Multiple de câștiguri Metoda de evaluare a afacerii

Evaluarea unei afaceri este procesul de determinare a valorii actuale a unei afaceri, folosind măsuri obiective și evaluând toate aspectele afacerii. O evaluare a afacerii ar putea include o analiză a managementului societății, a structurii sale de capital, a perspectivelor viitoare de câștig a acesteia sau a valorii de piață a activelor sale.

Întreprinderile sunt evaluate din diferite motive - cineva dorește să cumpere afacerea sau doriți să vă vindeți afacerea sau doriți să stabiliți o valoare în cazul în care vă pierdeți afacerea într-un dezastru. Există câteva modalități de a evalua o afacere:

Ce inseamna termenul "multipli"?

Termenul "multipli" are un înțeles specific în finanțarea afacerilor. Un multiple este o modalitate de a măsura un element al statutului financiar al unei companii prin compararea a două valori (numere relevante). Întrucât afacerile sunt diferite, multiplii și rapoartele sunt folosiți pentru comparații între companii, spre deosebire de utilizarea unor numere definite.

Un multiplu este o fracțiune în care numărul superior (numărătorul) este mai mare decât cel de jos (numitorul). Un multiple comun este raportul preț / câștig, care măsoară prețul acțiunilor la câștiguri. Raportul P / E indică faptul că piața (cumpărătorii de acțiuni) este dispusă să plătească pentru câștigurile companiei. Un raport mai mare înseamnă că oamenii vor plăti mai mult.

Ce sunt câștigurile?

Câștigurile (venitul sau profitul) unei afaceri sunt folosite pentru a evalua o afacere în această metodă multiplă. Apropo, termenii câștiguri, venituri și profit au în esență același înțeles. Când cineva cumpără o afacere, primul lucru pe care vrea să știe este: "Cât de profitabil este?" "Câți bani aduc?

Puteți vedea veniturile în diferite moduri, în funcție de ceea ce includeți. Îți deduci impozitele? Includeți venituri non-de vânzare cum ar fi veniturile din dobânzi? În majoritatea cazurilor, EBIT (câștigul înainte de dobânzi și impozite) este măsura folosită în cadrul acestei măsurători. Uneori câștigurile sunt calculate ca EBITDA (Câștiguri înainte de dobânzi, impozite, amortizare și depreciere).

Uneori câștigurile sunt ajustate pentru a lua în calcul impozitele pe venit, veniturile și cheltuielile nerecurente, veniturile și cheltuielile nepermanente, amortizarea, cheltuielile cu dobânzile sau veniturile din dobânzi, compensația proprietarului.

Evaluarea unei afaceri cu multiple de câștiguri

În cele mai multe cazuri, EBIT (câștigul înainte de dobânzi și impozite) este măsura folosită pentru numărul de câștiguri. Dar care este ultimul număr, multiplu? Să spunem că multiplul este 2. Dacă câștigurile afacerii sunt de 900.000 de dolari, calculul multiplu al câștigurilor înseamnă că afacerea poate fi evaluată pentru vânzare la 1.800.000 $.

Există anumite standarde naționale, în funcție de tipul de companie și mărimea afacerii. Cumpărătorii, ghidat de evaluatori și experți în evaluarea afacerilor, utilizează reguli de bază pentru a valorifica afacerile pe baza multiplii de câștiguri de afaceri. Bizbuysell spune,

la nivel național, vânzările medii se vând pentru aproximativ 0,6 ori veniturile anuale.

Dar mulți alți factori intră în joc. De exemplu, un cumpărător ar putea plăti venituri de 3 sau 4 ori dacă o afacere are o poziție de lider pe piață și o conducere puternică.

Utilizând multiplii de câștiguri pentru a valorifica o afacere

Înainte de a accepta utilizarea metodei multipli de câștig ca metodă de evaluare a unei afaceri pe care intenționați să o achiziționați, asigurați-vă că știți:

• Ce este inclus și nu este inclus în câștiguri?
• Care este multiplicatorul în ecuația multipli de câștiguri și de ce a fost folosit?
• Care sunt cele mai multe câștiguri medii sau cele mai comune în alte companii din această industrie?
• Ce factori, pe lângă multiplii de câștiguri, ar trebui luați în considerare în această evaluare a afacerii?