Ce prețuri de dobândă negative înseamnă pentru investitori

Majoritatea oamenilor sunt familiarizați cu riscurile inflației, în care valoarea unei monede scade și totul devine mai scump. În locuri precum Venezuela, aceste probleme au devenit atât de grave încât există o piață neagră pentru dolari ca monedă secundară pentru schimb. Germania de după război și Argentina sunt alte două exemple de presiune inflaționistă care au determinat creșterea prețurilor de consum și rănirea consumatorilor de buzunar de consum într-un mod mare.

Deflația este un concept mult mai dificil pentru oameni de înțeles - adică atunci când aprecierea unei monede devine o problemă. În termeni laici, deflația determină oamenii și întreprinderile să acumuleze bani în loc să cheltuiască și să le investească, ceea ce reduce cererea de produse și servicii și exercită o presiune descendentă asupra prețurilor. Prețurile mai scăzute pot conduce la profituri reduse și la o creștere economică mai redusă, ceea ce la rândul lor determină consumatorii să acumuleze și mai mulți bani.

În acest articol, vom examina o modalitate neobișnuită de a bate deflația, care este angajată tot mai mult de băncile centrale din întreaga lume de la criza economică din 2008.

Ratele dobânzilor negative

Ratele de dobândă reprezintă instrumentul unic de politică monetară cel mai important utilizat de băncile centrale pentru a influența inflația în întreaga economie.

O bancă centrală încearcă să combată deflația prin reducerea ratelor dobânzilor pentru a încuraja consumatorii și întreprinderile să cheltuiască bani și să majoreze prețurile. În unele cazuri, aceste politici monetare convenționale nu funcționează, iar banca centrală va reduce ratele dobânzilor pe un teritoriu negativ. Această mișcare este menită să stimuleze băncile să împrumute bani și întreprinderi să cheltuiască bani mai degrabă decât să plătească o taxă pentru a le menține în siguranță într-o bancă.

Există numeroase cazuri diferite de rate ale dobânzii negative în istorie, dar, mai recent, aceste politici au fost folosite pentru a preveni deflația. Banca Centrală Europeană și-a introdus politica negativă a ratelor dobânzilor în 2014, iar în ianuarie 2016, Banca Japoniei a făcut în mod neașteptat același lucru, reducându-și ratele de referință sub zero într-o mișcare îndrăzneață pentru a stimula economia și a depăși presiunile deflaționiste persistente în economia sa .

Impact asupra economiei și piețelor

Impactul ratelor negative ale dobânzii este dificil de cuantificat, deoarece politica a fost folosită cu puțin în trecut, dar există unele dovezi că ar putea funcționa.

Băncile pot fi reticente să transmită costurile ratelor negative ale dobânzii către clienții lor, deoarece acest lucru îi poate încuraja să își mute activele. În aceste cazuri, ratele dobânzilor mai mici ar reduce profiturile băncilor și ar descuraja împrumuturile acestora pentru părțile mai riscante. Consumatorii care se confruntă cu un cost pentru a avea bani în bancă pot decide să scoată banii complet din sistemul financiar - deși acest scenariu nu sa materializat încă.

Impactul acestor politici asupra pieței valutare a fost mult mai favorabil. Atunci când există ratele negative ale dobânzii, investitorii tind să caute o rentabilitate mai bună pe piețele externe, ceea ce trimite o evaluare a valutei mai mică. Valorile mai scăzute ale monedelor ajută la creșterea exporturilor, făcându-le prețuri mai atractive în întreaga lume. Euro a văzut această dinamică cu privire la cursul său de schimb cu dolarul din 2014.

Punctele cheie ale Takeaway

• Ratele negative ale dobânzii sunt concepute pentru a combate deflația prin încurajarea oamenilor și a întreprinderilor să împrumute și să cheltuiască bani.
• Politicile privind rata dobânzii negative au fost implementate de câteva ori în trecut, însă efectele lor sunt dificil de cuantificat.
• Unii economiști cred că băncile vor fi reticente în a-și percepe clienții, ceea ce ar putea afecta și mai mult sistemul financiar.
• Alți economiști consideră că ratele negative ale dobânzii ar putea trimite capitalul în străinătate și, în cele din urmă, vor contribui la scăderea valorii unei țări pentru a stimula exporturile.