Venitul operațional și marja de profit

Venitul operațional, denumit și profit operațional, reprezintă profitul total înainte de impozitare pe care o întreprindere a generat-o din operațiunile sale. Investitorii și analiștii folosesc adesea informații privind profitul operațional pentru a evalua oportunitatea companiilor ca investitori. Pentru o afacere ca Papa John's Pizza, de exemplu, aceasta reprezintă profitul înainte de impozitare pe care compania îl generează de la vânzarea de pizza.

Veniturile din exploatare arată, în termeni de dolari, ceea ce rămâne pentru proprietari după deducerea tuturor cheltuielilor legate de producția de pizza și de exploatarea afacerii.

Marja de profit reprezintă o vedere, în procente, a veniturilor din exploatare rămase după toate cheltuielile, ceea ce face mai ușor compararea cu procentul de marjă de profit al altor companii similare.

Evaluarea performanței operaționale a unei companii

Veniturile din exploatare pot fi folosite pentru a evalua starea generală de sănătate a unei întreprinderi de bază sau a unei întreprinderi. Toate celelalte fiind egale, profiturile se numără printre cele mai importante cifre pe care trebuie să le revizuiți atunci când vă gândiți să cumpărați un pachet de proprietate într-o afacere prin achiziționarea de acțiuni comune sau atunci când decideți dacă să împrumutați banii unei afaceri printr-o investiție în obligațiunile corporative .

Cu excepția cazului în care o firmă are o mulțime de active pe care le poate vinde, orice bani pe care îi plătește acționarilor ca dividende trebuie să fie generat prin vânzarea unui produs sau serviciu. Dacă o companie se confruntă cu scăderea veniturilor din exploatare, înseamnă că are mai puțini bani pentru proprietari, pentru extindere, reducerea datoriilor sau orice altceva pe care managementul speră să-l realizeze.

Creditorii și acționarii tind să urmărească îndeaproape profitul operațional. Acest lucru poate prezenta anumite provocări, deoarece unele întreprinderi au venituri din exploatare care fluctuează sălbatic în condițiile economice.

Aceste tipuri de firme sunt cunoscute ca companii ciclice. Acestea constau în întreprinderi, cum ar fi fabricile de oțel, producătorii de aluminiu, producătorii de automobile, producătorii de echipamente grele, hotelurile și stațiunile, constructorii de case și mulți producători de articole de lux, precum companiile de bijuterii fine.

Aceste întreprinderi ar putea să facă o bună parte din bani, dar nu vor avea o tendință netedă, ascendentă în veniturile din exploatare, deoarece afacerea va contracta probabil în timpul recesiunilor și depresiilor.

Atunci când măsurați valoarea companiilor ciclice, un singur an de profit de exploatare izolat nu vă va spune ce trebuie să știți, deci trebuie să lucrați cu date istorice de cel puțin două sau trei ani înainte de a vă trage concluziile.

Venit operațional

Profitul brut rezultă din scăderea costului bunurilor unei companii din veniturile sale brute. Sub profitul brut din contul de profit și pierdere, veți găsi cheltuielile de funcționare ale firmei. Acestea includ elemente cum ar fi cheltuielile legate de despăgubiri, vânzările și costurile de marketing, precum și diverse cheltuieli de birou, cum ar fi utilitățile și consumabilele de birou.

Utilizați următoarea formulă pentru a calcula veniturile din exploatare cu intrările din contul de profit și pierdere:

Profit brut - Cheltuieli de exploatare = Venituri din exploatare

Calculul marjei de funcționare

Pentru a calcula marja de funcționare, împărțiți rezultatul veniturilor din exploatare de mai sus cu venitul total.

Venituri / vânzări operaționale = marja de operare

Rezultatul procentual care se califică drept o marjă de operare bună depinde de industrie. Cu toate acestea, puteți obține un cadru de referință prin compararea marjei de profit a companiei cu S & P 500, care reprezintă rata medie sau rata de rentabilitate a pieței.

Dacă marja de profit a companiei dvs. țintă depășește randamentul S & P 500, ați găsit o companie care bate piața.

Interpretarea rezultatelor

Companiile își revizuiesc marja operațională sau marja de profit operațională, ca o măsură a eficienței managementului. Calculul marjei de profit oferă un rezultat care ajută la compararea calității activității financiare a unei companii cu concurenții săi.

O afacere cu o marjă de operare mai mare decât alte firme din industria sa are, în general, performanțe mai bune, atâta timp cât câștigurile nu proveneau din preluarea unor sume mari de datorii sau prin luarea unor riscuri speculative cu banii acționarilor.

Cea mai obișnuită cauză a companiilor care se confruntă cu marje de exploatare ridicate față de concurenții lor provine dintr-un model de operare cu costuri scăzute, în care compania a găsit o modalitate de a livra mărfuri sau servicii clienților la prețuri mult mai ieftine decât concurenții săi și totodată să obțină un profit.

Un exemplu clasic este Wal-Mart, care poate obține totul de la pastă de dinți la șosete în magazinele sale la prețuri mult mai mici decât concurența datorită eficienței sistemului său de distribuție a depozitelor.