Creșterea câștigurilor pe acțiune cu răscumpărări de acțiuni

În ziua următoare, CEO-ul merge și ia banii de 1 milion de dolari din bancă și cumpără 20.000 de acțiuni în compania sa. (Amintiți-vă că se tranzacționează la 50 USD pe acțiune în conformitate cu informațiile de mai sus.) Imediat, el ia problema în Consiliul de Administrație și votează pentru a distruge acțiunile astfel încât acestea să nu mai existe. Aceasta înseamnă că acum există doar 80.000 de acțiuni ale bomboanelor Eggshell existente în loc de 100.000 originale. (Mai exact, consiliul poate decide retragerea acțiunilor sau, dacă este permis și pe care le consideră de dorit, le poate pune într-o secțiune specială a bilanțului numit stoc de trezorerie).

Ce înseamnă asta pentru tine? Ei bine, fiecare acțiune pe care o deții nu mai reprezintă .001% din companie … reprezintă 0.00125%. Aceasta este o creștere de 25% a valorii pe acțiune! A doua zi te trezești și descoperi că stocul tău în Eggshell este acum de 62,50 dolari pe acțiune în loc de 50 de dolari. Chiar dacă compania nu a crescut în acest an, totuși ați făcut o creștere cu 25% a investiției. Aceasta duce la al doilea principiu.

Principiul 2: În cazul în care o companie reduce numărul de acțiuni în circulație, fiecare dintre acțiunile dvs. devine mai valoroasă și reprezintă un procent mai mare al capitalului propriu în întreprindere.

Dacă se menține un management favorabil al acționarilor, cum ar fi acesta, este posibil ca într-o zi să nu mai fie decât cinci acțiuni ale companiei, fiecare având un milion de dolari. Atunci când vă puneți laolaltă portofoliul, trebuie să căutați companii care se angajează în astfel de practici pro-acționar și să le păstrați, atâta timp cât fundamentele rămân solide.

Principiul 3: Retragerea stocurilor nu este bună dacă compania plătește prea mult pentru propriul stoc

Chiar dacă răscumpărările de acțiuni și răscumpărările de acțiuni pot fi surse imense de profit pe termen lung pentru investitori, ele sunt dăunătoare dacă o companie plătește mai mult pentru acțiunile sale decât merită sau utilizează banii pe care nu-și poate permite să le cheltuiască. Într-o piață excesivă, ar fi o nebunie pentru management să cumpere capital propriu, chiar și în sine. În schimb, compania ar trebui să pună banii în active care să poată fi ușor convertite înapoi în numerar. În acest fel, atunci când piața se mișcă invers și tranzacționează sub valoarea adevărată, acțiunile companiei pot fi reduse cu o reducere, oferind acționarilor un beneficiu maxim.

Rețineți că "chiar și cea mai bună investiție din lume nu este o investiție bună dacă plătiți prea mult pentru ea".

Critici recente

În timp ce răscumpărarea acțiunilor este, în general, un lucru bun pentru investitori, nu au fost întotdeauna întâmpinați cu aplauze universale. După reducerea impozitului pe profit din 2018, multe companii au început să utilizeze numerar nou disponibil pentru a-și cumpăra acțiuni din propriul fond. Companiile din S & P 500 au cumpărat în primul trimestru al anului 2018 acțiuni în valoare de 189 miliarde de dolari, iar Apple a cumpărat doar acțiuni în valoare de 22,8 miliarde de dolari.

Unii critici spun că există modalități mai bune pentru o companie să-și cheltuiască banii, cum ar fi investirea în cercetare și dezvoltare, angajarea lucrătorilor sau creșterea salariilor angajaților și a contribuțiilor la pensie.