Indicele Mercado de Valores din Argentina (MERVAL)

Argentina este cea mai mare economie din America Latină, una dintre cele mai mari venituri pe piața internă (PIB) pe cap de locuitor din regiune. În timp ce performanța economică a țării a fost foarte volatilă, Bursa de Valori din Buenos Aires a devenit una dintre cele mai importante schimburi de valori din regiune în ultimii ani.

MERVAL (MERcado de VALORES) este cel mai important indice bursier din țară, făcându-l un barometru cheie pentru sănătatea economiei țării și a regiunii. În septembrie 2015, indicele MERVAL avea 13 componente evaluate la 9.631,94 dolari argentinieni. În ultimii șapte ani, indicele sa apreciat de la aproximativ 2,000.00 la sfârșitul anului 2008 la aceste niveluri de astăzi.

Componentele indicelui MERVAL

Indicele MERVAL cuprinde 13 componente diferite, care au fost selectate în funcție de cota de piață, numărul de tranzacții și prețul de cotare. Cu un preț de bază stabilit la 30 iunie 1986, la 0,01 argentinieni, indicele este actualizat la fiecare trei luni, pe baza cotei de piață din perioada precedentă, pentru a se asigura că indicele este diversificat în mod adecvat.

În septembrie 2015, componentele includ:

• Aluar Aluminio Argentino SAIC
• Petrobras
• Banco Macro SA
• Sociedad Comercial del Plata SA
• Emp. Dist. Com.Norte
• Ternium Siderar
• BBVA Banco Franc
• Grupo Financiero Galicia SA
• Pampa Energia SA
• Petrobras Argentina SA
• Tanaris SA
• YPF SA

Investiți în indexul MERVAL

Investitorii americani care caută să fie expuși la indicele MERVAL au câteva opțiuni diferite. Multe fonduri tranzacționate la bursă (ETF) oferă expunere la economia Argentinei și sunt susceptibile de a fi supraponderabile în aceste 13 companii, în timp ce depozitele americane de depozit (ADR) oferă o modalitate mai directă de a construi expunerea la unele dintre componentele indexului.

ETF primar din Argentina este Fondul Global X FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT), care include cele 20 de companii mai mari și mai lichide care participă direct la economia argentiniană, dar care nu sunt listate în Argentina. Multe dintre companiile deținute de ETF sunt versiunile ADR ale membrilor indexului MERVAL.

Unele ADR populare pentru a investi direct includ:

• Tenaris SA (NYSE: TS)
• Banco Macro SA (NYSE: BMA)
• Telecom Argentina SA (NYSE: TEO)
• YPF SA (NYSE: YPF)
• Petrobras Argentina SA (NYSE: PZE)

Riscuri importante de luat în considerare

Investitorii ar trebui să fie conștienți de mai multe riscuri înainte de a angaja bani pentru componentele indexului MERVAL sau alte stocuri argentiniene sau ETF-uri. De la un mediu politic și economic volatil la o expunere ridicată la anumite companii, investitorii ar trebui să cântărească cu atenție aceste riscuri înainte de a investi în oricare dintre opțiunile menționate mai sus.

Iată câteva riscuri care trebuie luate în considerare:

• Fondul Global X FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT) este excesul de greutate în energie (39,76%), financiar (16,83%) și tehnologia informației (13,28%), în timp ce Tenaris SA reprezintă 19,98% din portofoliul său și conturile YPF SA pentru 13,51% din total.
• Țara se confruntă cu o serie de riscuri geopolitice, printre care politica fiscală precară, datoria publică ridicată, moneda instabilă și perioadele de inflație ridicată uneori, care au dus la o serie de revolte, inclusiv prăbușirea economică din 2001.
• Liderii țării au o istorie de intervenție pe piețele valutare și de capital pentru a face schimbări. De exemplu, președintele Christina Fernandez de Kirchner a impus limite fluxurilor valutare pentru a încerca să stopeze în mod artificial inflația.

Punctele cheie ale Takeaway

• Argentina găzduiește cea de-a treia economie din America Latină, devenind o destinație populară de investiții pentru mulți investitori internaționali.
• Investitorii pot construi expunerea cu fondurile Global X FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT) și multe ADR-uri care tranzacționează pe bursele din S.U.A.
• Investitorii ar trebui să fie conștienți de numeroasele riscuri asociate investiției în Argentina, de la riscul politic la riscurile de inflație.