Obligațiuni locale: venituri vs. obligații generale

Piața obligațiunilor municipale fără impozite este masivă. La urma urmei, este mecanismul prin care orașele, județele și statele construiesc drumuri, școli, spitale, aeroporturi, instalații de canalizare, linii de apă și multe altele.

Cu toate acestea, atunci când se uită la lista obligațiunilor și informațiile lor, devine repede evident că nu toate obligațiunile municipale sunt create în mod egal. În general, există două categorii de obligațiuni municipale: primele sunt cunoscute sub numele de Obligațiuni generale sau obligațiuni GO, pe scurt; al doilea este cunoscut sub numele de Obligațiuni de venit.

Obligațiunile generale și obligațiunile cu venituri diferă în funcție de sursele fluxurilor de numerar care vor fi responsabile pentru rambursarea investitorilor care furnizează capitalul pentru emiterea obligațiunilor. Pentru a vă ajuta să distingeți și să înțelegeți obligațiunile GO și obligațiunile Venituri, voi explica diferențele majore de mai jos, precum și descriu care dintre cele două a fost din punct de vedere istoric o alegere mai sigură. Acest lucru vă poate împuternici să știți ce tip de valori mobiliare adăugați în portofoliul dvs. și, sper, vă permit să dormi mai bine noaptea, înțelegând ceea ce dețineți de fapt.

Obligații generale obligațiuni municipale

Cel mai larg și adesea cel mai sigur tip de obligațiuni municipale sunt cunoscute sub denumirea de Obligațiuni generale. Acestea sunt susținute de credința și creditul deplin al emitentului, inclusiv de puterea municipalității de a-și impozita cetățenii. De la orașele mici din mijlocul țării până la statele masive cum ar fi California, obligațiunile municipale variază puternic în funcție de populația, demografia și diversitatea economică a cetățenilor care trăiesc și muncesc pe teritoriu. Nivelul datoriilor și perspectivele bugetare ale entității guvernamentale care emite obligațiuni joacă, de asemenea, un rol.

Mulți analiști de investiții împart obligațiunile municipale Obligation municipal în două subcategorii:

• Obligațiuni generale de impozitare nelimitate: Aceste obligațiuni municipale sunt susținute de puterea totală de impozitare a emitentului. De multe ori, se pot folosi impozitele pe proprietate, impozitele pe vânzări, taxele speciale și alte surse de venit pentru rambursarea obligațiunilor, precum și dobânzile datorate investitorilor.
• Obligațiuni obligatorii generale de obligații generale:Aceste obligațiuni municipale sunt susținute de o putere de impozitare specifică și restrânsă. De exemplu, un oraș ar putea să treacă printr-o obligațiune pentru a construi un pod și să accepte o creștere a impozitului pe vânzări pentru fiecare 1,00 USD generată în limitele orașului timp de cinci ani pentru a plăti datoria.

De-a lungul secolului trecut, obligațiunile municipale Obligation Municipal au fost printre cele mai sigure obligațiuni emise în lume. Contribuția semnificativă la această siguranță este faptul că majoritatea acestor tipuri de obligațiuni sunt create numai atunci când contribuabilii votează asupra emisiunilor de obligațiuni. Aceasta înseamnă că populația dintr-o zonă este angajată în cheltuirea cheltuielilor și există adesea mai mult decât suficiente active sau puterea de impozitare pentru a rambursa investitorii.

Venituri Obligațiuni municipale

O obligație de venit emise de o municipalitate este una care este susținută de un anumit flux de venituri. De exemplu:

• Un oraș poate construi un stadion sau un centru de convenții și apoi poate solicita taxe de utilizare atunci când este rezervat pentru concerte importante, întâlniri sau evenimente sportive, cu taxele care susțin obligațiunile.
• O municipalitate ar putea construi un aeroport și apoi să perceapă taxe pentru companiile aeriene care zboară pe aeroport, magazinele situate în terminal, parcările pe care pasagerii le utilizează pentru parcarea autoturismelor și taxele aplicate biletelor de avion individuale cumpărate de clienți.
• Un județ poate construi un spital, care va folosi apoi bani din operațiuni obișnuite, în curs de desfășurare, pentru a plăti obligațiunile.
• Obligațiunile de epurare sunt emise de municipalități pentru a construi linii de apă și instalații de tratare a apelor reziduale. Obligațiunile sunt rambursate folosind taxele de utilizare și taxele de evaluare.

Care este mai bine - Obligații generale Obligațiuni municipale sau venituri Obligațiuni municipale?

Așa cum este răspunsul cu cele mai multe lucruri din viață, depinde. În acest caz, depinde de specificul emisiunii de obligațiuni municipale pe care intenționați să o cumpărați sau de cumpărați, precum și de prețul la care intri într-o tranzacție. Cu toate acestea, toate celelalte lucruri fiind egale, Obligațiunile generale de obligațiuni municipale sunt mai sigure și mai puțin susceptibile de a nu funcționa decât obligațiunile municipale de venituri. Motivul, pe care l-ați ghicit deja, este că municipalitatea are o sursă mai largă de surse potențiale de numerar în care poate să se scufunde în cazul în care se află în imposibilitatea de a plăti dobânzi sau de a rambursa banii pe care îi împrumuta.

Dincolo de asta, să nu uitați că inflația poate fi un inamic major al portofoliului dvs. de obligațiuni municipale și că ați putea dori să utilizați o strategie de menținere a obligațiunilor municipale dacă sunteți îngrijorați de viitorul ratelor dobânzilor.

Amintiți-vă că, atunci când se adaugă la un portofoliu de investiții bine rotunjit, umplute cu acțiuni, bunuri imobiliare și alte active generatoare de numerar, obligațiunile municipale pot constitui o bună sursă de venit pasiv pentru pensionare și adesea sunt disponibile fără taxe.