Ce înseamnă populism pentru portofoliul dvs.

Decizia britanică de a părăsi Uniunea Europeană și alegerea lui Donald Trump ca președinte al Statelor Unite au marcat începutul unei noi ere a populismului în lumea dezvoltată. Unii investitori internaționali pot renunța rapid la aceste evenimente, având în vedere performanța recentă puternică a S & P 500 și FTSE 100, însă ciclurile populiste durează adesea peste un deceniu, iar politicile rezultate ar putea amenința prosperitatea economică generată de globalizare.

Să aruncăm o privire la ceea ce înseamnă creșterea populismului pentru portofoliul dvs. și cum să acoperiți unele riscuri.

Ce este în spatele tendinței?

Există mulți factori care au condus la creșterea populismului din întreaga lume. Măsurile populare ar putea să nu fie soluția la aceste probleme, dar este important ca investitorii să înțeleagă cauza principală a acestor tendințe, deoarece ar putea ajuta la prezicerea acțiunilor de politică. De exemplu, un răspuns la inegalitatea veniturilor poate fi generarea de impozite pe câștigurile de capital care afectează pe cei bogați, ceea ce ar putea avea un impact semnificativ asupra fluxurilor de capital din investiții.

Unii dintre factorii cheie care stau în spatele acestei tendințe includ:

• Încetinirea creșterii. Creșterea produsului intern brut (PIB) a scăzut de la 6% în anii 1960 la 3% în 2015 ca urmare a crizei financiare globale din 2008/2009.
• Inegalitatea veniturilor. Ponderea anuală a veniturilor din topul 1% a crescut de la 10% în 1980 la 23,5% până în 2007, în timp ce creșterea salariilor a fost lentă în întreaga lume.
• Imigrare. Refugiații au devenit o preocupare în Europa, unde au fost acuzați de acte de terorism, în timp ce pierderea și greutățile din SUA au fost acuzați de imigranți.

• Tehnologie. Tehnologia a creat multe locuri de muncă cu înaltă calificare, dar a înlocuit mai multe locuri de muncă cu nivel scăzut de calificare prin automatizare și uzură.
• globalizarea. Globalizarea a generat, ca și tehnologia, numeroase locuri de muncă cu un nivel scăzut de calificare, fiind externalizată la baze de muncă mai ieftine, generând nemulțumiri pe piețele interne.

Populismul din întreaga lume

Există multe cazuri de populism în creștere în întreaga lume, inclusiv în Statele Unite și Marea Britanie. Prin urmărirea acestor evenimente, investitorii pot înțelege când pot apărea evenimente de mișcare de pe piață și pot lua decizii de acoperire sau ajustare a portofoliilor.

"Brexit" a marcat prima victorie populistă majoră în Europa, în timp ce alegătorii britanici au optat pentru părăsirea Uniunii Europene. Succesul campaniei "Brexit" a declanșat numeroase alte grupări anti-înființare în întreaga Uniune Europeană, printre care Mișcarea Cinci stele a Italiei, Alternativele Germaniei pentru Germania și Marinele Le Pen din Franța. Plecarea altor economii majore de la E.U. ar putea pune în pericol stabilitatea zonei economice comune.

Alegerea lui Donald Trump ca președinte al Statelor Unite a fost un vot similar pentru populism în cea mai mare economie din lume. Cu planuri de repatriere a locurilor de muncă și de renegociere a acordurilor comerciale, Trump ar putea destabiliza Mexicul, China și alți parteneri comerciali majori, reducând în același timp perspectivele de creștere interne și internaționale. Nepredictibilitatea Trump-ului ar putea, de asemenea, să majoreze primele de risc alocate activelor din S.U.A.

Aceste agende populiste ar putea avea, de asemenea, un impact negativ asupra piețelor emergente, potrivit oficialilor Băncii Mondiale, prin afectarea negativă a mecanismelor comerciale și de transmisie. În plus, mulți experți consideră că creșterea populismului în lumea dezvoltată ar putea genera sentimente similare de la liderii de pe piețele emergente. Punerea în aplicare a acestor politici în economiile dependente de export ar putea agrava probleme precum sărăcia și inegalitatea veniturilor.

Hedging Portofoliul dvs.

Investitorii internaționali au ignorat riscul politic în economiile dezvoltate de mulți ani, însă aceste riscuri au devenit extrem de importante în ultimele luni. Ar putea fi tentant să se mute în numerar sau să se cumpere aur în timpul perioadelor riscante - în special în cazul unor evaluări de capital în multe părți ale lumii - dar acest lucru tinde să fie o decizie proastă pentru majoritatea investitorilor. La urma urmei, S & P 500 este mult mai mare după alegerea Trump, iar FTSE 100 este mai mare ca urmare a "Brexit".

Investitorii au mai multe opțiuni diferite pentru a aborda aceste riscuri:

• Păstrează-te. Un număr mare de cercetări arată că sincronizarea pieței este aproape imposibilă și că majoritatea investitorilor sunt cel mai bine investiți în timp.
• Beta inteligentă. Fondurile beta rapide și fondurile de lungă durată oferă portofolii diversificate, cu riscuri potențial mai scăzute și expuneri controlate, decât fondurile ponderate la capacitatea de piață.
• Valoarea investiției. Valoarea investiției este o modalitate excelentă de a evita plățile excedentare pentru un activ, creând în același timp un prag al prețului pentru activ.

Linia de fund

Energia în creștere a populismului din întreaga lume ar putea fi problematică pentru creșterea PIB-ului pe termen lung în economiile dezvoltate și emergente. În ciuda acestor riscuri, investitorii ar trebui să rămână pe piață și să încerce strategii alternative de reducere a riscului fără a încerca să creeze timp pe piață.