Conturi de numerar contra marjă în marjă

Când deschideți un cont de brokeraj, brokerul vă va întreba dacă doriți să deschideți un cont de numerar sau un cont de marjă. Diferențe majore, atât pozitive, cât și negative, există între cele două tipuri de cont. Alegerea tipului de cont care funcționează cel mai bine pentru stilul și nevoile dvs. de tranzacționare este o decizie importantă care ar putea avea consecințe semnificative pentru dvs. financiar, în funcție de modul în care gestionați capitalul dvs. investițional.

Conturi de numerar

Conturile de numerar reprezintă cea mai conservatoare alegere și nu permit orice împrumut de bani (tranzacționare pe marjă) de la broker sau instituție financiară. Trebuie să plătiți pentru orice tranzacții, în numerar, până la data de decontare necesară. Acest lucru vă poate restrânge capacitatea de a plasa tranzacții mai des, deoarece este posibil să nu aveți suficientă sumă disponibilă în numerar disponibilă și disponibilă în cont în momentul în care doriți să plasați următoarea comandă de cumpărare.

De asemenea, va trebui să așteptați până când tranzacționarea prin tranzacționare va face o retragere a numerarului strânsă dintr-o comandă de vânzare. Stocurile deținute într-un cont de numerar nu sunt împrumutate de brokerajul către vânzătorii cu amănuntul.

Cu nicio datorie în marjă, investitorii care dețin valori mobiliare în cadrul unui cont de numerar nu vor face niciodată apeluri în marjă în contul lor. Investitorii evită, de asemenea, riscul de a-și pierde activele din cauza expunerii la risc, în cazul în care brokerul lor utilizează acțiunile investitorului ca garanție pentru împrumuturile brokerilor de la terți. În plus, dacă un investitor utilizează doar un cont de numerar, nu are capacitatea de a scurta eventualele acțiuni.

Cu un cont de numerar, trebuie să se comporte mult mai conservator atunci când se ocupă de opțiuni. De exemplu, toate apelurile pe care le scrieți trebuie să fie acoperite în întregime și orice lucru pe care trebuie să-l scrieți trebuie să fie garantat în întregime de rezervele de numerar în caz de exerciții.

Investiți folosind marja

Conturile de marjă permit comoditatea de a împrumuta bani de la brokerul dvs. pentru a face investiții suplimentare, fie pentru a beneficia de rentabilitate, pentru a facilita fluxul de numerar în timp ce așteptați ca tranzacțiile să se lichideze, fie pentru a crea o linie de facto de credit pentru nevoile dvs. de capital de lucru.

Fără a vă cunoaște, titlurile pe care le dețineți în contul dvs. de marjă pot fi împrumutate către vânzătorii scurți pentru a genera venituri suplimentare pentru broker. În anumite circumstanțe, dacă acest lucru se întâmplă și vânzătorii scurți acoperă plata dividendelor pe care aveți dreptul să primiți, nu vi se va permite să solicitați dividendul ca dividend calificat supus unor rate de impozitare mult mai mici și trebuie, în schimb, să plătiți impozite personale obișnuite venitul din dividende.

Acest lucru ar putea duce la plata practic de dublă a ratei de impozitare pe care ați fi plătit-o altfel, deoarece brokerul dvs. a încercat să câștige mai mult profit pentru propria declarație de venituri pe cheltuiala dumneavoastră. În plus, este posibil să fiți supus riscului de reotezare.

Cerințele privind tranzacționarea pe piețele comerciale

Înțelegerea modului în care o brokeraj rezolvă tranzacțiile și posibilele probleme care ar putea să vă afecteze, pot face diferența în decizia dvs. de a utiliza un cont în marjă sau de a vă menține un cont de numerar.

Atunci când tranzacționați acțiuni, obligațiuni, opțiuni sau valori mobiliare de trezorerie, așa-numitul proces de reglementare comercială regulată vă solicită să livrați numerarul dacă cumpărați sau un activ dacă vindeți până la sfârșitul unui anumit număr de zile după data comercială însăși. O brokeraj exprimă adesea acest lucru ca fiind "T + [introduceți numărul de zile aici].

Potrivit Comisiei Securities and Exchange (SEC), timp de mulți ani programul de decontare tipic a fost T + 5. Cu toate acestea, în urmă cu un deceniu, cerințele de tranzacționare curente pentru conturile de numerar au fost modificate după cum urmează:

• Stocurile comune = T + 3
• Obligațiuni corporative = T + 3
• Opțiuni (Apeluri și Puneți) = T + 1
• Instrumentele de trezorerie din SUA, obligațiunile și notele = T + 1

Potrivit FINRA, "regulamentul T al Regulamentului de rezervă federală și regula 15c3-3 SEC prevăd posibilitatea extinderii creditului de către brokeri-dealeri către investitori atunci când nu au plătit prompt o tranzacție cu valori mobiliare". Acest lucru face posibilă extinderea tranzacției comerciale cu încă două zile, pentru un T + 5 eficient.

Potențiale tranzacționare sancțiuni

În mod specific, regulamentul T prevede că, dacă deficitul investitorului depășește valoarea de 1.000 de dolari, brokerul trebuie să aleagă fie să lichideze poziția investitorului, fie să solicite o scutire de la autoritățile de reglementare.

SEC articolul 15c3-3 prevede că dacă o garanție de lungă durată (citită: una nu este vândută) nu a fost livrată în termen de 10 zile lucrătoare de la decontare, brokerul trebuie să cumpere titluri de schimb pentru client sau să solicite o scutire de la autoritățile de reglementare.

Datorită faptului că brokerul dvs. este responsabil pentru soluționarea tranzacțiilor, chiar dacă nu veniți cu numerarul sau valorile mobiliare necesare, are dreptul să vă penalizeze cu taxe și să ia alte măsuri de remediere pentru a-și proteja propriul interes dacă nu reușiți să vă onorați angajamentele financiare.

Imaginați-vă că ați introdus o comandă de cumpărare pentru acțiuni de acțiuni comune, dar nu ați venit cu numerarul să le plătiți atunci când tranzacția a mers la decontare. Brokerul ar trebui să-l scoată din propriul buzunar, apoi să vândă acțiunile pentru a-și recupera fondurile.

În cazul în care prețul acțiunilor a scăzut între timp, ar putea merge după dvs. pentru suma pe care a pierdut-o din tranzacție ca urmare a mișcării valorii de piață. Acest lucru vă poate expune pierderi substanțiale.

Dacă în mod repetat nu reușiți să vă ocupați de contul dvs. de numerar, brokerul dvs. vă poate închide contul și vă interzice să faceți afaceri cu firma.În plus, dacă tranzacționați prea rapid la punctul în care cumpărați acțiuni cu flotorul generat din procesul de decontare, puteți fi plesnit cu așa-numita încălcare a regulamentului T, ceea ce va duce la înghețarea contului dvs. timp de 90 de zile.