Cum să profitați într-o lume cu o creștere mai lentă

Economia globală a înregistrat o creștere mai lentă încă de la criza financiară din 2008. Odată cu îmbătrânirea populației lumii, țările dezvoltate se luptă să înlocuiască așa-numita generație de baby boomers în momentul în care se pensionează. Scăderea creșterii productivității nu a ajutat problema deoarece muncitorii nu devin la fel de productivi cum sperau economistii. Aceste dinamici au făcut din ce în ce mai dificil investitorii internaționali să realizeze rate istorice de rentabilitate.

În acest articol, vom analiza modul în care investitorii internaționali pot profita într-o lume cu creștere mai lentă, valorificând zonele din economia globală care sunt prime pentru creșterea peste medie.

Catalizatori în spatele unei încetiniri

Economia globală se străduie să se adapteze la o serie de tendințe pe termen lung diferite, inclusiv schimbări demografice și legate de productivitate.

Încetinirea și îmbătrânirea populației reprezintă o influență cheie pe termen lung pentru creșterea economică în întreaga lume dezvoltată și în curs de dezvoltare, inclusiv țări precum Japonia. Pe lângă numărul redus de lucrători, persoanele în vârstă au obiceiuri de cheltuieli foarte diferite în comparație cu tinerii. Aceste obiceiuri de schimbare au afectat diferitele industrii în moduri diferite și au fost responsabile de încetinirea ritmului de creștere în multe domenii-cheie ale economiei SUA care se bazează pe cheltuielile consumatorilor.

Încetinirea productivității este o altă influență importantă pe termen lung pentru economia globală. În termeni simpli, productivitatea ajută consumatorii să obțină mai multe bunuri și servicii la costuri mai mici, ceea ce ajută la compensarea ritmurilor de creștere mai lente. Tehnologia a jucat un rol important în îmbunătățirea creșterii productivității, dar majoritatea inovării în aceste zile sunt în industrii care nu influențează cu adevărat productivitatea, precum divertismentul și asistența medicală.

Ratele negative ale dobânzilor ca urmare a crizei financiare din 2008 au condus, de asemenea, la preocupări legate de spirale deflaționiste în unele economii dezvoltate. Când se întâmplă acest lucru, scăderea prețurilor determină consumatorul să renunțe la achiziții, ceea ce accelerează scăderea prețurilor. Ratele de dobândă pe teritoriul negativ lasă la dispoziție câteva opțiuni de politică monetară pentru a combate aceste tendințe, făcând împrumuturile mai accesibile sau încurajând consumatorii să cheltuiască bani.

Oportunități potențiale

Soluția cea mai evidentă pentru investitorii internaționali este de a căuta oportunități în regiunile cu creștere mai mare din lume. De exemplu, așa-numitele economii ASEAN continuă să înregistreze o creștere puternică a populației și o creștere economică ulterioară, în ciuda încetinirii înregistrate în lumea dezvoltată și a piețelor emergente bazate pe mărfuri. Companiile din aceste țări ar putea beneficia, prin urmare, de ratele de creștere peste medie.

Unele fonduri populare tranzacționate la bursă (ETF) în acest domeniu includ:

• Global X FTSE ASEAN 40 Index ETF (ASEA)
• iShares MSCI Filipine ETF (EPHE)
• iShares MSCI Indonezia ETF (EIDO)

Investitorii internaționali pot dori, de asemenea, să ia în considerare poziționarea în sectoare care beneficiază de schimbări în obiceiurile de cheltuieli. De exemplu, vânzările de cărămizi și mortar au înregistrat o încetinire consistentă în ultimii ani, deoarece cumpărătorii au crescut cheltuielile pentru călătorii, restaurante și comercianți cu amănuntul online, cum ar fi Amazon.com. Tehnologia și companiile biotehnologice pot avea, de asemenea, un avantaj în reducerea veniturilor lor mai repede.

Merită remarcat faptul că aceste tendințe sunt puțin probabil să se producă peste noapte și să aibă loc în decursul anilor și deceniilor, mai degrabă decât zile sau luni. Acestea fiind spuse, activele sunt adesea evaluate pe baza așteptărilor pentru viitor, ceea ce înseamnă că valorile activelor ar putea scădea, pe măsură ce așteptările vor scădea. Combinația dintre o creștere mai lentă și așteptări mai lente ar putea duce la scăderea gradului de îndatorare în țările care sunt afectate cel mai mult de aceste tendințe.

În plus, noile tehnologii au, de asemenea, potențialul de a accelera semnificativ aceste tendințe și chiar le pot inversa în viitor. De exemplu, dezvoltarea inteligenței artificiale ar spori productivitatea prin comoditarea muncii bazate pe cunoaștere în același mod în care munca fizică a fost comodită de robotică. Și vehiculele automate ar putea înlocui cel mai mare angajator din S.U.A. și din multe părți ale lumii - sectorul de transport.

Linia de fund

Creșterea globală a încetinit de la criza financiară din 2008, ceea ce înseamnă că investitorii internaționali ar putea dori să își ajusteze strategia înainte. Pentru a combate îmbătrânirea populației și scăderea creșterii productivității, investitorii ar putea dori să ia în considerare creșterea expunerii lor la zonele cu o creștere mai rapidă a pieței, precum și zone ale economiei care ar putea avea o creștere mai rapidă, deoarece obiceiurile de cheltuieli arată semne de schimbare în timp.