Datoria suverană: definiție, importanță și clasament

Datoria suverană este suma pe care o datorează guvernul unei țări.

Aceasta înseamnă același lucru ca și datoria națională, datoria națională sau datoria publică, deoarece cuvântul "suveran" înseamnă și guvernul național. Acesta se referă adesea la suma pe care țara o datorează creditorilor externi. Acesta este motivul pentru care este frecvent utilizat interschimbabil cu datoria publică.

Datoriile suverane reprezintă o acumulare a deficitelor anuale ale guvernului. Prin urmare, arată cât de mult mai mult guvernul cheltuiește decât primește în timp.

Guvernele își finanțează, de obicei, datoria prin obligațiuni, cum ar fi notele Trezoreriei SUA. Aceste obligațiuni au termeni de la trei luni la 30 de ani. Guvernul plătește rate ale dobânzii pentru a oferi cumpărătorilor de obligațiuni o rentabilitate a investiției lor. Cu cât este mai probabil ca dobânda să fie rambursată, cu atât rata dobânzii plătită este mai mică. La rândul său, acest lucru scade costul datoriei suverane. Guvernele pot, de asemenea, să preia împrumuturi direct de la bănci, întreprinderi private sau persoane fizice sau, de asemenea, în alte țări.

Cum este măsurată

Când comparăți datoria suverană între țări, trebuie să fii foarte atent la ceea ce este de fapt inclus. Asta pentru că datoria suverană este măsurată diferit în funcție de cine face măsurarea și de ce. De exemplu, Standard & Poor's este o agenție de rating a datoriilor pentru companii și investitori. Prin urmare, aceasta măsoară doar datoria datorată creditorilor comerciali. Nu măsoară ceea ce un guvern datorează altor guverne, Fondului Monetar Internațional sau Băncii Mondiale. De asemenea, ea măsoară numai datoria națională, nu ceea ce se datorează statelor sau municipalităților dintr-o țară.

Cu toate acestea, S & P ia în considerare efectele potențiale pe care aceste obligații le au asupra capacității țării de a-și onora datoria suverană.

Uniunea Europeană are restricții cu privire la valoarea datoriei totale pe care o Ńară este permisă să o aibă în zona euro. Prin urmare, măsurătorile sale sunt mai extinse. Acesta include datoriile guvernamentale locale și locale, precum și obligațiile viitoare datorate asigurărilor sociale.

Datoria din SUA separă datoria publică de datoria intragovernmentală, datorată de guvernul federal în sine. Nu include datoriile suportate de municipalități, state și alte organisme guvernamentale non-naționale. Aceasta pentru că majoritatea statelor și orașelor nu au voie să suporte deficite.

De ce extinderea stimulează creșterea

Dacă un guvern cheltuiește pentru securitatea socială, pentru sănătate sau pentru noi avioane de luptă, pompează bani în economie. Acest lucru stimulează creșterea economică, deoarece întreprinderile se extind pentru a face față cererii create de cheltuieli. Aceasta are ca rezultat, de obicei, noi locuri de muncă, care are un efect multiplicator în stimularea cererii și a creșterii. Cheltuielile cu deficit sunt un stimulent puternic, deoarece cererea se creează acum. Costul nu va veni până în viitorul apropiat.

Atâta timp cât datoria suverană rămâne la un nivel rezonabil, creditorii se simt în siguranță că această creștere extinsă înseamnă că vor fi rambursați cu interes. Liderii guvernamentali continuă să cheltuiască pentru că o economie în creștere înseamnă alegători fericiți care îi vor realevi. Practic, nu există niciun motiv pentru a reduce cheltuielile.

Când datoriile suverane sunt greșite

Totul merge bine până când creditorii încep să se îndoiască dacă vor fi rambursați. Aceste îndoieli încep să se strecoare în momentul în care datoria suverană atinge 77% din producția economică anuală a țării. Pentru țările cu piețe emergente, punctul de atracție se întâmplă mai devreme, la un raport de 64 la sută datorie-PIB.

