Calcularea valorii intrinsece a stocurilor preferate

Evaluarea stocului preferat este unul dintre cele mai ușoare lucruri pe care le puteți învăța, motiv pentru care îmi place să-i învăț noilor investitori la începutul educației lor financiare. Formula simplă ușor de înțeles este una pe care nu veți avea probleme să vă amintiți, să nu mai vorbim de calcul. Cea mai bună modalitate de a vă prezenta este să vă aruncați cu capul într-un scenariu fictiv, pentru a vedea cum funcționează matematica. Luați un calculator și să începem.

Imaginați-vă că achiziționați 1.000 de acțiuni din stocul preferat la 100 USD pe acțiune pentru o investiție totală de 100.000 de dolari. Fiecare cotă din acțiunile preferate plătește un dividend de 5 USD, rezultând un randament al dividendului de 5% (dividendul anual de 5 USD, împărțit la prețul acțiunilor preferat de 100 USD = randamentul dividendului de 5%). Asta înseamnă că colectați 5000 de dolari în venituri din dividende din investiția dvs. de 100.000 $ în fiecare an. Pentru moment, să presupunem că aceasta este o formă foarte simplă de acțiuni preferate și nu una dintre tipurile speciale, cum ar fi stocul preferat convertibil.

Indiferent dacă vă dați seama sau nu, dețineți ceea ce este cunoscut ca o perpetuitate, care este un flux de plăți egale plătite la intervale regulate fără o dată de încheiere. Există o formulă simplă pentru evaluarea perpetuiților și a stocurilor de creștere de bază numită modelul Gordon sau modelul de reducere a dividendului Gordon. Formula este k ÷ (i-g). Variabila "k" este egală cu dividendul pe care îl primiți pentru investiția dvs. "i" reprezintă rata de rentabilitate pe care o solicitați pentru investiția dvs. (numită "rata de actualizare"), iar "g" este rata de creștere a dividendului.

Iată câteva calcule de valoare intrinsecă pentru stocul preferat:

• Dacă dividendul pe acțiuni preferat are o rată de creștere de 0% și ați avut o rată de rentabilitate de 10%, ați calcula 5,00 $ (0,10-0). Acest lucru este simplificat la $ 5.00 ÷ 0.10 = $ 50.00. Aceasta înseamnă că, dacă ați dori să câștigați o rată de rentabilitate de 10%, nu ați putea plăti mai mult de 50,00 USD pentru acțiunile preferate. Orice preț mai mic de 50,00 $ va avea ca rezultat o rentabilitate mai mare.
• Dacă dividendul pe acțiuni preferat a avut o rată de creștere de 3% pe an și ați avut o rată de rentabilitate de 7%, ați calcula 5,00 $ (0,07-0,03). Următorul pas este de $ 5.00 ÷ 0.04 = $ 125.00. Aceasta este, dacă ați vrut să câștigați 7% din investiția preferată a acțiunilor dvs., iar dividendul a crescut cu 3% pentru totdeauna, ați putea plăti 125.00 dolari pe acțiune pentru a vă întoarce. Dacă plătiți mai mult decât atât, rentabilitatea dvs. va fi mai mică de 7%. Dacă plătiți mai puțin, întoarcerea dvs. va fi mai mare de 7%.

O limitare interesantă la calcularea valorii intrinseci a stocului preferat

O limitare a formulei de valoare intrinsecă este că nu puteți avea o rată de creștere care să depășească rata de actualizare sau calculatorul dvs. va afișa o eroare sau va indica infinit. Motivul este că o perpetuitate este de așteptat să dureze pentru totdeauna; de acum până în ziua de judecată. Dacă rata de creștere depășește rata de rentabilitate necesară, valoarea investiției este teoretic infinită, indiferent de prețul pe care îl plătiți pentru acțiunile dvs., într-o bună zi veți ajunge la rata de rentabilitate și o veți depăși. Poate dura 75 de ani sau 300 de milioane de ani, dar matematica nu este îngrijorată de viața umană!

În afară de acel interesant curiozitate, atunci când aveți de-a face cu vanilă pură, un stoc preferat simplu, că într-adevăr totul este acolo. Acum știți cum să calculați valoarea intrinsecă a acțiunilor preferate. Felicitări! Utilizați noua dvs. putere cu înțelepciune și începeți să lucrați la o listă de stocuri pe care ați putea dori să o adăugați la portofoliul dvs.