Tipuri de obligațiuni pentru investitorii cu venit fix

Investitorii cu venit fix au o gamă largă de opțiuni cu privire la tipurile de obligațiuni pe care le pot deține în portofoliul lor.

Obligațiuni de economisire

Obligațiunile de economisire sunt cele mai sigure investiții, deoarece sunt susținute de guvern și li se garantează că nu vor pierde capitalul. Acestea nu oferă randamente excepționale, dar oferă cel mai înalt grad de siguranță printre toate opțiunile de pe piața obligațiunilor. Sunt ușor de cumpărat prin TreasuryDirect și sunt scutite de taxe atât la nivel de stat, cât și la nivel local. În plus, acestea pot fi, de asemenea, fără taxe la nivel federal este folosit pentru a plăti pentru educație. Unul dezavantaj este că acestea nu sunt la fel de lichide (ușor cumpărate și vândute) ca și alte tipuri de investiții - nu le puteți încasa în primul an de viață și dacă trebuie să le încasezi în prima cinci ani, veți plăti o pedeapsă cu dobânzi de trei luni.

Trezoreri americane

În pofida deteriorării finanțelor guvernului Statelor Unite, obligațiunile de trezorerie din SUA rămân una dintre cele mai sigure investiții acolo - oferindu-vă obligațiuni individuale până la maturitate. În acest caz, nu există riscul de neplată și riscul ratei dobânzii nu este un factor. Rețineți însă că fondurile mutuale și fondurile tranzacționate la bursă care investesc în Trezoreri nu se maturizează - ceea ce înseamnă că acestea sunt extrem de sensibile la riscul ratei dobânzii. Trezoreriile americane oferă în mod obișnuit randamente mai mici decât alte tipuri de obligațiuni datorită lipsei de risc de credit (sau cu alte cuvinte, riscul de neplată).

Titluri de valoare protejate împotriva inflației de trezorerie

Trezorerie Inflația titluri protejate, sau TIPS, sunt o modalitate pentru investitori pentru a ajuta la gestionarea riscurilor de inflație. Principalul indicator al TIPS se adaptează ascendent, împreună cu inflația prețurilor de consum (IPC), ceea ce oferă investitorilor o "rentabilitate reală" garantată (sau o revenire după inflație). Ca rezultat, TIPS poate fi o componentă importantă a portofoliului pentru investitorii care doresc să-și mențină puterea de cumpărare a economiilor lor. Dar TIPS, în ciuda faptului că au fost emise de guvernul S.U.A., nu sunt libere de risc - mai ales dacă alegeți să accesați clasa de active prin fonduri mutuale sau ETF-uri - datorită sensibilității lor la creșterea ratelor dobânzilor.

Obligațiuni municipale

Obligațiunile municipale, emise de orașe, state și alte entități ale administrației publice locale, nu sunt supuse impozitelor federale. Și dacă această obligațiune este emisă în statul în care locuiți, sunt, de asemenea, libere de impozite de stat și locale. Dar obligațiunile municipale sunt, de obicei, cele mai utile pentru investitorii în paranteze mai mari. Pentru cei din categoriile inferioare de impozitare, acesta poate plăti, de fapt, să investească impozabil titluri de valoare, deoarece problemele impozabile oferă în mod tipic randamente mai mari decât cele impuse de obligațiunile municipale.

Obligațiuni ipotecare

Creditele garantate cu ipotecă (MBS) sunt grupuri de credite ipotecare vândute de băncile emitente și apoi ambalate împreună în "bazine" și vândute ca o singură garanție. Atunci când proprietarii de case plătesc dobânzile și principalele plăți, fluxurile de trezorerie trec prin MBS și se transmit către deținătorii de obligațiuni. Titlurile garantate cu ipotecă oferă, în general, randamente mai mari decât Trezoreriile SUA, dar oferă și un set diferit de riscuri asociate cu capacitatea proprietarilor de case de a-și rambursa ipotecile înainte de termen.

Titlurile garantate cu active

Titlurile garantate cu titluri de valoare (ABS) sunt grupuri de împrumuturi - de obicei creanțe pentru carduri de credit, împrumuturi auto, împrumuturi pentru acasă, credite pentru studenți și chiar împrumuturi pentru bărci sau vehicule de agrement - care sunt ambalate și vândute ca titluri de valoare printr- “. Numai cel mai sofisticat investitor individual ar fi direct prin titluri garantate cu active individuale, deoarece este necesară o mare măsură de cercetare pentru evaluarea împrumuturilor subiacente. Cu toate acestea, dacă dețineți un fond mutual de obligațiuni, există o șansă bună ca portofoliul să aibă o pondere modestă în ABS.

În prezent, fondurile tranzacționate la bursă nu sunt dedicate exclusiv titlurilor garantate cu active.

