Argumentare pentru scrierea apelurilor acoperite

Scrierea apelurilor acoperite

Înscrierea apelurilor acoperite începe cu proprietatea asupra stocului și, prin urmare, acest articol este destinat citirii de către acționari. Ideea este de a prezenta avantajele și dezavantajele adoptării scrisului de apel acoperit (CCW) ca parte a portofoliului dvs. de investiții. CCW poate fi utilizat de investitori care nu au o poziție curentă în acțiunile individuale, dar care ar cumpăra acțiuni cu intenția de a scrie opțiuni de cumpărare și de a colecta prima.

De ce cineva ar scrie apelurile acoperite

Ca și în cazul oricăror alte decizii de tranzacționare, trebuie să comparați avantajele și dezavantajele strategiei și apoi să decideți dacă profilul de risc / recompensă se potrivește cu zona dvs. de confort și obiectivele de investiții personale.

Ce trebuie să câștigi

• Sursa de venit. La vânzarea unei opțiuni de cumpărare pentru fiecare 100 de acțiuni deținute, investitorul colectează prima de opțiune. Banii pe care-i păstrați sunt păstrați, indiferent de ce se întâmplă în viitor.
• Siguranță. Nu poate fi o mulțime de bani (deși uneori este), dar orice primă colectată oferă acționarului o protecție limitată împotriva unei pierderi doar în cazul în care prețul acțiunilor scade. De exemplu, atunci când cumpărați un pachet de acțiuni de 50 USD pe acțiune și cumpărați o opțiune de call care plătește o primă de 2 USD pe acțiune, în cazul în care prețul acțiunilor scade, sunteți mai mult cu 2 USD pe acțiune decât acționarul care a decis să nu scrie apelurile acoperite. Puteți să o analizați din două perspective echivalente: baza costurilor este redusă cu 2 dolari pe acțiune. Sau prețul tău parțial se mută de la 50 $ la 48 $.

• Probabilitatea de a câștiga un profit crește. Această caracteristică este adesea trecută cu vederea, dar dacă dețineți acțiuni de la 48 USD pe acțiune, câștigați un profit oricând stocul depășește 48 USD la expirarea termenului de expirare. Dacă dețineți acțiuni de la 50 USD pe acțiune, câștigați un profit de fiecare dată când stocul depășește 50 USD pe acțiune. Prin urmare, acționarul cu baza bazată pe costuri mai mici (adică persoana care scrie apelurile acoperite) câștigă mai des bani (ori de câte ori prețul depășește 48 $, dar sub 50 $).

Ce trebuie să pierzi

• Castiguri capitale.Când scrieți un apel acoperit, profiturile dvs. sunt limitate. Prețul dvs. de vânzare maxim devine prețul de lansare al opțiunii. Da, puteți adăuga prima colectată la prețul de vânzare, dar dacă stocul crește brusc, scriitorul de apel acoperit își pierde posibilitatea de a obține un profit mare.
• Flexibilitate. Atâta timp cât sunteți scurt la opțiunea de apelare (adică ați vândut apelul, dar acesta nu a expirat și nici nu a fost acoperit), nu vă puteți vinde acțiunile. Dacă faceți acest lucru, vă veți lăsa opțiunea de apelare "goală scurt". Brokerul dvs. nu va permite acest lucru (dacă nu sunteți un investitor / comerciant foarte experimentat). Astfel, deși nu este o problemă majoră, trebuie să acoperiți opțiunea de cumpărare în același timp cu vânzarea acțiunii sau înainte de aceasta.
• Dividendul. Proprietarul apelului are dreptul să exercite opțiunea de apelare în orice moment înainte de expirarea acesteia. El plătește prețul de grevă pe acțiune și își ia acțiunile. Dacă proprietarul acelei opțiuni aleg să "exercite dividendul" și dacă are loc înainte de data ex-dividend, atunci vă vindeți acțiunile. În acest scenariu, nu dețineți acțiuni în ziua ex-dividend și nu aveți dreptul să primiți dividendul. Acest lucru nu este întotdeauna un lucru rău, dar este important să fiți conștienți de această posibilitate.

La pachet

CCW este o strategie bună pentru un investitor care este destul de bullish pentru a risca să dețină acțiuni, dar care nu este atât de bullish încât anticipează o creștere imensă a prețurilor. De fapt, întreaga idee din spatele CCW este un simplu compromis: