt neapărat lucruri rele, dar pot ascunde problemele cu creșterea internă a companiei.

Investitorii ar trebui, de asemenea, să ia notă de tipul de achiziții pe care o companie o poate face. Este cu siguranță logic ca o companie de băuturi răcoritoare să cumpere un producător de ceai cu gheață. Dar ce se întâmplă dacă compania cumpără o mare fabrică de bere? Pot investitorii să fie siguri că compania este pregătită să intre în spațiul băuturilor alcoolice? Și dacă compania achiziționează o altă firmă care nu se află în spațiul băuturilor?

Firma de consultanță în afaceri McKinsey & Co. recomandă companiilor să caute o combinație sănătoasă de creștere organică și anorganică și că investitorii ar trebui să vadă logica care stă la baza luării deciziilor.

În mod ideal, un investitor ar trebui să caute companii care reușesc în toate domeniile, generând o creștere puternică din partea întreprinderilor lor centrale și sporind veniturile și extindându-se prin achiziții inteligente care completează creșterea organică.

"Concluzia noastră este că programele de achiziție ar trebui să fie robuste și trebuie să se bazeze pe afacerea de bază", a spus McKinsey."Este o combinație de creștere organică și anorganică care permite companiilor să supraviețuiască și oferă o rentabilitate totală excesivă către acționari".