Cine sunt investitorii fondului de hedging

Investitorii primari în fondurile speculative sunt investitori instituționali. Aceștia sunt investitori profesioniști care gestionează sume mari de numerar. Ei lucrează pentru fondurile de pensii pentru corporații, lucrători guvernamentali și sindicate. De asemenea, gestionează fonduri de investiții suverane pentru întreaga țară. Acestea gestionează activele bănești ale companiilor de asigurări, ale corporațiilor și ale fondurilor de încredere. Investitorii instituționali oferă 65% din capitalul investit în fondurile speculative.

calificări

Investitorii din fondurile de hedging sunt obligați să aibă cel puțin 1 milion de dolari în valoare netă. Ei au nevoie de această pernă pentru a provoca o scădere semnificativă a portofoliului lor în căutarea unor randamente mai mari. De asemenea, trebuie să-și păstreze banii legați de cele trei sau mai multe luni solicitate de fondurile speculative. De fapt, mai mult de jumătate au un interval de timp de trei ani.

De multe ori, acestea trebuie să fie dispuși să plătească 2% din activele pe care le-au investit și 20% din toate profiturile. Acest preț ridicat merită pentru ei să depășească piața. Unii încearcă încă să recupereze pierderile înregistrate în timpul prăbușirii din 2008.

Sunt și investitori sofisticați. Ei înțeleg modul în care efectul de levier funcționează prin opțiuni, contracte futures și alte instrumente derivate pe care fondurile de hedging utilizează pentru a stimula returnările. Ei sunt dispuși să îndure riscul atunci când investiția merge spre sud.

De asemenea, trebuie să fie judecători buni ai caracterului. Majoritatea fondurilor speculative nu dezvăluie ce fac pentru a obține randamentele. Această lipsă de transparență înseamnă că acestea pot fi de fapt scheme Ponzi, cum ar fi cea condusă de Bernie Madoff.

De ce investesc în fondurile speculative

Acești mari investitori au pus mai puțin de 20% din activele lor în fonduri speculative. Investitorii mai conservatori, cum ar fi companiile de asigurări, fondurile de pensii și fondurile suverane de investiții, alocă mai puțin de 10% din investițiile totale.

Ei caută o investiție care nu este corelată cu restul investițiilor. În cazul în care piața de valori pierde valoare, investiția fondului de hedging va crește. Cu alte cuvinte, ele utilizează fondurile speculative pentru a-și spori diversificarea. Ei știu că un portofoliu diversificat va spori câștigurile totale în timp, reducând volatilitatea generală. Din acest motiv, acești investitori nu compară performanța investițiilor fondului lor de investiții cu indici standard, cum ar fi Standard & Poor's 500, NASDAQ sau Dow Jones.

Surprinzător, majoritatea investitorilor din fondurile speculative nu caută profituri mai mari decât media. Doar 6% au crezut că ar putea obține o rată anuală de 10% sau mai mult. Ei nu sunt dispuși să suporte riscul unor întoarce mai mari. În schimb, 67% caută venituri anuale între 4% și 6%. Probabil pentru că trebuie să se raporteze la plăci care ar putea să le ardă dacă suportă pierderi.

Fondurile de încredere de familie folosesc fondurile speculative pentru a obține acces la cele mai bune minți din investiție. De ce fondurile speculative atrag investitorii cei mai deștepți? Pentru că plătesc cel mai mult. Dar 22% dintre investitori au spus că taxele mari sunt de ce limitează sau chiar evită fondurile speculative.

Tendințele investitorilor

Fondurile de pensii au început recent să investească în fonduri speculative pentru a spori profitul. Ei și-au dat seama că este posibil să nu aibă capitalul necesar pentru a acoperi masa copiilor care se retrag și încearcă să depășească performanța pieței pentru a acoperi aceste obligații. Din păcate, natura riscantă a fondurilor speculative și lipsa lor de reglementare înseamnă că aceste fonduri de pensii sunt mai puțin susceptibile de a-și acoperi angajamentele.

Dar există unele indicii că acestea devin tot mai puțin populare. În 2014, acestea au revenit în medie cu doar 3,3%, mult mai mici decât S & P 500. De asemenea, aproape toate fondurile speculative sunt lichidate în fiecare an, așa cum sunt create. Mulți investitori savârsiți dau seama că își asumă toate riscurile, în timp ce fondurile speculative nu produc recompense pentru a compensa acest risc.

Sistemul de pensii pentru angajații publici din California a anunțat că va retrage toate fondurile speculative de 4 miliarde de dolari în 2014. În ultimul an, acesta a primit doar o rentabilitate de 7,1%. Sună bine până se compară cu rentabilitatea de 12,5 la sută a unei investiții comparabile, Fondul Vanguard Balanced Index. Are o alocare a activelor de 60% din acțiuni și 40% din obligațiuni. În ciuda acestui fapt, 8% dintre investitorii fondului de hedging își păstrează sau își majorează alocările în următoarele 18 luni.

(Sursa: "Pentru fondurile speculative, o întoarcere îngrozitoare", Wall Street Journal, 17 septembrie 2014.)