Care este riscul investițional global?

Investițiile globale au devenit din ce în ce mai importante, întrucât companiile americane reprezintă o parte mai mică și mai mică din veniturile și profiturile globale. Potrivit companiei Vanguard, acțiunile din S.U.A. au reprezentat doar 49% din capitalizarea pieței mondiale, însă investitorii din SUA au alocat aproximativ 27% din portofoliile lor către fonduri din afara S.U.A. Principalii furnizori de fonduri mutuale recomandă alocarea a cel puțin 20% alocărilor pentru acțiuni din afara S.U.A., cu o limită superioară bazată pe limita de piață globală.

În acest articol, vom examina riscurile asociate cu investițiile globale și dacă beneficiile depășesc aceste riscuri.

Care este riscul investițional global?

Riscul global de investiții este un termen larg care cuprinde mai multe tipuri diferite de factori de risc internaționali, inclusiv riscurile valutare, riscurile politice și riscurile de rată a dobânzii. Investitorii internaționali ar trebui să ia în considerare cu atenție acești factori de risc înainte de a investi în acțiuni globale.

Cele trei mari riscuri globale de investiții includ:

• Risc valutar este riscul asociat fluctuațiilor unei valute în raport cu dolarul SUA. De exemplu, o companie străină poate înregistra o creștere de 25% a câștigurilor salariale, însă dacă moneda națională se depreciază cu 10% față de dolarul american, rata reală de creștere este de doar 15% atunci când profiturile sunt convertite înapoi în dolari SUA.
• Riscul politic este riscul asociat guvernelor și politicilor străine. De exemplu, Brazilia a naționalizat o parte din cea mai mare companie petrolieră - Petroleo Brasiliero - într-o mișcare care a făcut ca mulți investitori să piardă bani. Un scandal de corupție ulterior implicând compania a împins acțiunile chiar mai mici.

• Riscul ratei dobânzii este riscul unor schimbări nefavorabile ale politicii monetare. De exemplu, o economie de piață emergentă poate decide să crească prea repede și să acționeze pentru a contracara inflația prin ratele dobânzilor. Această dinamică ar putea avea un impact negativ asupra valorii activelor financiare care sunt evaluate pe baza acestor rate ale dobânzii.

Cea mai bună modalitate de a reduce riscul investițional global este prin portofolii globale diversificate. De exemplu, fondurile ex-americane ex-americane oferă expunere la o varietate de țări și clase de active din întreaga lume, ceea ce atenuează riscurile asociate fiecărei țări individuale.

Măsurarea riscului investițional global

Există multe modalități diferite de a cuantifica riscul investițional global, incluzând atât măsuri cantitative, cât și calitative. Investitorii internaționali ar trebui să ia în considerare o combinație a acestor abordări atunci când evaluează riscul investițional global.

Cele mai frecvente măsurători ale riscului cantitativ includ:

• beta măsoară volatilitatea unei investiții în comparație cu un indice de referință. De exemplu, investitorii din S.U.A. pot măsura volatilitatea stocurilor străine comparându-l cu indicele de referință S & P 500 printr-un coeficient beta. Beta mai mare reprezintă o volatilitate mai mare.
• Raportul Sharpe măsoară randamentul ajustat la risc al unui fond în timp. Raportul se calculează prin împărțirea rentabilității medii a unui fond minus rata de rentabilitate fără risc de deviația standard. Valorile Sharpe mai mari prezintă o revenire mai bună ajustată la risc.

Riscul global de investiții poate fi, de asemenea, evaluat calitativ, utilizând metode precum:

• Evaluări de credit oferă informații despre calitatea creditului unei țări. De exemplu, o țară care are un rating de credit scăzut poate să nu aibă flexibilitatea necesară pentru a declanșa creștere, ceea ce ar putea duce la o scădere a evaluărilor capitalului propriu.
• Calificările analistului pot oferi perspective concrete asupra acțiunilor internaționale individuale. De multe ori, aceste ratinguri includ țintele de preț și alți factori care trebuie luați în considerare, deși evaluările analistului din partea vânzărilor ar trebui luate cu un bob de sare.

Investitorii ar trebui să ia în considerare modul în care acționează acești factori în portofoliile lor. Portofoliile de pensionare ar putea dori să se mențină la acțiuni mai puțin volatile, în timp ce investitorii mai tineri ar putea dori să ia în considerare adăugarea volatilității, deoarece acestea ar putea oferi un potențial mai mare de returnare pe termen lung.

Investiția globală merită riscul?

Diversificarea globală ajută la scăderea volatilității portofoliului mediu pe termen lung. Pe termen scurt, investitorii pot participa, de asemenea, la oricare piață regională care depășește performanța. Statele Unite ale Americii pot conduce lumea în anumite perioade, dar există alte perioade invariabile când o altă țară sau piață va afișa cele mai bune rezultate. De exemplu, expunerea la acțiuni diversificate non-S.U.A. la mijlocul anilor 1980 ar fi depășit portofoliile interne.

Mișcările de valută pot contribui, de asemenea, la sporirea diversificării, deoarece nu sunt corelate cu performanța capitalului propriu. Corelația mai slabă cu acțiunile din S.U.A. înseamnă că investitorii pot avea mai multe randamente mai echilibrate în timp. Potrivit lui Vanguard, mișcările valutare au sporit și volatilitatea acțiunilor non-S.U.A. cu aproximativ 2,7% între 1970 și 2013, iar furnizorul de fonduri se așteaptă ca moneda să continue să fie un diversificator cheie în viitor.

Linia de fund

Investițiile globale au devenit din ce în ce mai necesare în timp, dar investitorii ar trebui să ia în considerare cu atenție riscurile investiționale globale. Vestea bună este că există numeroase instrumente disponibile pentru măsurarea acestor riscuri și asigurarea mixului potrivit pentru orice portofoliu. Vanguard recomandă alocarea a cel puțin 20% dintr-un portofoliu investițiilor internaționale sau potențial mai mare, în funcție de modificările capitalizării pieței în timp.