US Federal Reserve Dot Plot - ceea ce este și cum să-l utilizați

Politica americană privind rezervele federale este critică pentru toate piețele financiare globale, astfel încât orice înțelegere a ceea ce gândește Fed primește întotdeauna o mare atenție din partea investitorilor. De aceea, "plot-ul" Fed a devenit unul dintre cele mai vizionate comunicate de presă de-a lungul anilor.

Care este parcela Dot?

Punctul punct este publicat după fiecare întâlnire Fed. Acesta arată proiecțiile celor 12 membri ai Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC), organismul de stabilire a ratei de schimb în cadrul Fedului. Unii președinți de bancă din fiecare grup de bănci completează scaune rotative:

• Boston, Philadelphia și Richmond
• Chicago și Cleveland
• Dallas, St Louis și Atlanta
• San Francisco, Kansas City și Minneapolis

Fiecare punct reprezintă punctul de vedere al membrului în care rata fondurilor de plată ar trebui să se situeze la sfârșitul diferiților ani calendaristici, precum și pe termen lung - vârful pentru rata fondurilor bancare după ce Fed a încheiat o politică de restrângere sau "normalizare" de la nivelurile actuale. Punctul punct reprezintă efortul continuu al Fed-ului de a deveni mai transparent în ceea ce privește politicile sale.

Așteptări

Începând cu martie 2018, așteptările medii ale membrilor sunt ca rata dobânzii să atingă 2 la sută până la 2,25 la sută până la sfârșitul anului și, eventual, până la 2,75 la sută pe termen lung. Tinta actuala pentru rata fondurilor alocate este de 1,25-1,5%.

Mai important decât numărul absolut pentru proiecțiile membrilor FOMC este direcţie de mișcare. Pe scurt, investitorii doresc să știe dacă FOMC se bazează pe o politică monetară mai relaxată și pe reducerea ratelor sau o politică mai strictă - ceea ce ar însemna creșterea ratelor. De exemplu, o schimbare spre rate mai mari în graficul punctului din martie 2014 a dus la o vânzare pe termen scurt atât în ​​acțiuni, cât și în obligațiuni, reflectând teama investitorilor că Fed ar putea crește ratele mai repede decât se aștepta.

Punctul actual actual include proiecții pentru anul 2018, 2019, 2020 și pe termen lung. Se așteaptă ca rata fondurilor federale să fie de aproximativ 2,1% până la sfârșitul anului 2019.

Ce nu este cazul

Rețineți când vă uitați la graficul pe care fiecare punct reprezintă vizualizarea unui membru gamă unde ratele ar trebui să fie la acel moment. Punctul lor este în centrul zonei. Cu alte cuvinte, nu ar trebui să se considere că punctele reprezintă un număr specific.

De asemenea, este important să ne amintim că Fed rămâne dependent de date, ajustând politica sa bazată pe tendințele economice, inflația și evenimentele globale. În cazul unor evoluții majore, cum ar fi un atac terorist, o recesiune economică gravă sau o scădere bruscă a inflației, membrii vor schimba proiecțiile de la nivelul actual. Drept urmare, proiecțiile pe termen lung pe parcelele punctuale au o greutate mai mică decât cele care sunt mai aproape de prezent.

În cele din urmă, membrii FOMC se schimbă și se rotesc între diferitele bănci membre ale sistemului. Cu alte cuvinte, oamenii din spatele punctelor se schimbă de-a lungul timpului - o altă sursă potențială de schimbări în plotul dot.

Alte considerații

Nu există nici o modalitate de a spune care punct aparține unui membru, astfel încât investitorii nu au într-adevăr un sentiment de greutate de atasat la un punct care este un outlier cu intervalul pentru o anumită perioadă. De asemenea, nu există nici o indicație despre ce aparține lui Jericho Powell, din anul 2018.

Desigur, acest lucru nu va împiedica participanții de pe piață să citească foarte mult în mediile specifice care sunt generate de fiecare nouă iterație a graficului punctului. Investitorii de obligațiuni ar trebui să se aștepte ca această lansare să fie o nouă sursă de volatilitate a pieței după fiecare întâlnire a Fed. Fostul președinte al Fedului, Janet Yellen, a avertizat că oamenii "nu ar trebui să privească punctul de vedere ca principala modalitate în care Comitetul vorbește publicului larg".

Linia de fund

Luați în considerare parcela punctului ca pe o altă unealtă pe care o puteți utiliza pentru a lua decizii de investiții, dar, așa cum este cazul unui singur indicator, aveți grijă să nu citiți prea mult în ea.