Cea mai mare zi într-o zi mare în istorie: EURCHF

15 ianuarie 2015 a fost o zi care va coborî în istoria tranzacțiilor valutare ca o zi de infamie. Banca Națională a Elveției a renunțat la promisiunea pe care a dat-o pieței la 6 septembrie 2011. Această promisiune a fost declarată și reafirmată încă din 12 ianuarie 2015 că Banca Națională a Elveției sau SNB ar apăra consolidarea francului elvețian sau CHF care să nu permită CFH să slăbească față de euro la un nivel sub 1,20.

În dimineața devreme, pe 15 ianuarie 2015, SNB a ieșit cu următoarea declarație pe site-ul lor, declarând că renunță la 3,25 ani:

"Actuala supraevaluare masiva a francului elvetian reprezinta o amenintare acuta pentru economia elvetiana si implica riscul unei dezvoltari deflaționiste. Banca Nationala Elvetiana urmareste o slabire substantiala si sustinuta a francului elvetian".

Când o Promisiune a Băncii Centrale a eșuat

O confuzie de masă a domnit în această dimineață, când SNB a înlăturat cotele și a redus ratele, provocând francul CHF, un paradis elvețian istoric care întărește în momente de incertitudine economică, să crească la nivele fără precedent. S-ar putea să fiți curioși de ce a fost o afacere atât de mare și cât de mulți au fost prinși greșit în această mișcare. În mod surprinzător, nu trebuie să te uiți prea departe. Recent, luni, următoarea declarație a venit de la un oficial de rang înalt al SNB:

"Am analizat situația cu mai puțin de o lună în urmă (care ar fi decembrie 2014), am analizat din nou toți parametrii și suntem convinși că rata minimă de schimb trebuie să rămână piatra de temelie a politicii noastre monetare". 3 zile mai târziu, cursul minim a fost tras, iar EURCHF a scăzut de la 1,20 la un nivel scăzut pe parcursul zilei de 0,85, aproximativ o scădere de 41%.

FXCM, un popular broker de schimb valutar cu amănuntul, are un instrument de sentiment numit Indicele de sentiment speculativ, care a arătat clienților noștri vânzători ai francului elvețian și au fost cumpărători ai EURCHF la un raport de 67,3: 1 înainte de anunț. Având în vedere că perechea a scăzut cu 41% după anunț și mulți dintre acești clienți au fost împrumutați în pozițiile lor, pierderi majore pentru clienți și, eventual, brokerul a urmat.

Miscarea

Am aflat că piețele și forțele lor sunt mai puternice decât orice altă bancă centrală, inclusiv Banca Națională a Elveției. Pentru a fi corect, au existat mai multe programe bancare centrale care au eșuat de-a lungul deceniilor, cum ar fi bancurile Thai baht la USD în 1997. În timp ce multe bănci centrale depășesc în împingerea piețelor în jurul valorii de pe termen scurt, în acest caz, EURCHF 1.20 peg a durat trei ani și costa foarte mult și, în cele din urmă, costul a fost prea mare pentru a suporta, în timp ce EUR a continuat să scadă din cauza potențialului QE.

Efectele

Ca și în cazul majorității șocurilor de pe piață, adevăratul impact poate dura ceva timp pentru a se realiza. În termen de 24 de ore de la anunțarea SNB, câțiva brokeri mai mici au închis magazinul și există rapoarte că câteva fonduri de hedging au fost nevoite să închidă ușile din cauza pierderilor nesustenabile, deoarece erau sigur că etajul EURCHF 1.2000 ar fi avut și, într-un EURCHF, care a scăzut astăzi cu 41%. În orice caz, lecțiile de împărțire a comercianților ca tine și cu mine sunt clare:

• Leverage-ul este întotdeauna un risc.
• Încetează doar să limiteze pierderile, dar prețurile lor nu sunt cel mai adesea o garanție.
• În lumea piețelor, nu există un lucru sigur, chiar dacă este vorba de banca centrală.

Happy Trading!