Piața de asigurări Hard sau Soft

Piața asigurărilor poate fluctua de la dur la soft sau de la soft la hard. Deoarece aceste fluctuații afectează disponibilitatea și prețul asigurărilor de afaceri, este util să înțelegem de ce apar.

Cum asiguratorii fac bani

Pentru a înțelege cum funcționează piața asigurărilor, trebuie să înțelegeți în primul rând modul în care asigurătorii fac bani. Companiile de asigurări au două surse principale de venit: profitul de subscriere și veniturile din investiții.

Termenul profitul de subscriere înseamnă diferența dintre primele pe care un asigurător le colectează și banii pe care îi plătește în creanțe și cheltuieli (inclusiv comisioane de agent și broker). Un asigurător care colectează mai mult în prime decât plătește în creanțe și cheltuieli va câștiga un profit de subscriere. În schimb, un asigurător care plătește mai mult în creanțe și cheltuieli pe care le colectează în prime va susține o pierdere de subscriere.

Asiguratorii generează, de asemenea, venituri prin investiții în active. Autoritățile de reglementare din domeniul asigurărilor de stat limitează tipurile de active în care asigurătorii pot investi. În general, asigurătorii pot investi doar în active "sigure" care pot fi transformate rapid în numerar. Exemple sunt obligațiunile guvernamentale și municipale. Normele sunt menite să protejeze deținătorii de polițe de asigurare. Acestea asigură că societățile de asigurări vor rămâne solvabile și vor dispune de fonduri pentru plata creanțelor.

Deoarece asigurătorii au două surse de venit, pot pierde bani pe unul, dar generează un câștig de la celălalt. Dacă câștigul lor depășește pierderea lor, acestea vor genera un profit. De exemplu, să presupunem că un asigurător a câștigat venituri din investiții de 50 milioane USD și a suportat o pierdere de subscriere de 40 milioane USD. Asiguratorul a câștigat un profit de 10 milioane de dolari. Atunci când ratele dobânzilor au fost ridicate, asigurătorii s-au bazat pe veniturile din investiții pentru a compensa pierderile de subscriere. Ratele dobânzilor au fost scăzute de la Marea Recesiune a început la sfârșitul anului 2007.

Acest lucru a redus veniturile investitorilor în asigurări, forțând companiile să acorde o atenție mai mare rezultatelor lor de subscriere.

Cerințe de rezervă

În timp ce primele reprezintă o sursă majoră de venituri ale asigurătorilor, aceștia nu pot folosi acești bani imediat. Asigurătorii trebuie să dețină prime pe care nu le-au câștigat încă într-un an Rezerva de prime neîncasată . Acești bani sunt folosiți pentru a plăti creanțe viitoare (creanțe care nu au avut încă loc).

Un asigurător câștigă prime pe o bază proporțională pe tot parcursul unei politici. De exemplu, să presupunem că un proprietar de companie cumpără o politică și plătește prima înainte ca acoperirea să aibă efect. La data de început a politicii, întreaga primă nu este reținută. Șase luni mai târziu (la jumătatea perioadei de politică), asigurătorul a câștigat 50% din prima. Asigurătorul a câștigat întreaga primă atunci când polița expiră.

În plus față de rezerva de prime neîncasată, un asigurător trebuie să mențină pierderea rezervelor . Rezervele pentru pierderi constau în bani pe care asigurătorul le-a rezervat pentru a plăti pierderile deja înregistrate, inclusiv cele care nu au fost încă raportate.

Capacitatea de subscriere

Deoarece o parte semnificativă a banilor unui asigurător este legată de rezerve, poate că nu are capacitatea financiară de a emite noi politici. Din fericire, un asigurător poate crește capacitatea de subscriere prin achiziționarea de reasigurări. Atunci când un asigurător cumpără reasigurare, acesta transferă un risc de pierderi viitoare către reasigurător. Transferul de risc reduce cantitatea de bani pe care asigurătorul trebuie să o dețină ca rezerve de prime neefectuate. Cu mai puțini bani deținute în rezerve, asigurătorul are o capacitate mai mare de a emite noi politici.

