Cum influențează China dolarul american

China afectează în mod direct dolarul american prin stabilirea în mod liber a valorii monedei sale, yuanului, la dolar.

Banca centrală a Chinei utilizează o versiune modificată a unui curs de schimb fix tradițional. Este diferit de cursul de schimb flotant pe care îl folosesc Statele Unite și multe alte țări. Banca Populară Chineză gestionează valoarea yuanului. Acesta o menține fixată la un coș de valute care reflectă partenerii săi comerciali. Coșul este ponderat față de dolar, din moment ce Statele Unite este cel mai mare partener comercial al Chinei. Menține valoarea yuanului într-un interval de 2% față de coșul valutar.

La 11 august 2015, PBOC a modificat acest punct. Folosește o "rată de referință" care este egală cu valoarea de închidere a yuanului din ziua precedentă. PBOC a dorit ca yuanul să fie condus mai mult de forțele pieței, chiar dacă aceasta ar însemna o mai mare volatilitate a pieței. Fondul Monetar Internațional a solicitat PBOC să facă schimbarea. A fost necesar ca FMI să considere yuanul o monedă oficială de rezervă.

Începând cu 23 octombrie 2018, dolarul american a fost în valoare de 6,94 yuani. Aceasta înseamnă că banca centrală a Chinei garantează că va plăti 6,94 de yuani pentru fiecare dolar american pe care un deținător îl răscumpără.

De ce China fixează valoarea yuanului la dolar? Își administrează moneda pentru a controla prețurile exporturilor sale. Acesta dorește să se asigure că exporturile sale sunt la prețuri rezonabile atunci când sunt vândute în Statele Unite. Fiecare țară ar dori să facă acest lucru, dar puțini au capacitatea Chinei de a-1 gestiona atât de bine. Economia de comandă a Chinei îi permite să controleze banca centrală și multe întreprinderi. Ca urmare, Partidul Comunist conduce economia Chinei. Guvernul S.U.A. Reglementează cursurile de schimb în loc să le gestioneze.

Cum își gestionează China moneda

Puterea monedei chineze provine din numeroasele sale exporturi către America. Cele mai importante categorii sunt electronice de consum, îmbrăcăminte și mașini. De asemenea, multe companii americane trimit materii prime către fabricile din China pentru montajul cu costuri reduse. Mărfurile finite sunt considerate importuri atunci când fabricile le transportă înapoi în Statele Unite. Astfel, deficitul comercial al SUA cu China este profitabil pentru companiile americane.

Companiile chineze primesc dolari ca plată pentru exporturile lor către Statele Unite. Firmele depozitează banii în dolari. În schimb, ei primesc yuani pentru a-și plăti lucrătorii. Băncile locale trimită apoi banii băncii centrale din China, Banca Populară Chineză. Le păstrează în rezervele valutare. Prin stocarea de dolari, Banca Populară reduce oferta de dolari disponibile pentru comerț. Aceasta exercită o presiune ascendentă asupra valorii dolarului, scăzând valoarea yuanului.

PBOC utilizează dolari pentru a cumpăra Trezorerie americană. Trebuie să-și investească dolarul în ceva sigur, care oferă, de asemenea, un profit. Nu este nimic mai sigur decât Treasurys. Datoria curentă din SUA către China se modifică în fiecare lună.

De exemplu, modificarea Chinei în 2015 a ratei de schimb a permis scăderea valorii yuanului cu 2%, până la 6.32 yuani pe dolar. A doua zi, a scăzut cu 1% până la 6,39. Pentru a restabili valoarea yuanului, PBOC a folosit rezervele sale în dolari pentru a cumpăra yuani de la bănci chinezești. Prin scoaterea yuanului din circulație, Banca a ridicat valoarea valutei. În același timp, a redus valoarea dolarului prin plasarea mai multor dolari în circulație. La 14 august, yuanul a revenit cu 0,1%, până la 6,39 dolari / dolar.

La 6 ianuarie 2016, China și-a relaxat controlul asupra yuanului. Incertitudinea cu privire la viitorul yuanului a ajutat-o ​​pe Dow să scadă cu 400 de puncte. Până la sfârșitul acelei săptămâni, yuanul a căzut la 6.5853. Dow a scazut peste 1.000 de puncte.

