Aflați cum funcționează împrumuturile de marjă

Acestea sunt împrumuturi luate pentru a finanța achiziționarea de valori mobiliare, de obicei achiziționarea de acțiuni (cunoscută și sub denumirea de capitaluri proprii). Imprumuturile de marja sunt in mod normal prelungite de catre aceeasi firma de servicii financiare (societate de brokeraj de valori sau firma de valori mobiliare) pe care clientul o utilizeaza pentru a tranzactiona garantia respectiva.

Valoarea maximă a unui împrumut în marjă în raport cu valoarea titlurilor subiacente este stabilită de Comitetul Federal de Rezervă. Fiecare firmă are libertatea de a pune în aplicare politici mai stricte de creditare decât cele prescrise de Fed.

Partea din prețul comercial nefinanțat de împrumutul în marjă poate fi plătită în numerar sau prin plasarea altor garanții ca garanție. În cazul în care titlurile de valoare sunt înregistrate ca garanții, valoarea lor trebuie să fie, în mod normal, de cel puțin două ori suma disponibilă în numerar. O "cerere de marjă" are loc atunci când se înregistrează o scădere a prețului titlurilor, fie valorile mobiliare achiziționate cu împrumutul în marjă, fie valorile mobiliare înregistrate ca garanție pentru aceasta. Un apel în marjă cere împrumutatului să publice încă garanții sub formă de numerar sau valori mobiliare.

Regulile din jurul marjei pot fi destul de complexe. Pentru exemple, consultați această discuție despre marja 101.

• Upside Potential: Utilizarea efectului de levier prin cumpărarea de titluri de valoare la marja poate crește în mod semnificativ potențialul investitorului de câștig. De exemplu, plata a 10.000 $ în numerar pentru un titlu de valoare care se dublează în valoare de 20.000 $ aduce un câștig de 100%, fără comisioane, taxe și impozite. Cumpărarea aceleiași garanții cu 50% reducere în numerar (5.000 $) și 50% obținute printr-un împrumut în marjă (5.000 $) ar avea un câștig net de 200% (după achitarea împrumutului de marjă de 5.000 $), excluzând comisioanele, pe împrumut.

• Riscul de scădere: Leverage taie ambele căi. Dacă valoarea garanției din exemplul nostru a scăzut de la 10.000 $ la 5.000 $, un client de numerar va suferi o pierdere de 50%. Cu toate acestea, un client care a cumpărat garanția pe o marjă de 50% ar suferi o pierdere completă de 100%. Toate cele 5.000 de dolari din valoarea rămasă a garanției ar trebui să meargă să plătească împrumutul de marjă, iar cele 5.000 de dolari scoase în bani s-ar pierde în întregime.
• Clienți de verificare: Din cauza riscurilor implicate, clienții trebuie să fie foarte atent examinați pentru oportunitatea de a le oferi acces la marje. În consecință, departamentele de conformitate necesită în mod tipic documente speciale și dezvăluiri pentru a se asigura că conturile în marjă sunt oferite numai clienților care înțeleg pe deplin riscurile și care dispun de resurse financiare pentru a face posibile pierderi.
• Stocul de împrumut: Documentația standard pentru deschiderea unui cont de marjă include în mod obișnuit un limbaj în care clientul permite firmei să împrumute valorile mobiliare deținute în cadrul acesteia, la discreția sa și fără compensarea clientului. Consultați articolele noastre despre împrumutul de acțiuni și SEC Norma 15c3-3 pentru mai multe detalii.

De asemenea cunoscut ca si:titluri de împrumut

Exemplu de utilizare a terminologiei:Am cumpărat 100 de acțiuni ale IBM pe margine, cu un împrumut de la firma mea de brokeraj.