Cum se calculează rentabilitatea capitalului investit

Atunci când face o investiție într-o afacere, fie ca principal al unei companii mici, fie ca acționar într-o corporație internațională, investitorii doresc să fie capabili să cuantifice rentabilitatea anuală a investiției lor pentru a vedea dacă trebuie să își mute dolarul în altă parte, - realizarea de oportunități.

Rentabilitatea capitalului investit (ROIC) este o rată a rentabilității sau performanței care măsoară cât de mulți investitori într-o afacere câștigă din capitalul investit. Atunci când este utilizat în analiza financiară, rentabilitatea capitalului investit oferă, de asemenea, o măsură utilă de evaluare.

Randamentul mediu al pieței de valori

Piața bursieră, de exemplu, a revenit în medie cu aproximativ 7% pe an în ultimii 100 de ani, după ajustarea plăților pentru inflație și dividende.

Folosit ca punct de referință, dacă obțineți în mod constant un profit de 5 până la 7% după inflație, nu este deloc rău. Dacă, pe de altă parte, rentabilitatea investiției nu depășește decât inflația sau chiar scade sub rata inflației, rentabilitatea dvs. se încadrează în categoria mai puțin satisfăcătoare.

Randamentul investiției

Pentru a calcula profitul ROIC al unei companii, împărțiți profitul net de exploatare al companiei după impozitare cu capitalul operațional. Cu toate acestea, nu veți găsi numărătorul și numitorul acestei ecuații în situațiile financiare ale unei companii. Va trebui să le calculați mai întâi.

Pentru a calcula numărul de numerar, Profitul operațional net după impozite (NOPAT), începe cu contul de profit și pierdere. Veți vedea veniturile, cheltuielile și diferența dintre acestea, în mod obișnuit, etichetată ca venituri din exploatare. La acest număr, adăugați înapoi orice taxe făcute pentru depreciere și amortizare, pentru a ajunge la câștigurile companiei înainte de dobânzi și impozite (EBIT).

Aplicați impozitele la EBIT multiplicând cifra cu (1-taxă) pentru a ajunge la NOPAT. Dacă doriți, puteți să renunțați la efectele fiscale și să utilizați EBIT ca numărător.

Numitorul din formula ROIC este capitalul de exploatare. Bilanțul companiei arată toate conturile care alcătuiesc capitalul firmei. În general, capitalul operațional include datorii sub formă de note de plătit și obligațiuni pe termen lung, cu capitaluri proprii sub formă de acțiuni comune și preferate.

Pentru simplitate, exemplul următor presupune un bilanț simplu care are numai datorii pe termen lung (note de plătit) și conturile de acțiuni.

Calculați capitalul de operare, numitorul, adăugând datoriile medii ale datoriilor societății la capitalul mediu al acționarilor. Nu includeți datoriile fără dobândă, cum ar fi asigurarea preplătită sau veniturile nerecuperate. Calculați numărul și numitorul după cum urmează:

• Numerator: NOPAT = venituri din exploatare * (1 - rata de impozitare)
• Numitor: Capital de exploatare = Datorii minime medii + Capital social mediu

Conectați aceste intrări la formula ROIC pentru a rezolva formula pentru returnarea capitalului investit:

• ROIC = NOPAT / Capital operațional

Interpretarea ROIC

ROIC-ul unei companii oferă o măsură de performanță, indicând cât de mult se întoarce cu fiecare dolar de capital de exploatare. Dacă ROIC-ul firmei este mai mare decât costul mediu ponderat al capitalului (WACC), atunci afacerea adaugă valoare prin maximizarea utilizării datoriilor și capitalului propriu.

În timp ce calcularea costului mediu ponderat al capitalului (WACC) al unei societăți nu este dificilă, necesită colectarea mai multor date pentru efectuarea calculului. În schimb, puteți găsi cu ușurință un WACC al unei companii publice prin orice brokeraj major, inclusiv majoritatea brokerajelor online.

Odată ce ați obținut un WACC al unei companii date, îl puteți folosi ca instrument de luare a deciziilor. Să presupunem, de exemplu, că o companie are un ROIC de 15% și un WACC de 8%. Aceasta înseamnă că compania revine investitorilor săi cu 7% net.

În funcție de mediul economic general, acest lucru ar putea fi bun sau rău; este probabil undeva în mijloc. Dacă, pe de altă parte, compania are un ROIC de 8% și un WACC de 9%, nu-și maximizează capitalul investit și tu ar fi înțelept să-ți ții seama de cumpărarea acțiunilor companiei.