Înțelegerea filosofiei privind valoarea investitorilor

Nu ar trebui să fim toți investitori de valoare? La urma urmei, cine vrea să cumpere stocuri de crummy? Cu toate acestea, în acest caz, valoarea investiției se referă la o anumită filosofie care determină modul în care un investitor abordează selectarea stocurilor. Ar trebui să spun în față că valoarea investită nu este investiție junk.

Valoarea investiției nu este de cumpărare coș de cumpărături pentru secunde și modele întrerupte. Nu este vorba despre cumpărarea a ceva mai puțin de 3 dolari pe acțiune. Valoarea investiției este de a găsi stocuri pe care piața nu le-a prețat corect. Cu alte cuvinte, un stoc care merită mai mult decât reflectat în prețul curent.

Valoare Investitor

Investitorul valorii, poate mai mult decât orice alt tip de investitor, este mai preocupat de afacere și de fundamentele sale decât alte influențe asupra prețului acțiunilor.

Elementele fundamentale, cum ar fi creșterea veniturilor, dividendele, fluxul de numerar și valoarea contabilă, sunt mai importante decât factorii pieței pentru prețul acțiunilor. Investitorii valoroși cumpără și dețin și investitorii care se află într-o companie pe termen lung.

În cazul în care fundamentele sunt solide, dar prețul stocului este sub valoarea sa evidentă, valoarea investitorului știe că este un candidat de investiții probabil. Piața a evaluat incorect stocul. Când piața corectează această greșeală, prețul stocului ar trebui să aibă o creștere foarte bună.

Stocul XYZ a scăzut cu 25% față de cel de acum șase luni. Este un candidat pentru un investitor de valoare? Poate, dar probabil că nu. Valoarea investitorilor nu este, de obicei, interesată de stocurile bătute, cu excepția cazului în care nu există un motiv fundamental pentru scăderea prețului.

Dreptul pieței

Asta se intampla. Totuși, de cele mai multe ori, piața este corectă și un stoc devine forțat din cauza oricărui număr de motive fundamentale solide (câștigurile în scădere, veniturile în scădere sunt exemple bune) sau schimbări fundamentale ale pieței sau ale liniei de produse.

O companie farmaceutică are un vânzător de top scoțat de pe piață de către guvern - care schimbă fundamental compania. Pe de altă parte, alte companii farmaceutice își pot vedea stocul tăiat de asemenea, deși nu fac parte din rechemare. Acest lucru le poate face să merite privirea unui investitor de valoare.

Instrucțiuni de investiții valide

Ce înseamnă investitorii valori într-o investiție potențială? Iată câteva indicații adunate de la o varietate de investitori valoroși. Investitorii ar trebui să se stabilească pe o formulă care să funcționeze pentru ei, dar va include probabil cel puțin aceste elemente:

• Un raport al câștigurilor de preț (P / E) în cele mai importante 10% din sectorul său.
• Un PEG mai mic de unu. (Legătura vă va duce la un articol care explică modul de calcul al PEG.) Un PEG mai mic decât unul poate indica faptul că stocul este subevaluat.
• Un grad de îndatorare mai mic de unu.
• Creșterea puternică a câștigurilor pe o perioadă extinsă. Un număr realist ar putea fi în intervalul 6% - 8% între 7 și 10 ani.
• Un raport preț / carte de unul sau mai puțin.
• Nu plătiți mai mult de 60% până la 70% din prețul intrinsec al acțiunilor pe acțiune (a se vedea mai jos pentru mai mult preț intrinsec).

O mare provocare pentru investitorul valoros și toți investitorii, de pildă, este reconcilierea valorii de piață și a valorii contabile.

Valoare intrinsecă

Standardele actuale de contabilitate sunt adecvate pentru măsurarea clădirilor și a echipamentului (valoarea contabilă), însă, pe măsură ce economia noastră sa mutat la o bază tehnologică / bazată pe cunoștințe, multe din aceste active intelectuale nu apar niciodată în situațiile financiare.

Investitorii valoroși recunosc că societatea lor de investiții țintă este mult mai valoroasă decât o afacere în desfășurare (fluxurile de numerar așteptate etc.) decât activele sale (valoarea de piață). În multe cazuri, intangibilele - brevetele, mărcile comerciale, cercetarea și dezvoltarea, marca și așa mai departe - sunt cele care determină așteptările creșterii viitoare, nu activele grele.

Cum calculați valoarea imobilizărilor necorporale? Un articol de la Investopedia.com oferă un proces pas cu pas pentru a veni cu un număr. Vino cu valoarea intrinsecă a unui stoc este un proces complicat și există o serie de modalități de a ajunge la număr.

Găsirea valorii intrinseci

Din fericire, există mai multe locuri pe care le puteți accesa pe Web pentru a găsi numărul. MorningStar.com calculează numărul pe care îl numește "valoare justă" pe site-ul său. Cu toate acestea, trebuie să fii membru. Luați studiul gratuit de două săptămâni pentru a vedea dacă vă place serviciul. O altă sursă bună este Reuters, care necesită și o înregistrare, dar este gratuită.

Cu toate acestea, ajungeți la valoarea intrinsecă sau la valoarea justă, dați-vă o marjă de eroare cu gândul că, dacă calculul este greșit s-ar putea să plătiți mai mult. Dacă utilizați unul dintre serviciile menționate mai sus sau altă sursă pentru a găsi valoarea intrinsecă, determinați dacă acestea au luat deja în calcul o marjă de eroare. De exemplu, dacă credeți că valoarea intrinsecă este de 40 USD pe acțiune, asigurați-vă o marjă de siguranță și reduceți obiectivul la 36 de dolari pe acțiune.

Concluzie

Mulți oameni au făcut avere folosind o abordare bazată pe valoare pentru a investi. Această prezentare generală sugerează o filozofie care funcționează de-a lungul timpului dacă cumpărați cu atenție și țineți-o pe termen lung.