Care este raportul de numerar și cum se utilizează?

Rata de lichiditate este una dintre cele trei modalități comune de evaluare a lichidității unei companii - capacitatea acesteia de a-și plăti datoria pe termen scurt. Toate cele trei metode conexe calculează într-un fel raportul dintre activele pe termen scurt ale companiei și pasivele pe termen scurt. Aici, pentru comparație, sunt formulele pentru toate cele trei:

• Rata de numerar = (Numerar + valori mobiliare tranzacționabile) / pasive curente
• Raport rapid = (Numerar + Titluri de valoare tranzacționabile + Creanțe) / Datorii curente
• Raportul curent = (Numerar + valori mobiliare + creanțe + inventar) / pasive curente

Toate cele trei au datorii curente ca numitor și toate cele trei includ numerarul și valorile mobiliare tranzacționabile în numărător. Diferențele dintre ele sunt că rata de lichiditate, cea mai strictă și mai conservatoare dintre cele trei, permite doar cele mai lichide active - numerar și valori mobiliare tranzacționabile - ca active compensatorii față de pasive. Atât raportul actual, cât și rata rapidă permit altor active să contabilizeze pasivele.

Rata de lichiditate vs. Rapid Ratio

În plus față de activele care sunt deja în numerar sau pot fi transformate în numerar într-o zi sau două, raportul rapid permite, de asemenea, creanțele să se numere printre activele pe termen scurt. Semnificația adăugării creanțelor ca active pe termen scurt depinde într-o anumită măsură de circumstanțele specifice ale afacerii implicate. O afacere bine stabilită își poate colecta în mod regulat creanțele într-o perioadă scurtă de timp, de exemplu 10 zile, de la clienți stabiliți din punct de vedere financiar. Acest istoric al colectării prompte a creanțelor înseamnă că există un risc limitat de a le adăuga pe partea activelor pe termen scurt a ecuației, chiar dacă acestea nu se află efectiv în posesia companiei.

Presupunerea rezonabilă este că vor fi în curând.

Cu toate acestea, crizele financiare la nivel mondial se pot transforma repede, așa cum sa întâmplat cel mai mult în prăbușirea bursei din 1929, care a revelat o recesiune prelungită și unică. Într-o astfel de circumstanță, adesea rară și extremă, s-ar putea să existe o diferență semnificativă între cea mai conservatoare cotă de numerar și raportul rapid mai puțin stringent. De fapt, această diferență - includerea creanțelor în activele pe termen scurt - a devenit o problemă în timpul crizei financiare din 2007-08. Eșecul unor mari corporații de a face plăți promise altor state, odată ce criza a început, a contribuit la prăbușirea celor mai vechi brokeri și a colapsului foarte apropiat al multor afaceri.

Cele mai notabile au fost întreprinderile din industria auto, care au supraviețuit numai pentru că guvernul american le-a salvat atunci când au amenințat că au eșuat.

Rata de lichiditate vs. raportul curent

Raportul actual adaugă celor trei creanțe acceptabile din raportul rapid - numerar, valori mobiliare și creanțe - un al patrulea: inventar.

Din nou, importanța acestui lucru depinde de direcția atât a economiei generale, cât și a sănătății generale a afacerii companiei și a afacerii în care se află compania. Inventarul este alcătuit din active care nu au fost încă vândute. De ce nu au? Dacă inventarul reprezintă un flux previzibil de bunuri de la furnizori prin intermediul companiei către clienții săi - de exemplu, un inventar al unui restaurant, atunci riscul adăugat poate să nu fie semnificativ. Dacă inventarul constă, de exemplu, într-un mod imprevizibil din industrie, ar putea fi înțelept să numărați ca active bunuri care ar putea fi vândute rapid, vândute lent, vândute încet la reduceri sau, probabil, niciodată vândute deloc.

Cât de utile este raportul de numerar?

Dacă o societate intră în insolvență, aplicarea ratei de numerar, care nu presupune nimic despre colectarea creanțelor companiei sau despre capacitatea companiei de a muta stocurile, ar putea fi cea mai realistă dintre cele trei rate de lichiditate. Din acest motiv, creditorii folosesc uneori raportul de numerar pentru a înțelege care ar fi cel mai rău caz.

În general, cu toate acestea, majoritatea analiștilor nu utilizează raportul de numerar. Nu numai că presupune un grad de risc destul de neobișnuit, ci și o valoare a numerarului și a hârtiilor de valoare pe termen scurt care supraestimă utilitatea acestora într-o companie bine întreținută. Până când faci ceva cu numerar, are puține abilități de a genera un profit rezonabil. În unele medii economice, titlurile de valoare tranzacționabile pe termen scurt nu respectă nici măcar pierderea reală de valoare cauzată de inflație. Este puțin probabil ca o companie cu prea multe numerar și cu ponderi mari în titluri de valoare pe termen scurt să fie foarte profitabilă.