Yen Carry Trade Explained: Definiție, Pro, Contra

Comerțul cu yeni este atunci când investitorii împrumută yeni la o rată scăzută a dobânzii, apoi o schimbă fie pentru dolari americani, fie pentru o monedă într-o țară care plătește o rată ridicată a dobânzii la obligațiunile sale.

Acești comercianți din valută câștigă un profit cu risc scăzut. Ei primesc rate ridicate ale dobânzilor la banii investiți, dar plătesc rate scăzute ale dobânzilor la banii împrumutați. Brokerul monetar plătește diferența în contul comerciantului în fiecare zi.

avantaje

Comerțul de transport funcționează excelent atâta timp cât monedele rămân stabile. Comerciantul poate conta pe o întoarcere constantă din moneda cu randament ridicat.

Comerțul funcționează și mai bine atunci când moneda în țara cu rata ridicată a dobânzii apreciază. Atunci când investitorul răscumpără obligațiunile, el sau ea poate să-și plătească împrumutul în moneda cu dobândă redusă cu o monedă mai puternică, permițând investitorului să facă diferența.

Dacă investitorii suficienți fac acest lucru, acestea sporesc cererea pentru obligațiunile cu rată ridicată a dobânzii. Investitorii pot vinde aceste obligațiuni la un profit pe piața secundară. Este un motiv pentru care piața valutară a devenit cea mai mare din lume. Se tranzacționează 5,1 miliarde de dolari o zi .

Pe măsură ce cererea pentru obligațiunile cu rată ridicată a dobânzii crește și cererea pentru monedă. Aceasta mărește valoarea monedei, generând un profit suplimentar pentru deținătorii unei obligațiuni cu randament mai ridicat.

Dezavantaje

Comercianții intră în necazuri mari atunci când se produce inversa. Într-un comerț cu un yen, apare dacă se va majora valoarea yenului sau va scădea valoarea dolarului. Comercianții trebuie să obțină mai mulți dolari pentru a plăti yenul pe care l-au împrumutat. Dacă diferența este suficientă, aceștia ar putea intra în faliment.

Comercianții intră, de asemenea, în dificultate dacă valorile valutare se schimbă foarte mult în cursul anului. Trebuie să păstreze un minim în contul de brokeraj. Dacă moneda se schimbă foarte mult și comerciantul nu are suficiente fonduri suplimentare pentru a menține minimul, brokerul ar putea închide contul. Dacă s-ar întâmpla acest lucru, comerciantul ar putea să-și piardă întreaga investiție.

Yen Carry Trade Today

În 2018, comerțul cu yeni este slăbit. Yenul a crescut cu 5,8% în primele trei luni. Investitorii pariază că un scandal ar elimina prim-ministrul Shinzo Abe din funcție. Aceasta ar pune capăt politicii sale monetare expansive. De asemenea, Banca Japoniei a declarat că poate ridica ratele dobânzilor în 2019, pe măsură ce economia se îmbunătățește. Aceasta urmează aproape 10 ani de un yen slab, care a amplificat comerțul purtător.

Comerțul yen cu comerțul cu dolarul american a luat o scurtă pauză în 2008. Rezervele federale au renunțat la rata fondurilor la aproape zero pentru a lupta împotriva Recesiunii Mare. Comerțul cu yeni a continuat cu valute cu randament ridicat, cum ar fi brazilianul real, dolarul australian și lira turcească. De exemplu, mulți comercianți din valută au împrumutat aproape yeni pentru a cumpăra dolari australieni care au avut o rată de întoarcere de 4,5 la sută.

Tranzacția în yeni sa ridicat în octombrie 2012, când Abe a preluat mandatul. El a promis să stimuleze creșterea economică prin creșterea cheltuielilor guvernamentale, scăderea ratelor dobânzilor și deschiderea comerțului. El a realizat primele două, dar a înregistrat mai puține progrese în ceea ce privește a treia. Între 2010 și aprilie 2013, comerțul cu yeni a crescut cu 70%. Ca rezultat, yeni-ul și-a mărit ponderea tranzacțiilor valutare la nivel mondial la 23% din total în 2013.

În 2013, Abe a ridicat taxele de consum și a trimis economia Japoniei înapoi în recesiune. Banca Japoniei a răspuns cu mai multă relaxare cantitativă. Până în octombrie 2014, yeni-ul a scăzut la un nivel scăzut de șapte ani. A rămas la aceste niveluri în 2015. Rata dolarului SUA a slăbit în 2017 din cauza incertitudinii față de politicile economice ale președintelui Trump. A consolidat în ultima parte a anului, revigorând yenul la comerțul cu dolari americani. Dar Banca Japoniei se străduiește să mențină valoarea scăzută a yenului, în ciuda faptului că QE și ratele scăzute ale dobânzilor.

Comercianții Forex achiziționează yenul ca un hedging ori de câte ori dolarul scade.

Modul în care comerțul Yen afectează economia Statelor Unite

Mulți experți consideră că lichiditatea globală înainte de 2008 sa datorat comerțului cu yeni. Băncile cu costuri reduse de yeni au finanțat achiziții de investiții cu randament ridicat în întreaga lume. Acestea includ obligațiunile denominate în dolari americani, precum și creditele pentru locuințe din Coreea de Sud și stocurile din India. Băncile Janese aveau 15 miliarde de dolari în depozite pentru a împrumuta. Comerțul cu yeni a crescut la 500 de miliarde de dolari.

Odată ce criza financiară a lovit, investitorii și-au aruncat înapoi activele riscante și au cumpărat yeni. Comerțul cu yeni a umflat balonul înainte de criză și ia agravat colapsul.

În 2017, Japonia continuă să mențină rata dobânzii scăzută. Scopul său este de a produce un yen mai ieftin și un dolar mai puternic pentru a face exporturile să fie mai ieftine. Japonia este, de asemenea, unul dintre cei mai mari proprietari de datorii din S.U.A. Este unul dintre motivele pentru care Trezoreria Statelor Unite este puternică, făcând randamentele obligațiunilor scăzute. Menține ratele dobânzilor pe termen lung scăzute chiar și atunci când Rezerva Federală crește ratele pe termen scurt.

Angajamentul Japoniei de a menține yenul slab și dolarul puternic are și alte consecințe. Cele mai multe contracte de mărfuri, inclusiv petrol și aur, sunt evaluate în dolari. Când dolarul este puternic, prețurile acestor mărfuri scad. Un dolar puternic poate, de asemenea, reduce cererea pentru stocurile din S.U.A. Prin urmare, dacă vă aflați în oricare dintre aceste investiții, țineți cont de comerțul cu yeni.