Obligațiunile acoperite sunt sigure și unde le puteți cumpăra?

O obligațiune acoperită este un tip de investiție derivată care, deși populară în Europa, este destul de rară în S.U.A. Aceste obligațiuni sunt similare cu - dar, în general, se crede că sunt mult mai sigure decât titlurile garantate cu active și cele ipotecare.

Conceptul din spatele obligațiunilor garantate este simplu: obligațiunile sunt susținute de fluxurile de numerar generate de un fond de investiții subiacente. O bancă cumpără investiții substanțiale generatoare de numerar, le combină, apoi emite o obligațiune care este susținută de numerar din investiții.

Această colecție de investiții, numită acoperă piscina , constă fie în credite ipotecare, fie în împrumuturi din sectorul public. În acest sens, obligațiunile garantate creează fluxuri de numerar pentru investitori în același mod ca și titlurile garantate cu active.

Sunt obligațiunile acoperite în siguranță?

O diferență majoră între obligațiunile garantate și titlurile garantate cu active, în conformitate cu Pimco, este că "împrumuturile care suportă o obligațiune garantată rămân în bilanțul băncii emitente". Mai simplu, dacă o instituție care vinde o obligațiune garantată intră în faliment, investitorii în obligațiunile garantate își păstrează accesul la fondul acoperit.

De exemplu, dacă cumpărați o obligațiune acoperită de la Wall Street BigWig Investment Bank, care apoi merge pe burtă, este încă probabil să obțineți plățile dobânzilor dvs. și principalul dvs. înapoi atunci când obligațiuni scade.

O obligațiune garantată este în esență o obligațiune corporativă standard emise de o instituție financiară, dar cu un nivel suplimentar de protecție pentru investitori. Această protecție suplimentară conduce, în general, la ratinguri AAA pentru obligațiunile acoperite.

Unde pot să cumpăr o obligațiune acoperită?

Cel mai simplu loc pentru a cumpăra o obligațiune acoperită este în Europa, în special în Germania pe Frankfurter Wertpapierbörse ( FWB) - Bursa din Frankfurt. Acolo sunt chemați obligațiunile acoperite Pfandbriefe . În Germania, obligațiuni similare pot fi urmărite până în anii 1700.

Cumpărarea acestor investiții în datorii mai aproape de casă nu este ușoară, dar lucrurile se schimbă lent. Două bănci americane - obligațiunile garantate emise de Bank of America și Washington Mutual în 2006, însă criza creditelor lovită înainte de piață ar putea crește, iar ideea unei noi forme de securitate garantată cu active nu a fost deosebit de populară pentru comercianți sau investitori după 2007.

Secretarul Trezoreriei SUA, Henry Paulson, și-a exprimat sprijinul față de vehiculele de investiții la începutul anului 2008, iar la 15 iulie 2008, Federal Fed Insurance Corp. (FDIC) a emis linii directoare cu privire la modul în care ar fi plătit obligațiunile garantate în caz de eșec al unei bănci. Fervoarea inițială a obligațiunilor garantate pare să se fi redus, cu o scădere puternică a obligațiunilor emise în perioada 2016-2017, după ani de interes scăzut al investițiilor.

Ar trebui să cumpărați o obligațiune acoperită?

La fel ca și în cazul altor produse derivate, cum ar fi titlurile garantate cu ipotecă și swapurile pe riscul de credit, cerințele de complexitate și de minimă investiție limitează accesul la piața obligațiunilor garantate pentru investitorii instituționali și cei cu valoare netă. Probabil că este un lucru bun. Persoanele care supraveghează piața pe termen lung își cunosc istoria și înțeleg că o investiție complexă creată de cei mai străluciți pe Wall Street nu este neapărat o investiție sigură; cei mai deștepți băieți din cameră sunt adesea destul de proști.

Obligațiunile acoperite sunt cu siguranță interesante, dar până când ofertele legitime au ajuns pe piață, astfel încât ETF-urile să fie create pentru a limita dezavantajele, ele trebuie să fie examinate la fel de mult ca orice alt mijloc de investiții.