Care a fost criza financiară asiatică?

Criza financiară asiatică din 1997 a reprezentat o criză financiară care a afectat multe țări asiatice, inclusiv Coreea de Sud, Thailanda, Malaezia, Indonezia, Singapore și Filipine. După ce au înregistrat unele dintre cele mai impresionante rate de creștere din lume la momentul respectiv, așa-numitele "economii de tigru" au văzut că piețele bursiere și valutele lor au pierdut aproximativ 70% din valoarea lor.

În acest articol, vom analiza cauzele crizei financiare din Asia și soluțiile care au dus în cele din urmă la o redresare, precum și câteva lecții pentru perioada modernă.

Cauzele crizei financiare asiatice

Criza financiară asiatică, ca multe alte crize financiare înainte și după aceasta, a început cu o serie de bule de active. Creșterea economiilor de export ale regiunii a condus la niveluri ridicate de investiții străine directe, ceea ce a dus, în schimb, la creșterea prețurilor imobilelor, la cheltuieli mai îndrăznețe ale întreprinderilor și chiar la proiecte de infrastructură publică - toate finanțate în mare parte prin împrumuturi mari de la bănci.

Desigur, investitorii gata și împrumuturile ușoare duc adesea la o calitate redusă a investițiilor, iar capacitatea excesivă a început să apară în aceste economii. Rezervele Federale ale Statelor Unite au început, de asemenea, să majoreze ratele dobânzilor în această perioadă pentru a contracara inflația, ceea ce a dus la exporturi mai puțin atractive (pentru cele cu monede fixate pe dolar) și mai puține investiții străine.

Punctul de reper a fost realizarea de către investitorii din Thailanda a faptului că piața imobiliară nu a fost susținută, ceea ce a fost confirmat de falimentul Somprasong Land și falimentul financiar One la începutul lui 1997. După aceea, comercianții de valută au început să atace dolarul american, iar moneda a fost în cele din urmă plută și devalorizată.

În urma acestei devalorizări, alte monede asiatice, inclusiv ringgit-ul malaysian, rupia indoneziană și dolarul Singapore, s-au mutat mult mai puțin. Aceste devalorizări au condus la o inflație ridicată și la o serie de probleme care s-au extins la fel de larg ca și Coreea de Sud și Japonia.

Soluții pentru criza financiară asiatică

Criza financiară asiatică a fost rezolvată în cele din urmă de Fondul Monetar Internațional (FMI), care a oferit împrumuturile necesare pentru stabilizarea economiilor asiatice tulbure. La sfârșitul anului 1997, organizația a angajat peste 110 miliarde de dolari în împrumuturi pe termen scurt către Thailanda, Indonezia și Coreea de Sud pentru a ajuta la stabilizarea economiilor - mai mult decât dublul celui mai mare împrumut din trecut.

În schimbul finanțării, FMI a solicitat țărilor să adere la condiții stricte, incluzând taxe mai mari, cheltuieli publice reduse, privatizarea întreprinderilor de stat și rate mai mari ale dobânzii, menite să răcească economiile supraîncălzite. Unele alte restricții impun țărilor să închidă instituțiile financiare nelichide fără îngrijorare pentru ocuparea forței de muncă.

Până în 1999, multe dintre țările afectate de criza financiară asiatică au prezentat semne de redresare cu reluarea creșterii produsului intern brut (PIB). Multe dintre țări au văzut că piețele bursiere și evaluările valutare au scăzut dramatic față de nivelurile anterioare anului 1997, însă soluțiile impuse au stabilit etapa pentru reapariția Asiei ca o destinație puternică de investiții.

Lecții ale crizei financiare asiatice

Criza financiară asiatică are multe lecții importante care se aplică evenimentelor care se întâmplă astăzi și evenimentelor care pot apărea în viitor.

Iată câteva modalități importante:

• Urmăriți cheltuielile guvernamentale: Guvernul a dictat cheltuielile privind proiectele de infrastructură publică și orientarea capitalului privat în anumite industrii au contribuit la bule de active care ar fi putut fi responsabile de criză.
• Reevaluarea ratelor fixe de schimb: Ratele de schimb fixe au dispărut în mare măsură, cu excepția cazului în care folosesc un coș de valute, deoarece, în multe cazuri, ar putea fi necesară o flexibilitate pentru a preveni o criză ca acestea.
• Preocupări legate de FMI: FMI a luat multe critici după criză pentru că a fost prea strictă în contractele sale de împrumut, în special cu economii de succes precum Coreea de Sud. În plus, pericolul moral creat de FMI poate fi o cauză a crizei.
• Feriți întotdeauna de bulele de active - Investitorii trebuie să aibă grijă cu atenție pentru bulele de active din cele mai recente / cele mai fierbinți economii din întreaga lume. De prea multe ori, aceste bule sfârșesc să se înrăutățească și investitorii sunt prinși în afara gărzii.

Linia de fund

Criza financiară asiatică a început cu o serie de bule de active care au fost finanțate cu investiții străine directe. Atunci când Rezerva Federală a început să majoreze ratele dobânzilor, investițiile străine s-au uscat și evaluările ridicate ale activelor au fost dificil de susținut. Piețele de capital au scăzut semnificativ, iar Fondul Monetar Internațional a încheiat împrumuturi în valoare de miliarde de dolari pentru a stabiliza piața. Economiile s-au recuperat în cele din urmă, dar mulți experți au criticat FMI pentru politicile sale stricte care ar fi putut exacerba problemele.