Titluri de valoare garantate cu ipotecă comercială

Titlurile garantate cu ipotecă comercială (CMBS) sunt garantate prin împrumuturi imobiliare comerciale. De obicei, aceste împrumuturi sunt pentru proprietăți comerciale, cum ar fi clădiri de birouri, hoteluri, mall-uri, clădiri de apartamente, fabrici etc., dar nu și case de o singură familie. În timp ce CMBS prezintă riscuri de neplată, ele oferă și investitorilor o modalitate de a obține expunere pe piața imobiliară fără a trebui să investească în acțiuni, de obicei oferă o rentabilitate atractivă pentru risc decât multe alte tipuri de obligațiuni.

Obligațiuni corporative

Obligațiunile corporative sunt pur și simplu obligațiuni emise de corporații pentru a-și finanța operațiunile. De obicei, obligațiunile corporative oferă randamente mai ridicate decât emisiunile guvernamentale, dar, de asemenea, acestea prezintă un risc ușor mai mare din cauza șansei de nerambursare (în special în cazul emisiunilor cu rating scăzut). Arena de obligațiuni corporative oferă investitorilor un meniu complet de opțiuni în ceea ce privește găsirea celei mai bune combinații de risc și rentabilitate: de la termen scurt la termen lung și de la un risc foarte scăzut la un risc ușor mai mare. Obligațiunile corporale sunt, prin urmare, o componentă esențială a unui portofoliu diversificat de venituri.

Obligațiuni cu randament ridicat

Obligațiunile cu randament ridicat sunt emise de companii cu perspective care sunt destul de îndoielnice pentru a împiedica clasarea gradului de investiție al datoriilor lor. Firmele cu randament ridicat ar putea avea niveluri ridicate de datorii, modele de afaceri șocante sau venituri negative. Ca urmare, există o probabilitate mai mare ca aceștia să se poată implica. Prin urmare, astfel de companii obțin ratinguri de credit mai scăzute, iar investitorii solicită randamente mai mari pentru a-și deține obligațiunile. Cu toate acestea, obligațiunile cu randament ridicat (ca grup) oferă în mod obișnuit venituri mai mari decât orice altă clasă de active, iar randamentul lor istoric total a fost robust.

Credite senior

Împrumuturile primare, denumite și împrumuturi cu împrumut sau împrumuturi bancare sindicalizate, sunt împrumuturile băncilor către corporații și apoi pachetul și vânzările către investitori. În timp ce împrumuturile senior sunt garantate prin garanții, acestea nu sunt deloc riscante. Deoarece aceste tipuri de împrumuturi sunt de obicei făcute companiilor de gradul inferior investiției, nivelul riscului de credit este ridicat. Creditele pentru persoanele în vârstă sunt mai riscante decât obligațiunile corporative de gradul de investiție, dar sunt puțin mai riscante decât obligațiunile cu randament ridicat. Investitorii au acordat mai multă atenție acestei clase de active în ultimii ani datorită randamentelor sale atractive, abilităților de diversificare și ratelor flotante - o caracteristică care oferă un element de protecție împotriva slăbiciunii pieței obligațiunilor.

Obligațiuni internaționale

Investitorii care dețin doar obligațiuni interne pot lipsi de pe majoritatea universului cu venit fix - chiar dacă portofoliile lor de obligațiuni sunt diversificate. Ca și obligațiunile interne, obligațiunile străine fac obiectul atât riscului de creditare (adică a riscului de neplată), cât și a riscului ratei dobânzii (sensibilitate la mișcările predominante ale ratelor dobânzii). Cu toate acestea, economiile internaționale nu se mișcă mereu pe același ciclu ca economia Statelor Unite - ceea ce înseamnă că obligațiunile străine oferă deseori performanțe divergente în raport cu piața din S.U.A.

Din păcate, randamentele de obligațiuni guvernamentale străine de pe piață nu sunt, în mod tipic, mult mai atractive decât Trezoreriile SUA, chiar dacă investitorii ar trebui să își asume riscul fluctuațiilor valutare.

Obligațiuni de piață emergente

Obligațiunile de piață emergente sunt emise de guverne sau corporații ale națiunilor în curs de dezvoltare ale lumii. Obligațiunile de piață emergente sunt considerate a fi un risc mai mare, deoarece țările mai mici au fost percepute ca fiind mai susceptibile de a se confrunta cu schimbări economice puternice, cu schimbări politice și cu alte perturbări care nu se regăsesc în mod obișnuit în țările cu piețe financiare mai bine stabilite. Deoarece investitorii trebuie să fie compensați sau acești riscuri adăugați, țările emergente oferă de obicei randamente mai mari decât națiunile mai bine stabilite.