Ce este interesul (și cum ar trebui să fie impus?)

Dobânda plătită este venitul - dar ce fel de venit? Aici este dezbaterea. Trebuie să fie impozitat ca câștiguri de capital sau este venitul obișnuit? Codul de venituri interne tratează fiecare în mod diferit, iar unii spun că acest lucru oferă un avantaj persoanelor fizice mai bogate care fac bani din gestionarea fondurilor cu capital privat.

Ce este un fond de capital privat?

Fondurile de capital privat colectează capital de la investitori și utilizează acești bani pentru a cumpăra companii. Aceste companii se luptă adesea. Ei au nevoie de capital. Un fond de capital privat cumpără afacerea și o pune din nou pe picioare prin revizuiri ale operațiunilor sau chiar structurării.

Fondul face profitabilitatea companiei atunci când o vinde din nou, fie în mod privat, fie printr-o ofertă publică. Profiturile din vânzări sunt transferate partenerilor generali și limitați ai fondului.

Ce e într-un nume?

Partea "privată" a termenului se referă la cine sunt acești investitori ai fondurilor de capital. Fondurile de capital privat nu acceptă sau solicită capital de la publicul larg sau investitorii cu amănuntul, ci numai de la investitori privați. Cerințele de raportare sunt mai puțin exigente, astfel încât aceste fonduri pot face ceea ce fac fără a-și dezvălui companiile vizate și obiectivele lor pentru fondurile de investiții concurente și pentru piață, ceea ce ar putea afecta profiturile.

Legea societăților de investiții stabilește termenii pentru societățile de investiții în 1940. Aceste fonduri private se califică pentru un tratament special de impozitare în temeiul scutirilor 3C1 și 3C7 ale legii, ambele limitând numărul de investitori calificați pe care îi pot avea.

În unele cazuri, fondurile de capital privat sunt formate din familii și funcționează în întregime pe averea familiei. Unele fonduri de hedging pot fi fonduri de capital privat, dar cei doi termeni nu sunt sinonimi. Fondurile de hedging tind să se concentreze pe o mare varietate de investiții pe termen scurt, în timp ce fondurile de capital privat investesc în întreprinderi care au în vedere obiective pe termen lung.

Ce este interesat?

Interesul transvestit, uneori numit pur și simplu "transport", reprezintă o parte din profit atunci când un fond de investiții de capital privat vinde o afacere - o parte din câștigurile nete de capital ale fondului pe afacerea achiziționată.

Carry reprezintă cel puțin o parte din compensațiile plătite unui partener general al unui fond de investiții private sau fond de private equity. Este o compensație pentru a asigura că partenerii limitați realizează o rentabilitate a propriilor investiții. Partenerul general gestionează investițiile fondului. Dobânda plătită este plătită indiferent dacă partenerul general a investit personal ceva în vederea achiziționării companiei care a generat profitul.

Aproximativ 80% din interesul transmis în cele din urmă se scurge până la partenerii limitați ai fondului, cei care au investit inițial capitalul. Partenerul general primește celelalte 20 de procente, precum și o compensație sub forma unei taxe de administrare anuale - un procent din activele fondului.

Transferul se produce numai atunci când vânzarea unei achiziții are ca rezultat profituri care depășesc un anumit prag care este numit rata de obstacol. Nu rezultă neapărat din orice risc sau vânzare.

Cum se impozitează dobânzile încasate

Dobânda plătită a fost impozitată din punct de vedere istoric ca câștiguri de capital, la fel ca veniturile care ar putea fi obținute din alte tipuri de investiții. La urma urmei, aceasta reprezintă câștiguri de capital pentru fondul de private equity însuși. Nu este tratat ca venit obișnuit și aceasta înseamnă, în general, că este impozitat la o rată mai mică.

Carry este de obicei supusă la rata de impozitare a câștigurilor de capital de 20% plus impozitul pe investiții de 3,8% pentru un total de 23,8%. În contrast cu cea cu cea mai mare cotă de impozitare pentru venitul obișnuit, de la 2018-37% pentru contribuabilii singuri cu venituri mai mari de 500.000 de dolari plus o taxă de investiție de 3,8% din nou - și puteți vedea ce nuanță și plâns este vorba. E o pauză mare de impozite.

Argumente pro şi contra

Oponenții susțin că transportul ar trebui să fie impozitat în același mod în care venitul este pentru salariații obișnuiți. Care este diferența dintre partenerii generali și partenerii limitați? Bancherii de investiții plătesc ratele obișnuite ale impozitului pe profit, astfel încât de ce nu ar trebui acești participanți la fondurile de capital privat să facă acest lucru?

Sustinatorii castigurilor de capital transporta poarta luati pozitia ca acest venit sa fie impozitat la tarife regulate, ar descuraja investitorii de la participarea la aceste tipuri de fonduri. Acest lucru ar putea avea un impact negativ asupra economiei și ar putea afecta practic conceptul acestor fonduri.

Blocajul este închis?

Unele schimbări au avut loc odată cu intrarea în vigoare a Legii privind reducerea impozitelor și a locurilor de muncă în 2018. În prezent, TCJA impune ca fondurile de investiții să se mențină asupra întreprinderilor dobândite timp de cel puțin trei ani pentru a deveni eligibile pentru o rată a impozitului pe termen lung mai mare pe termen lung. Dar TCJA a exclus inițial toate societățile din această regulă.

Drept urmare, multe fonduri de capital privat au încetat să se reorganizeze ca corporații S. Trezoreria și Serviciul de venituri interne au răspuns anunțând că acest lucru nu ar fi permis. Departamentul de Trezorerie din S.U.A. a spus în martie 2018 că nu va permite ca fondurile de capital privat să funcționeze ca și taxele de fișier ca corporații S. Corpurile S nu sunt impozitate la rata sau nivelul corporativ. Profiturile se scurge către acționarii lor în scopuri fiscale.

În plus, se așteaptă ca noua regulă TCJA să aplice scutirea de câștiguri de capital numai pentru corporațiile C. Aceste corporații plătesc o taxă corporativă înainte distribuirea dividendelor acționarilor.