Strategia lui Peter Lynch pentru o mai bună investiție

Prin cele mai bine vândute cărți Unul pe Wall Street și Aflați cum să câștigați, Peter Lynch și-a învățat strategia de investiții în rândul maselor. Știți deja că filozofia "cumpărați ce știți" de la Lynch vă poate duce la stocuri mari de vânzare cu amănuntul înainte de capturile de pe Wall Street. Dar "cumpărați ceea ce știți" este doar "pasul unu"; vă va duce la stocurile care justifică o cercetare ulterioară. Mai trebuie să analizați stocul de acolo.

Iată alte două perle de înțelepciune de la Peter Lynch, care vă vor ajuta să alegeți stocurile de vânzare cu amănuntul.

"Companiile mari au mișcări mici, companiile mici au mișcări mari".

Fiecare stoc pe care îl dețineți reprezintă o parte din proprietate într-o afacere reală. Piața a considerat deja valoarea acestei companii prin prețul curent al acțiunilor. Prin urmare, dacă vă așteptați ca compania să crească în valoare, trebuie să se întâmple unul din cele trei lucruri.

• Compania se extinde. Pentru comercianții cu amănuntul, acest lucru se face, de preferință, prin vânzarea și stocarea ecologică a magazinelor.
• Performanța companiilor (câștiguri, vânzări, marje de profit etc.) se îmbunătățește.
• Piața a subevaluat grav stocul sau calitatea acestuia nu este pe deplin apreciată.

Comercianții cu amănuntul groși, mici, se potrivesc adesea în două dintre aceste categorii. Dacă ele pot crește organic și clienții le iubesc, se vor extinde de ani de zile. Ele nu sunt, de asemenea, urmate puternic de analiști, astfel încât șansele de a fi sub-apreciați sunt mari. Investitorii instituționali evită adesea contractele mici de ani de zile, deoarece nu pot cumpăra suficiente acțiuni pentru a-și influența linia de jos. Când, în cele din urmă, încep să scadă cantitatea relativ mică de acțiuni, prețul unui vânzător cu amănuntul poate crește brusc.

Nu spun că nu trebuie să cumperi comercianți cu amănuntul; Pur și simplu spun că ar trebui să ai așteptări diferite pentru ei. Ia Home Depot de exemplu. Este o companie teribilă, dar cu peste 2.000 de magazine, zilele sale de creștere rapidă sunt probabil depășite. Care ar fi bine, dar are în prezent un preț pentru câștiguri (P / E) 22, ceea ce înseamnă că este prețat pentru creștere.

Cu alte cuvinte, dacă Home Depot avea mai mult spațiu de dezvoltare sau o evaluare mai rezonabilă, ar putea face o investiție bună. Cu toate acestea, o bogată apreciere cu oportunități de creștere limitate este o combinație proastă. Trebuie să știți în ce categorie se încadrează acțiunile (valori, plătitori de dividende, crescători rapizi etc.), astfel încât să știți ce să vă așteptați din ele, astfel încât să știți când evaluarea lor este "prea bogată".

"Dacă aș putea să evit un stoc unic, acesta ar fi cel mai fierbinte stoc din cea mai tare industrie".

Acțiunile stocate în industrii fierbinți sunt adesea prea calde pentru a se descurca. Valorificarea unui stoc ca Amazon.com este aproape imposibilă. Deoarece toată lumea trebuie să o aibă, perfecțiunea este evaluată în evaluarea curentă. Orice difuzare ar putea trimite actiuni in scadere. O parte din motivele pentru care acțiunile nu au căzut încă, se datorează faptului că taurii prezic lucruri minunate din produse și servicii noi (cloud, streaming etc.) care nu generează mult profit astăzi. Acest lucru nu este neobișnuit; industriile fierbinți se schimbă întotdeauna. Amazon.com poate continua să crească, dar analizând unde va fi în viitor va face un salt de credință.

Dacă nu vă simțiți confortabil făcând acel salt, puteți prefera un stoc cu aceste caracteristici "aprobate de Lynch".

• Este într-o industrie plictisitoare, previzibilă, care nu se va schimba sau nu va atrage concurență.
• Creșterea veniturilor la un nivel sustenabil (15-25%).
• Are o nișă și îi încântă pe clienți.
• Este în afara radarului. Nu veți auzi mulți analisti care se laudă despre recomandarea lor și nimeni la o petrecere de cocktailuri nu vă va spune că este alegerea lor fierbinte.

Un exemplu excelent al acestui tip de stoc este Advance Auto Parts. Are o nișă, câștiguri constante și un model de afaceri simplu și previzibil. În timp ce nimeni nu se aștepta la măreție din acest stoc, câștigurile sale au crescut cu aproximativ 20% pe an pe o perioadă de cinci ani. Veniturile constante duc la rezultate excepționale; stocul a crescut cu peste 200% în ultimii cinci ani (comparativ cu 78% pentru S & P 500).

La un moment dat, Advance poate atinge punctul de saturație a pieței, cum ar fi Home Depot. În cele din urmă ambele stocuri P / E vor aluneca și vor fi pe radarul meu ca valoare joacă. Fiecare comerciant cu amănuntul se află într-un alt punct al ciclului său de creștere, fiecare dintre ele putând fi o investiție bună la prețul potrivit.

Câștigătorii cei mai buni vor fi următoarele componente Advance Auto. Din fericire, dacă vă amintiți aceste reguli, le puteți găsi. Advance a zburat timp de mai mulți ani sub radarul Stradal. Pe parcurs, a avut întotdeauna loc pentru a crește, câștiguri constante și o nișă mare. A fost într-o industrie de creștere masivă, americanii conduc mașini mai vechi și le fixează și au dominat această industrie. Cel mai important, industria sa nu a fost niciodată sub influențe sau modificări semnificative, astfel încât veniturile au fost mai ușor de prezis.

Aflați de la Legendă

Deși nu se poate aștepta să se potrivească cu performanța lui Peter Lynch, el a acumulat o rată anuală de 29,2% timp de 13 ani, puteți învăța din strategia sa. Înțelepciunea din spatele acestor citate vă poate ajuta să alegeți stocuri de vânzare cu amănuntul pentru anii următori.

Dezvăluirea: nu dețin niciunul dintre stocurile menționate în acest articol și nu intenționez să cumpăr acțiuni în următoarele 72 de ore. Nu cumpărați niciodată niciunul dintre stocurile menționate aici (sau oriunde altundeva) fără să faceți propriile cercetări.