Creditorii încep în primul rând să vă faceți griji dacă țara va implicit asupra plăților de dobânzi. Aceasta devine o profeție care se auto-împlinise, deoarece, pe măsură ce temerile se ridică, la fel și suma pe care o țară trebuie să o promită să o plătească pentru a pluti noi obligațiuni. Țările trebuie să împrumute la cote tot mai scumpe să plătească datoria mai veche și mai ieftină. În cazul în care acest ciclu continuă, națiunea poate fi forțată să-și achite datoriile în totalitate.

valori prestabilite

Crizele de criză au apărut de-a lungul secolelor, de obicei ca urmare a războaielor sau a recesiunii. În anii 1980, în Europa de Est, Africa și America Latină a survenit un val de defecțiuni. Acesta a fost rezultatul unui boom în ceea ce privește împrumuturile bancare în anii 1970. Atunci când recesiunea din 1981 a lovit, ratele dobânzilor au crescut, declanșând neplăceri în țările emergente.

În criza datoriilor din 1998, Rusia a dat faliment după scăderea prețurilor la petrol decimată veniturile sale. Implicarea Rusiei a condus la un val de neajunsuri în alte țări emergente. Cu toate acestea, FMI a împiedicat multe defășări ale datoriei prin furnizarea de capital necesar.

Clasament 2017

Binele - Aici sunt nouă țări cu datorii mai mici de 10% din producția lor economică anuală sau PIB. Unele țări, precum Brunei, au destule venituri pentru a plăti pentru serviciile guvernamentale. Aceste venituri provin în special din resurse naturale. Ei au o rată sănătoasă de creștere a PIB-ului, deci nu au nevoie să stimuleze creșterea economică prin intermediul cheltuielilor cu deficitul. Alții, precum Wallis și Futuna, au încă economii tradiționale care se bazează pe agricultură.

1. 0.0% - Macao
2. 0,0% - Timor-Leste
3. 3,1% - Brunei
4. 5,6% - Wallis și Futuna
5. 6,5% - Noua Caledonie
6. 7,5% - Gibraltar
7. 8,3% - Afganistan
8. 9,0% - Insulele Solomon
9. 9,0% - Estonia

Răul -Aici sunt 15 țări cu datorie publică mai mare decât întreaga lor producție economică anuală. Aceasta înseamnă mai mult de 100% din PIB. Cele mai multe dintre ele sunt în pericol de neplată. Japonia și Singapore sunt excepțiile. Japonia își datorează cea mai mare parte datoriei către cetățenii săi, care cumpără obligațiuni guvernamentale ca pe o formă de economii personale.Cea mai mare parte a datoriilor din Singapore este deținută de fondul său de asigurări sociale. De fapt, Singapore nu a împrumutat finanțarea deficitului din anii '80.

1. 224% - Japonia
2. 180% - Grecia
3. 142% - Liban
4. 131% - Italia
5. 128% - Portugalia
6. 127% - Cabo Verde
7. 119% - Mozambic
8. 118% - Jamaica
9. 116% - Gambia
10. 115% - Singapore
11. 114% - Eritreea
12. 108% - Barbados
13. 105% - Cipru
14. 104% - Egipt
15. 104% - Belgia

Just Plain Ugly -Aceste țări nu au cele mai mari rate ale datoriei față de PIB, dar cauzează probleme pentru economiile lor. Statele Unite au o rată a datoriei publice în PIB de 77%. Asta nu pare atât de rău, dar suma totală datorată este de 18 trilioane de dolari. Această sumă este mai mare decât ceea ce o datorează o altă țară singură. De asemenea, aceasta include doar datoria publică, nu datoria datorată de guvernul S.U.A. În cazul în care Statele Unite ar fi dat falimentul datoriei sale, aceasta va aduce economia globală în genunchi.

Prin urmare, o datorie monstru care are orice risc de neplată este mai urâtă decât o datorie mai mică, cu o probabilitate mai mare de neplată.

Cele mai multe țări din Uniunea Europeană au depășit pragul datoriei autoimpuse. Investitorii au fost îngrijorați de neplata în Grecia, una dintre cele mai mari țări îndatorate din lume, precum și celelalte "PIGS": Portugalia, Irlanda, Italia și Spania.

Cu toate acestea, ratele datoriei-PIB ale țărilor europene care salvează "PIGS" sunt, de asemenea, ridicate. Germania este de 66%, iar Franța este de 96%. Băncile europene sunt deținătorii mari ai acestei datorii, care ar putea exporta un default european la sistemul financiar global.