Stocul și tipurile comune preferate

Un stoc preferat reprezintă o parte din proprietate într-o companie publică. Ea are anumite calități ale unui stoc comun și al unei obligațiuni. Prețul unei părți din acțiunile preferate și cele comune variază în funcție de câștigurile companiei. Ambele tranzacții prin firme de brokeraj. Prețurile de obligațiuni, pe de altă parte, variază în funcție de capacitatea companiei de a plăti obligațiunile, conform ratingului Standard & Poor's.

Stocurile preferate plătesc un dividend cum ar fi acțiunile comune.

Diferența este că stocurile preferate plătesc un dividend convenit la intervale regulate. Această calitate este similară celei a obligațiunilor. Acțiunile comune pot plăti dividende în funcție de cât de profitabil este compania. Dividendele de acțiuni preferate sunt adesea mai mari decât cele ale acțiunilor comune. Dividendul poate fi ajustat și variază de la Libor sau poate fi o sumă fixă ​​care nu variază niciodată.

Stocurile preferate sunt, de asemenea, ca obligațiuni în care veți primi investițiile inițiale înapoi dacă le țineți până la maturitate. De cele mai multe ori este de la 30 de ani la 40 de ani. Valorile stocurilor uzuale pot scădea la zero. Dacă se întâmplă asta, nu vei primi nimic.

Companiile care emite acțiuni preferate pot să le recheme înainte de scadență prin plata prețului de emisiune. Ca obligațiuni și spre deosebire de acțiuni, acțiunile preferate nu conferă niciun drept de vot.

Când trebuie să cumpărați stocuri preferate

Ar trebui să luați în considerare stocurile preferate atunci când aveți nevoie de un flux constant de venituri.

Este adevărat, în special, atunci când ratele dobânzilor sunt scăzute. Datorită faptului că dividendele pe acțiuni preferate plătesc un flux de venit mai mare decât obligațiunile. Cu toate că este mai mic, venitul este mai stabil decât dividendele pe acțiuni.

Ar trebui să le vindeți atunci când ratele dobânzilor cresc. Este pentru că atunci când încep să piardă valoare. Este adevărat și cu obligațiunile.

Fluxul de venituri fixe devine mai puțin valabil, pe măsură ce ratele dobânzilor măresc rentabilitatea altor investiții.

De asemenea, preferanții ar putea pierde valoare atunci când prețurile acțiunilor cresc deoarece compania le poate apela. Ei cumpără stocurile preferate înapoi de la dvs. înainte ca prețurile să devină mai mari.

Stocuri preferate față de acțiunile comune

Acest tabel ilustrează diferența dintre acțiunile preferate, acțiunile comune și obligațiunile.

Caracteristică	Preferat	Comun	Legătură
Proprietatea companiei	da	da	Nu
Drepturi de vot	Nu	da	Nu
Prețul de securitate se bazează pe:	câștig	câștig	Evaluarea S & P
dividende	Fix	Variază	Fix
Valoare dacă este păstrată până la maturitate	Deplin	Variază	Deplin
Comandă plătită dacă valoarea prestabilită a companiei	Al doilea	Al treilea	Primul

Diferitele tipuri

Stoc convertibil preferats au opțiunea de a fi transformate în stocuri comune la un moment dat în viitor. Ce determină când se întâmplă acest lucru? Trei lucruri:

1. Consiliul de administrație al corporației poate vota pentru o conversie.
2. S-ar putea decide să convertiți. Ați exercita această opțiune numai dacă prețul acțiunilor comune este mai mare decât valoarea actuală netă a preferințelor dvs. Valoarea actuală netă include plățile anticipate ale dividendelor și prețul pe care l-ați primi când durata de viață aferente este de peste.
3. Stocul ar putea fi convertit automat la o dată prestabilită.

Stocuri cumulate preferate permite companiilor să suspende plățile de dividende atunci când timpul este rău. Dar aceștia trebuie să plătească toate plățile pierdute ale dividendelor atunci când timpul este bun din nou. Acestea trebuie să facă acest lucru înainte de a putea plăti dividende acționarilor obișnuiți. Stocurile preferate fără acest avantaj sunt numite stocuri necumulative.

Stocuri preferabile rambursabile acordă companiei dreptul de a răscumpăra stocul în orice moment după o anumită dată. Opțiunea descrie prețul pe care compania îl va plăti pentru stoc. Data rambursabilă nu este adesea o perioadă de câțiva ani. Aceste acțiuni plătesc un dividend mai mare pentru a compensa riscul de răscumpărare adăugat. De ce? Compania ar putea solicita răscumpărarea dacă rata dobânzii scade. Ei ar emite noi preferate la rata mai mică și vor plăti un dividend mai mic. Asta înseamnă un profit mai mic pentru investitor.

De ce companiile le eliberează

Companiile utilizează acțiuni preferate pentru a mobiliza capital pentru creștere. Capacitatea corporației de a suspenda dividendele este cel mai mare avantaj al acesteia față de obligațiuni. Este nevoie doar de un vot al consiliului. Nu riscă să fie dat în judecată pentru neîndeplinirea obligațiilor. În cazul în care societatea nu plătește dobânda pentru obligațiunile sale, aceasta este implicită.

Companiile utilizează, de asemenea, acțiuni preferate pentru a transfera proprietatea corporativă către o altă companie. Într-un fel, companiile obțin o scutire de impozit pe venitul din dividende al acțiunilor preferate. Nu trebuie să plătească impozite pe primele 80% din veniturile obținute din dividende. Investitorii individuali nu obțin același avantaj fiscal. În al doilea rând, companiile pot vinde acțiuni preferate mai repede decât acțiunile comune. Este pentru că proprietarii știu că vor fi plătiți înapoi înainte ca proprietarii de acțiuni comune vor.

Acest avantaj a fost motivul pentru care Trezoreria Statelor Unite a cumpărat acțiuni ale acțiunilor preferate în bănci, ca parte a Programului de Ajutor Asset Troubled. Aceasta a capitalizat băncile, astfel încât acestea să nu cadă în faliment. În același timp, Trezoreria a vrut să protejeze guvernul. Contribuabilii ar fi plătiți înapoi în fața acționarilor în cazul în care băncile ar fi defăunate deloc.

Stocurile preferate sunt adesea emise ca o ultimă soluție. Companiile o folosesc după ce au obținut tot ce pot de la emiterea de acțiuni și obligațiuni comune. Stocurile preferate sunt mai scumpe decât obligațiunile. Dividendele plătite de acțiunile preferențiale provin din profiturile companiei după impozitare. Aceste cheltuieli nu sunt deductibile. Dobânda plătită pentru obligațiuni este deductibilă din punct de vedere fiscal. Acesta rulează mai ieftin pentru companie.(Sursa: "Puterea stocurilor preferate", Motley Fool, 24 aprilie 2001.)