Cum să calculați costul stocului preferat

Firmele publice vinde acțiuni din stoc pentru a strânge bani pentru a fi utilizate în operațiunile de finanțare, pentru a finanța îmbunătățiri ale afacerilor și pentru a sprijini diverse alte proiecte. Acestea oferă în mod tipic două tipuri diferite de stocuri, comune și preferate, iar fiecare tip are propriile caracteristici.

Companiile trebuie să examineze costul stocului preferat sau orice sursă de fonduri, deoarece reprezintă costul de strângere de bani. De exemplu, un împrumut bancar ar putea costa o dobândă de 9%, în timp ce împrumutarea banilor sub formă de obligațiuni vândute investitorilor ar putea costa 5%.

Creșterea de bani prin vânzarea de acțiuni preferate ar putea costa compania 10%, plătite sub formă de dividende acționarilor. Diferiți factori determină costul real al stocului preferat.

Calculul costului stocului preferat

Puteți utiliza următoarea formulă pentru a calcula costul stocului preferat:

Costul stocului preferat = dividendul pe acțiuni preferat / prețul acțiunilor preferat

Pentru datele de calcul, utilizați un preț de acțiuni preferat care reflectă valoarea de piață curentă și utilizați dividendul preferat pe o bază anuală. De asemenea, puteți influența rata de creștere proiectată a dividendelor companiei cu următoarea formulă:

Costul stocului preferat = dividendul pe acțiuni preferat la anul 1 / Prețul acțiunilor preferat + rata de creștere a dividendelor

Costul stocului preferat va fi probabil mai mare decât costul datoriei, datorită faptului că datoria reprezintă, de obicei, cea mai puțin riscantă componentă a costului capitalului unei companii. Dacă o firmă utilizează stocul preferat ca sursă de finanțare, atunci ar trebui să includă costul acțiunii preferate, cu dividende, în baza costului mediu ponderat al capitalului.

Ca notă, cel mai preferat stoc este deținut de alte companii în loc de persoane fizice. În cazul în care o companie deține acțiuni preferate, aceasta poate exclude 70% din dividendele pe care le primește de la preferat de la impozitare, astfel încât aceasta crește, de fapt, rentabilitatea după impozitare a acțiunilor preferențiale. După Actul de reformă fiscală din 1986, persoanele nu mai beneficiază de acest beneficiu, începând cu anul fiscal fiscal 1987.

Caracteristicile stocului preferat

Stocul preferat oferă investitorilor anumite avantaje. În anumite moduri, depășește stocul, ceea ce înseamnă că, dacă o companie are fonduri limitate pentru a plăti dividende, acționarii preferați sunt plătiți înaintea acționarilor.

De asemenea, în cazul în care o societate trebuie să-și lichideze activele, deținătorii de obligațiuni sunt plătiți în primul rând, apoi acționarii preferați, apoi acționarii simpli. Cu toate acestea, acționarii obișnuiți obțin drepturile de vot, în timp ce acționarii preferați nu. Dividendele preferate tind să fie fixe și mai stabile decât dividendele fluctuante plătite pentru acțiunile comune.

Companiile nu au obligația de a plăti dividende acționarilor preferați. Cu toate acestea, ele nu le plătesc, de obicei, deoarece nu plătesc dividende, pot transmite un semnal financiar negativ investitorilor și pieței.

Costul general al capitalului

Costul capitalului mediu ponderat al unei societăți reprezintă rata medie a dobânzii pe care o companie trebuie să o plătească pentru a-și finanța operațiunile, achizițiile de active sau alte nevoi. De asemenea, aceasta indică rata medie minimă de rentabilitate pe care societatea trebuie să o câștige pe activele curente pentru a-și satisface acționarii sau proprietarii, investitorii și creditorii.

Costul capitalului mediu ponderat al companiei derivă din structura capitalului firmei și surprinde costul tuturor surselor de finanțare ale firmei; de exemplu, o firmă poate utiliza atât finanțarea prin datorii, cât și finanțarea prin acțiuni. Costul capitalului reprezintă suma pe care o întreprindere o plătește pentru a-și finanța operațiunile, fără a fi specifică cu privire la structura structurii capitalului, indiferent dacă este vorba despre datorii, capitaluri proprii comune sau preferate.

Costul stocului preferat ar fi inclus în costul mediu ponderat al capitalului social al companiei, împreună cu orice fonduri primite din acțiuni comune sau emisiuni de titluri de creanță.

Unele firme mici de afaceri utilizează strict finanțarea datoriei pentru operațiunile lor. Alte întreprinderi mici utilizează numai finanțare prin acțiuni, în special dacă au primit finanțare de la investitori de capital, cum ar fi capitaliștii de risc. Pe măsură ce aceste firme mici cresc, probabil vor începe să utilizeze o combinație de finanțare prin datorii și capitaluri proprii în timp.