Factorii care afectează disponibilitatea asigurării

Există mai mulți factori care pot afecta capacitatea asigurătorului de a emite politici. Evenimente catastrofale precum uraganele, cutremurele și exploziile de gaze pot genera pierderi uriașe de asigurare a proprietății. Asiguratorii care au plătit creanțe mari pentru anumite riscuri pot fi reticenți sau nu doresc să își asigure riscurile în viitor. În plus, asigurătorii ar fi putut avea pierderi mari cu reasigurătorii, care acum nu ar mai fi dispuși să reînnoiască contractele de reasigurare. Fără acces la reasigurare, asigurătorii au o capacitate limitată de a scrie noi politici.

Climatul juridic poate afecta, de asemenea, capacitatea asigurătorilor. Într-un mediu litigios, asigurătorii pot fi loviți cu multe procese mari. O experiență de pierdere slabă poate determina un asigurător să susțină o pierdere de subscriere. Capacitatea asigurătorului de răspundere poate fi redusă în continuare dacă reasigurătorii nu doresc să reînnoiască contractele de reasigurare ale asigurătorului.

Capacitatea asiguratorilor de a scrie noi politici este, de asemenea, afectată de condițiile economice generale. În perioadele de recesiune, întreprinderile pot achiziționa o acoperire mai mică sau pot să dea asigurări cu totul. Vânzările și salarizarea întreprinderilor (pe care se bazează adesea primele) pot să scadă. Rezultatul este un venit mai mic pentru asigurători. Recesiile pot declanșa, de asemenea, rate scăzute ale dobânzilor, care reduc veniturile investitorilor în asigurări.

Caracteristicile piețelor moi și grele

Un climat economic puternic, un mediu juridic favorabil și / sau câteva evenimente catastrofale pot spori capacitatea asigurătorilor, creând o piață de asigurare moale. Atunci când piața este moale, mulți asigurători sunt în competiție pentru afaceri, iar primele sunt în general scăzute. Asiguratorii își relaxează standardele de subscriere, iar acoperirea este disponibilă pe scară largă. Întreprinzătorii sunt, în general, flexibili și dispuși să negocieze termenii de acoperire. O acoperire largă este disponibilă cu unele extensii disponibile gratuit.

O serie de evenimente catastrofale, un mediu juridic litigios și / sau o economie săracă pot reduce capacitatea asigurătorilor de a scrie noi politici. Rezultatul poate fi o piață de asigurări dificilă. O piață de asigurări dificilă este opusul unei piețe moi. Atunci când piața se întărește, asigurătorii își strânge standardele de subscriere.Unele acoperiri pot fi dificil de asigurat deoarece mai puțini asigurători se luptă să scrie politici. Primele sunt relativ ridicate, iar asigurătorii nu sunt dispuși să negocieze termeni. Acoperirea largă poate fi costisitoare sau indisponibilă, dar unele extensii de acoperire pot fi disponibile pentru o primă suplimentară.

Perpetual Soft Market?

De la începutul anilor 2000, o mare parte din industria asigurărilor comerciale a cunoscut o piață moale. Prețurile au rămas relativ scăzute, în ciuda numeroaselor dezastre care au fost costisitoare pentru asigurători. Exemplele includ Superstorm Sandy în 2012, tornadele masive din Missouri și Alabama în 2011 și incendiile uriașe din Colorado în 2012 și 2013. Astfel de evenimente ar fi declanșat, în mod normal, rate de asigurare mai mari, dar ratele au rămas în general plane. În 2017, au avut loc trei uragane majore (Harvey, Irma și Maria).

Ratele de proprietate au crescut un pic la începutul anului 2018, dar apoi au egalat.

De ce piața asigurărilor a rămas moale în ciuda tuturor dezastrelor costisitoare? Răspunsul este că asigurătorii au acces ușor la capital din surse netradiționale. După ce uraganul Katrina a distrus o mare parte din New Orleans în 2005, asigurătorii aveau nevoie de o nouă sursă de capital. Fondurile de hedging, fondurile mutuale, fondurile de pensii și alți investitori au răspuns prin turnarea banilor în obligațiuni de catastrofă și alte tipuri de "capital alternativ". Această tendință a continuat. Potrivit Institutului de Informații privind Asigurările, o mare parte a capitalului alternativ a fost concentrată în afacerile de catastrofe, protejând asigurătorii împotriva dezastrelor.

Acest lucru a permis asigurătorilor să continue să scrie politici fără a majora semnificativ primele.