Politica monetară: definiție, obiective, tipuri, instrumente

Politica monetară este modul în care băncile centrale gestionează lichiditatea pentru a crea o creștere economică. Lichiditatea este cât de mult există în oferta de bani. Aceasta include credite, numerar, cecuri și fonduri mutuale de pe piața monetară.

Cel mai important dintre acestea este creditul. Acestea includ credite, obligațiuni și credite ipotecare.

Obiectivele politicii monetare

Obiectivul principal al băncilor centrale este gestionarea inflației. Al doilea este de a reduce șomajul, dar numai după ce au controlat inflația.

Rezervele Federale ale Statelor Unite, precum multe alte bănci centrale, au obiective specifice pentru aceste obiective. Se caută o rată a șomajului sub 6,5 la sută. Fed spune că rata naturală a șomajului este între 4,7% și 5,8%. Acesta dorește ca rata de bază a inflației să fie între 2% și 2,5%. Se caută o creștere economică sănătoasă. Aceasta este o creștere anuală de 2 până la 3 procente a produsului intern brut al națiunii.

Tipuri de politică monetară

Băncile centrale folosesc politica monetară contracțională pentru a reduce inflația. Au multe instrumente pentru a face acest lucru. Cele mai frecvente sunt majorarea ratelor dobânzilor și vânzarea valorilor mobiliare prin intermediul operațiunilor de piață deschisă.

Ei folosesc politica monetară expansivă pentru a reduce șomajul și pentru a evita recesiunea. Acestea reduc ratele dobânzilor, cumpără valori mobiliare de la băncile membre și folosesc alte instrumente pentru a crește lichiditatea.

Politica monetară versus politica fiscală

În mod ideal, politica monetară ar trebui să funcționeze manual cu politica fiscală a guvernului național. Rareori funcționează în acest fel. Liderii guvernului sunt realeși pentru reducerea impozitelor sau creșterea cheltuielilor. Pentru a pune-o în relief, este vorba despre recompensarea alegătorilor și a contribuabililor din campanie. Ca urmare, politica fiscală este de obicei expansionistă. Pentru a evita inflația în această situație, politica monetară trebuie să fie restrictivă.

În mod ironic, în timpul Marii Recesiuni, politicienii s-au îngrijorat de datoria SUA. A depășit raportul de referință al datoriilor la PIB de 100%. Drept urmare, politica fiscală a devenit contracțională doar atunci când trebuia să fie expansivă. Pentru a compensa, Fed a injectat sume masive de bani în economie cu relaxare cantitativă.

Șase instrumente ale politicii monetare

Toate băncile centrale au în comun trei instrumente de politică monetară. Cei mai mulți au multe. Toți lucrează împreună într-o economie prin gestionarea rezervelor bancare.

Fed are șase instrumente majore. În primul rând, stabilește o rezervă obligatorie, care spune băncilor cât de mult din banii lor trebuie să aibă în rezervă în fiecare noapte. Dacă nu era vorba de cerința rezervelor, băncile ar împrumuta 100% din banii pe care i-ai depus. Nu toată lumea are nevoie de toate banii în fiecare zi, așa că este sigur ca băncile să-i împrumute mai mult.

Fedul cere ca băncile să păstreze în rezervă 10% din depozite. În acest fel, ei au destule bani la îndemână pentru a satisface cele mai multe cereri de răscumpărare. Atunci când Fed dorește să limiteze lichiditatea, aceasta ridică cerința rezervelor minime obligatorii. Fedul face acest lucru doar ca o ultimă soluție, deoarece necesită o mulțime de documente.

Este mult mai ușor să gestionați rezervele băncilor utilizând rata fondurilor de plată. Aceasta este rata dobânzii pe care băncile o percepe reciproc pentru a-și stoca banii în exces peste noapte. Obiectivul acestei rate este stabilit la cele opt reuniuni ale Comitetului Federal pentru Piața Deschisă. Rata fondurilor Fed influențează toate celelalte rate ale dobânzii, inclusiv ratele de împrumut bancar și ratele ipotecare.

Instrumentul Fed al treilea este rata de actualizare. În acest fel, băncile le împrumută să împrumute fonduri din al patrulea instrument Fed, fereastra de discount. FOMC stabilește rata de actualizare cu o jumătate de punct mai mare decât rata fondurilor Fed. Fed preferă băncile să împrumute unul de celălalt.

În al cincilea rând, Fed utilizează operațiunile de piață deschisă pentru a cumpăra și a vinde Trezoreriile și alte titluri de valoare de la băncile membre. Acest lucru modifică suma rezervelor pe care băncile o au la dispoziție fără a schimba cerința rezervelor minime obligatorii.

A șasea, multe bănci centrale, inclusiv ținta de inflație a Fed-ului. Se stabilește în mod clar așteptările că vor o anumită inflație. Scopul inflației Fed este de 2% pentru rata de bază a inflației. Oamenii sunt mai predispuși să cumpere dacă știu că prețurile cresc.

În plus, Rezerva Federală a creat multe instrumente noi pentru a face față crizei financiare din 2008. Acestea includ Facilitatea de finanțare a hârtiilor comerciale și Facilitatea de acordare a împrumuturilor pe termen.