Rezerve valutare: definiție, scop, orientări

Rezervele valutare sunt valutele străine deținute de banca centrală a unei țări. Acestea sunt denumite și rezerve valutare sau rezerve valutare. Există șapte motive pentru care băncile dețin rezerve. Cel mai important motiv este acela de a gestiona valorile monedelor.

Cum funcționează rezervele valutare

Exportatorii țării depozitează valută străină în băncile locale. Ei transferă moneda în banca centrală.

Exportatorii sunt plătiți de partenerii lor comerciali în dolari SUA, euro sau alte valute. Exportatorii le schimbă pentru moneda locală. Ei o folosesc pentru a-și plăti lucrătorii și furnizorii locali.

Băncile preferă să utilizeze numerarul pentru a cumpăra datorii suverane, deoarece plătesc o rată mică a dobânzii. Cele mai populare sunt facturile de trezorerie. Asta pentru că cea mai mare parte a comerțului exterior se face în dolarul american. Asta din cauza statutului său de monedă mondială mondială.

Băncile își majorează participațiile la active în euro, cum ar fi obligațiunile corporative de înaltă calitate. Aceasta a continuat în ciuda crizei din zona euro. De asemenea, vor deține aur și drepturi speciale de tragere. Un al treilea element este orice solduri de rezervă pe care le-au depus la Fondul Monetar Internațional.

Scop

Există șapte moduri în care băncile centrale utilizează rezervele valutare.

În primul rând, țările utilizează rezervele valutare pentru a menține valoarea monedelor la o rată fixă.

Un bun exemplu este China, care pune pe valuta monedei sale, yuanul, la dolar. Când China stochează dolari, aceasta ridică valoarea dolarului în comparație cu cea a yuanului. Acest lucru face ca exporturile din China să fie mai ieftine decât mărfurile produse de americani, sporind vânzările.

În al doilea rând, cei cu un sistem de curs valutar flotant utilizează rezerve pentru a menține valoarea valutei lor mai mică decât dolarul.

Ei fac acest lucru din aceleași motive ca și cele cu sisteme cu rată fixă. Chiar dacă moneda japoneză, yenul, este un sistem plutitor, Banca Centrală a Japoniei cumpără US Trezoreriile pentru a-și menține valoarea inferioară dolarului. Ca și China, acest lucru menține exporturile Japoniei relativ mai ieftine, stimulând comerțul și creșterea economică. O astfel de tranzacționare valutară are loc pe piața valutară.

A treia funcție critică este menținerea lichidității în cazul unei crize economice. De exemplu, un inundații sau un vulcan ar putea suspenda temporar capacitatea exportatorilor locali de a produce bunuri. Aceasta reduce oferta de valută străină pentru a plăti importurile. În acest caz, banca centrală își poate schimba moneda străină pentru moneda locală, permițându-le să plătească și să primească importurile.

În mod similar, investitorii străini vor fi speriate dacă o țară are un război, lovitură militară sau altă lovitură de încredere. Ei își retrag depozitele de la băncile din țară, creând o lipsă severă în valută străină. Acest lucru împinge în jos valoarea monedei locale, deoarece mai puțini oameni o doresc. Asta face ca importurile să fie mai scumpe, creând inflație.

Banca centrală furnizează valută străină pentru a menține piețele echilibrate. De asemenea, cumpără moneda locală pentru a-și susține valoarea și pentru a preveni inflația.

Acest lucru reafirmă investitorii străini, care se întorc în economie.

Un al patrulea motiv este acela de a oferi încredere. Banca centrală asigură investitorilor străini că este pregătit să ia măsuri pentru a-și proteja investițiile. Aceasta va împiedica, de asemenea, un zbor brusc pentru siguranță și pierdere de capital pentru țară. În acest fel, o poziție puternică în rezervele valutare poate împiedica crizele economice cauzate atunci când un eveniment declanșează un zbor către siguranță.

În al cincilea rând, sunt întotdeauna necesare rezerve pentru a se asigura că o țară își va îndeplini obligațiile externe. Acestea includ obligațiile internaționale de plată, inclusiv datoriile suverane și comerciale. Acestea includ, de asemenea, finanțarea importurilor și capacitatea de a absorbi orice mișcare de capital neașteptată.

În al șaselea rând, unele țări utilizează rezervele lor pentru a finanța sectoare, cum ar fi infrastructura. China, de exemplu, a utilizat o parte din rezervele sale valutare pentru recapitalizarea unor bănci de stat.

Al șaptelea, majoritatea băncilor centrale doresc să sporească rentabilitatea fără a compromite siguranța. Ei știu că cel mai bun mod de a face acest lucru este de a-și diversifica portofoliile. De aceea ei vor purta de multe ori aur și alte investiții sigure, purtătoare de dobândă.

Instrucțiuni

Cât de multe rezerve sunt suficiente? Cel puțin, țările au suficient să plătească timp de trei până la șase luni pentru importuri. Acest lucru previne, de exemplu, lipsa de hrană.

O altă orientare este de a avea suficiente pentru a acoperi plățile datoriei și deficitele de cont curent ale țării pentru următoarele 12 luni. În 2015, Grecia nu a reușit să facă acest lucru. Apoi a folosit rezervele sale la FMI pentru a efectua o plată a datoriei către Banca Centrală Europeană. Datoria imensă suverană a guvernului grec a condus la criza datoriilor din Grecia.

După țară

Țările cu cele mai mari surplusuri comerciale sunt cele cu cele mai mari rezerve valutare. Acest lucru se datorează faptului că acestea termină stocarea de dolari, deoarece exportă mai mult decât importă. Ei primesc bani în plată.

Iată țările cu rezerve mai mari de 100 de miliarde de dolari în decembrie 2017:

Țară	Rezerve (în miliarde)	exporturile
China	$3,194.0	Produse de consum, piese.
Japonia	$1,233.0 (2016)	Auto, piese, produse de consum.
Uniunea Europeana	$740.9 (2014)	Mașini, echipamente, mașini.
Elveţia	$679.3 (2016)	Servicii financiare.
Arabia Saudită	$509.0	Ulei. Rănit de prețuri scăzute.
Taiwan	$468.1	Mașini, electronice.
Rusia	$418.5	Gaz natural, ulei. Rănit de sancțiuni
India	$407.2	Tech, externalizare
Hong Kong	$328.5	Echipamente electrice, îmbrăcăminte.
Brazilia	$377.1	Petrol, materii prime.
Coreea de Sud	$374.8	Electronică.
Singapur	$266.3	Electronice de consum, tehnologie.
Tailanda	$193.5	Electronică, produse alimentare.
Mexic	$189.2	Ulei. Rănit de prețuri scăzute.
Germania	$185.3 (2016)	Automobile.
Republica Cehă	$161.0	Automobile, mașini.
Franţa	$146.8 (2016)	Mașini, aeronave.
Italia	$136.0 (2016)	Articole produse, îmbrăcăminte
Regatul Unit	$135.0 (2016)	Produse industriale, produse chimice.
Iran	$135.5	Uleiul din cauza tranzacției nucleare.
Indonezia	$106.5	Ulei, ulei de palmier.
Statele Unite	$117.6 (2016)	Avioane, mașini industriale.
Polonia	$115.0	Mașini, fier și oțel.
Israel	$133.0	Aviație, tehnologie înaltă.
Curcan	$107.5	Auto, îmbrăcăminte.