Cum să utilizați randamentul capitalului propriu pentru evaluarea stocurilor

Puteți oferi unor echipe de conducere câteva perechi de plăci, un adeziv și o minge de șnur, care vor construi o afacere profitabilă și în creștere. Alte echipe nu se pot apropia, chiar dacă au la dispoziție active de mai multe miliarde de dolari. Rentabilitatea capitalului propriu (ROE) este o măsură a eficienței unei companii prin utilizarea activelor sale pentru a produce câștiguri, iar înțelegerea acestei valori vă poate ajuta să evaluați stocurile.

Cum se calculează ROE

Puteți calcula ROE prin împărțirea venitului net la valoarea contabilă. O companie sănătoasă ar putea produce o ROE în intervalul de 13 până la 15 procente. Ca și în cazul tuturor măsurătorilor, compararea companiilor din aceeași industrie vă va oferi o imagine mai bună.

Unele defecte potențiale

Deși ROE este o măsură utilă, vine cu unele defecte care vă pot da o imagine falsă. Nu trebuie să vă bazați niciodată numai pe ROE.

De exemplu, o societate poate avea o datorie mare, astfel încât să genereze fonduri prin împrumuturi, mai degrabă decât prin emiterea de acțiuni. Aceasta va reduce valoarea contabilă. O valoare a cărții mai mică înseamnă că împărțiți cu un număr mai mic, astfel încât ROE va fi în mod artificial mai mare. Alte situații pot, de asemenea, să reducă valoarea contabilă, cum ar fi realizarea de reduceri, răscumpărări de acțiuni sau orice altă contabilitate de mână. Toate aceste lucruri vor produce o ROE mai mare fără a îmbunătăți, de fapt, profiturile.

De asemenea, ar putea fi mai semnificativ să privim ROE într-o perioadă de cinci ani mai degrabă decât un an. Acest lucru vă va ajuta să obțineți în medie cifrele anormale.

Având în vedere că trebuie să vă uitați la imaginea totală, ROE este un instrument util atunci când vine vorba de identificarea companiilor cu un avantaj competitiv. Atunci când toate celelalte lucruri sunt aproape egale, o companie care poate stoarce în mod consecvent mai multe profituri cu activele lor va fi o investiție mai bună pe termen lung.

Alte condiții de înțeles

Luați ceva timp și faceți o lectură suplimentară pentru a înțelege și următoarele concepte pentru un succes optim.

• Câștigurile pe acțiune (EPS): Care parte din profiturile companiei este dedicată unei părți din acțiunile comune?
• Raportul prețului la câștiguri (PE): acesta măsoară prețul curent al acțiunilor unei companii față de câștigurile pe acțiune.
• Creșterea estimată a câștigurilor salariale (PEG): Acest indicator cântărește prețul unui stoc relativ la câștigurile generate pe acțiune și creșterea anticipată a companiei.
• Preț pentru vânzări (P / S): Acest raport reprezintă, de asemenea, un indicator pentru valoarea stocurilor. Împărțiți plafonul de piață al companiei cu veniturile anuale pentru cel mai recent an complet. De asemenea, puteți ajunge la prețul vânzărilor prin împărțirea prețului acțiunilor pe acțiune la venitul companiei pe acțiune.
• Preț la carte (P / B): De asemenea, numit uneori raportul preț / capital, raportul P / B compară valoarea contabilă a unei acțiuni cu valoarea sa de piață. Împărțiți prețul curent de închidere după valoarea contabilă aferentă ultimului trimestru pe acțiune.
• Rata de plată a dividendelor: Cât de mult în ceea ce privește dividendele pe care acționarii le primesc în comparație cu venitul net total al companiei?
• Randament dividend: Acesta este un procent dintr-un preț curent al acțiunilor. Aflați cum să calculați.
• Valoarea contabilă: Aceasta este valoarea totală a activelor societății, minus pasivele. Nu include activele necorporale, cum ar fi brevetele.