Până în 2017, yuanul a scăzut la un nivel scăzut de nouă ani. Dar China nu se afla într-un război monetar cu Statele Unite. În schimb, încerca să compenseze dolarul în creștere. Între 2014 și 2016, dolarul a crescut cu 25%. Pentru că a fost legată de dolar, yuanul a urmat-o. Exporturile Chinei au devenit mai scumpe decât cele din țările care nu sunt legate de dolar. A trebuit să-și reducă cursul de schimb pentru a rămâne competitiv. Dar până la sfârșitul anului, odată ce dolarul a căzut, China a permis yuanului să crească.

Cum reformele economice ale Chinei influențează dolarul

Economia Chinei influențează valoarea dolarului în alte moduri. Creșterea economică încetinită a Chinei și problemele potențiale de creditare sunt două motive pentru care dolarul a câștigat forță în 2014.

Piața bursieră din China a experimentat o bubble de active care a izbucnit la începutul lunii iulie, trimițând schimburile într-o corecție. Prețurile acțiunilor au scăzut cu mai mult de 30% după ce au înregistrat niveluri record pe 12 iunie 2015. Mai mult de 700 de companii listate la bursele din Shanghai și Shenzhen au cerut suspendarea tranzacționării. Acesta era aproape un sfert din toate firmele.

China este cel de-al doilea cel mai mare centru de tranzacționare a acțiunilor din lume după Statele Unite. Dar prețurile se învârt în mai mult de 10 procente într-o zi. Asta este una dintre cele mai volatile din lume. Este atât de instabilă, deoarece investitorii individuali care sunt noi pe piață reprezintă mai mult de 80% din tranzacții. Majoritatea chinezilor sunt 100% responsabili pentru fondurile lor de pensii. Guvernul nu oferă nimic de genul Securității Sociale. Ei simt că trebuie să "depășească piața" pentru a-și mări câștigurile de pensionare.

Piața este prea riscantă pentru investitorii instituționali, cum ar fi pensiile și fondurile speculative. Acest lucru îl face și mai volatil. De asemenea, guvernul Chinei deține multe companii care domină indicii. Ca urmare, politicile guvernamentale afectează valoarea companiilor pe care le deține. Știind acest lucru, mulți investitori chinezi încearcă să profite de strategiile guvernului.

Liderii chinezi trebuie să încetinească creșterea economică pentru a evita inflația și un colaps viitor. Au pompat prea multă lichiditate în companii și bănci de stat. La rândul lor, aceștia au investit fondurile în acțiuni care nu sunt profitabile. De aceea, economia Chinei trebuie să se reformeze sau să se prăbușească.

Dar China trebuie să fie atentă, deoarece încetinește creșterea economică. Liderii chinezi ar putea crea o panică, deoarece unele dintre aceste întreprinderi neprofitabile se închid. Împrumuturile bancare sprijină aproape o treime din economia Chinei. Aproape o treime din aceste împrumuturi depășesc limitele de împrumut stabilite de guvernul central. Nu se află în cărți și nu sunt reglementate. Acestea ar putea să nu funcționeze în cazul în care ratele dobânzilor cresc prea repede sau dacă creșterea este prea lentă. Banca centrală a Chinei trebuie să treacă printr-o linie fină pentru a evita o criză financiară.

Chinezii mega-bogați vor să scape de această amenințare. Acestea investesc în dolari americani și Treasury ca pe o investiție în siguranță. Cele mai bogate 2,1 milioane de familii controlează între 2 trilioane și 4 trilioane de dolari în acțiuni, obligațiuni și imobiliare. Liderii chinez trebuie să fie atenți la devalorizarea yuanului pentru a preveni mai multă scutire de capital. În același timp, nu poate ține prea mult valoarea yuanului. Acest lucru va încetini prea mult economia și ar declanșa același lucru cu zborul de capital.

Există un alt motiv pentru care China trebuie să fie atentă cu încetinirea creșterii economice. Țările emergente din piață se bazează pe exporturile către China pentru a le stimula creșterea. Pe măsură ce creșterea Chinei va încetini, va afecta mai mult pe unii dintre acești parteneri comerciali decât pe alții. Deoarece exporturile acestor țări sunt lentă, tot așa va crește și creșterea lor. Investițiile străine directe vor scădea pe măsură ce oportunitățile se vor șterge. Scăderea creșterii slăbește monedele acestor țări. Forex comercianții pot profita de această tendință de a conduce valutar valori mai mult, consolidarea în continuare a dolarului.