Utilizarea impozitelor amânate pentru a mări rentabilitatea investițiilor

O abordare a investițiilor pe termen lung de succes este de a deține acțiuni pentru o perioadă considerabilă de timp (de obicei 10 ani sau mai mult), reinvestiți dividendele și adăugați-le periodic mizei de proprietate, pe măsură ce banii devin disponibili pentru dvs. Un avantaj primordial al acestei filosofii se datorează modului în care sistemul de impozitare este înființat în Statele Unite, ceea ce creează o margine inerentă care se acumulează în strategia pasivă, pe măsură ce anii trec și compoziționează magia ei. Acest avantaj devine mai ales atunci când nu reușiți să folosiți adăposturi fiscale, cum ar fi planul IRA IRA, Tradițional IRA sau planul 401 (k).

Iată un scenariu ipotetic, pentru a ilustra cifrele în detalii detaliate, astfel încât să realizați că valorificarea acestui avantaj poate fi o modalitate foarte puternică de a acumula o bogăție suplimentară în cariera ta.

Gândirea impozitelor amânate la o investiție bazată pe costuri reduse ca un împrumut fără dobândă

Imaginați-vă că, acum cincisprezece ani, ați cumpărat 10.000 de acțiuni din AutoZone pentru 26 USD fiecare, pentru o bază de cost totală de 260.000 de dolari. Ai blocat certificatele de stoc într-o boltă și de atunci nu te-ai uitat la ele. Verificați ziarul și aflați că acțiunile au fost închise vineri la 439,66 dolari. Cele 10.000 de acțiuni ale dvs. au o valoare de piață de 4.396.600 de dolari. Nu au fost plătite dividende în perioada de deținere.

Acum locuiți pe 4,396,600 $, dintre care 260,000 $ reprezintă investiția inițială și 4,136,600 $ reprezintă câștiguri de capital nerealizate. Dacă ați trăit în zona Kansas City și v-ați vândut acțiunile, ați datora o taxă de 15% guvernului federal și o taxă de 6% statului Missouri, în valoare totală de 21%. Astfel, din câștigurile nerealizate de 4136.600 $, 868.686 dolari reprezintă taxe pe care trebuie să le plătiți în momentul în care lichidați participația dvs. deținută în retailerul de specialitate.

Investitorul cunoscut, Warren Buffett, a subliniat că titularul adevărat pe termen lung ar trebui să se gândească la acest 868.686 dolari ca un împrumut fără dobândă de la guvernele federale și de stat. Spre deosebire de datoria obișnuită, beneficiați de mai multe active care lucrează pentru dvs., dar nu aveți plăți lunare, nu vi se percepe nici o cheltuială cu dobânzile și veți decide când va veni datoria. Atâta timp cât veți continua să vă păstrați acțiunile, veți obține în mod esențial 868.686 dolari în bani gratis care lucrează pentru dvs., care vor dispărea dacă vă decideți să schimbați locurile și să schimbați stocul în AutoZone pentru o altă companie.

Dacă AutoZone crește cu o medie de 10% în fiecare an pentru următorul deceniu, înseamnă că numai în primul an veți colecta aproape o avere de 87.000 de dolari pe care nu ați fi putut-o câștiga, pur și simplu pentru că 868.686 dolari sunt încă investiți beneficiul dvs. Cu cât mai mult acest lucru se întâmplă, veți obține acest ciclu de auto-întărire a creării de avere care pune investitorul într-un avantaj considerabil pentru comerciantul zilei, cu condiția ca titlurile de valoare să fie de calitate albastră.

Impozitele amânate pot face mai avantajos să dețină un activ supraevaluat decât să îl înlocuiască pentru un activ subevaluat

Acesta este unul dintre motivele majore în care nu vezi oameni bogați sau manageri de succes de portofoliu care vând poziții doar pentru a se transforma într-un stoc care ar putea fi un pic mai bun.

Spuneți că ați deținut în valoare de 1.000.000 de dolari PepsiCo construit de-a lungul deceniilor. Costul dvs. este de 100.000 $. Asta înseamnă că 900.000 de dolari reprezintă un câștig de capital nerealizat. În cazul tău, impozitul amânat în valoare de 189.000 de dolari ar fi efectuat ca o datorie compensatorie în bilanțul tău. Actiunile PepsiCo se tranzactioneaza la 20 de ori castiguri, sau o randament al veniturilor de 5%. Asta inseamna ca reducerea profitului pepsi in fiecare an este de 50.000 de dolari.

Acum, imaginați-vă că Coca-Cola tranzacționează numai cu 17 ori câștiguri, cu aceeași rată de creștere proiectată și cu plata dividendelor. Acesta este un randament al veniturilor de 5,88%, ceea ce reprezintă cu 17,6% mai mult decât PepsiCo oferă în termeni relativi, cu 0,88% mai mult în termeni absoluți. Dacă întreaga dvs. valoare de 1.000.000 $ a fost investită în Coca-Cola, cota dvs. din profitul net ar fi de 58.800 $. Un venit suplimentar de 8.800 $ din câștigurile de bază nu este nesemnificativ.

După cum știți până acum, nu este așa de simplu. Să conducem matematica pentru a vedea ce s-ar întâmpla dacă ați făcut comutatorul. Vă vindeți acțiunile PepsiCo și vedeți 1.000.000 de dolari în numerar în contul dvs. de brokeraj. Veți declanșa imediat o factură fiscală de 189.000 dolari federale și de stat, lăsându-vă cu 811.000 dolari. Ați depus aceste 811.000 de dolari pentru a lucra în acțiuni Coca-Cola cu un randament al veniturilor de 5,88%, ceea ce înseamnă că partea dvs. din câștiguri este de 47.687 dolari pe an. Atât de ciudat cum suna, tupierdut $ 2,313 în câștiguri nete sau 4,6 la sută din ceea ce generați în mod indirect în fiecare an, în ciuda faptului că ați cumpărat un activ cu randament mai mare.

Cum s-ar putea întâmpla un astfel de lucru? Pierderea de capital atunci când ați declanșat impozitul amânat asupra câștigurilor de capital a însemnat că ați folosit mai puțini bani pentru dvs. În acest scenariu, a fost suficientă o lovitură care a depășit beneficiul randamentului mai mare al câștigurilor din stocul mai ieftin. Prin urmare, moralul povestii: odată ce sunteți stabilit și oarecum bogat, având în vedere că ați construit portofoliul cu diligență și îngrijire pentru o vreme, îmbinarea între companie și companie într-un cont impozabil poate fi o întreprindere costisitoare care dezavantajează rezultatele după impozitare.

În cazuri rare, vă poate face de fapt să ajungeți mai săracă decât ar fi putut să fi fost altfel, în ciuda faptului că declarațiile dvs. pre-fiscale ar fi trebuit să fie superior . Acesta este motivul pentru care managerii de avere cu experiență se concentrează pe măsura care contează: Suma surplusului ajustat la risc generat în fiecare an, fără impozite și inflație, produs de investițiile dvs.

În cele din urmă, impozitele amânate reprezintă o formă de pârghie care are puține, dacă este cazul, deficiențe ale efectului de levier. Este o forță pe care ar trebui să o luați în considerare cel puțin dacă vă puteți adapta strategia pe termen lung pentru a beneficia de efectele sale.