Creșterea ratelor dobânzilor și a mărfurilor

Au fost mulți ani de când Rezerva Federală din Statele Unite a redus ratele dobânzilor mai mari. Criza locuințelor din 2008 și problemele economice globale care au urmat au forțat banca centrală din SUA să se angajeze în șase ani de scădere a ratelor dobânzilor și o politică de relaxare cantitativă. În timp ce economia Statelor Unite sa îmbunătățit începând cu anul 2015, revenirea a condus restul lumii. Condițiile economice letale din Europa au determinat Banca Centrală Europeană să instituie propriul program de relaxare cantitativă la începutul anului 2015.

În timp ce ratele dobânzilor în SUA a scăzut la zero la suta la minimele, ratele europene au scăzut la niveluri negative, în unele națiuni și a rămas acolo la începutul 2017.As de la începutul anului 2017, US Federal Reserve a crescut rata de fonduri de două ori Fed, care au fost prima rată crește pe mulți ani. În plus, banca centrală din S.U.A. a ghidat piețele să aștepte cel puțin două majorări ale ratei în 2017.

În China, încetinirea creșterii economice a cauzat băncii centrale chineze scăderea ratelor dobânzilor, deoarece țara se luptă să atingă o rată de creștere de 7%, până în prezent a scăzut față de acest nivel. În Rusia, o combinație de sancțiuni impuse de S.U.A. și Europa de Vest și prețurile reduse ale materiilor prime au determinat economia Rusiei să slăbească. În Brazilia, în Australia, Canada și în alte țări producătoare de mărfuri, prețurile mai scăzute au avut ca rezultat scăderea veniturilor, ceea ce a determinat scăderea valutelor acestora în 2015. Cu toate acestea, prețul la mărfuri mai mare de la sfârșitul anului 2015 și începutul anului 2016 a provocat o revenire a multor valute sensibile la mărfuri.

Piața ursilor la prețurile materiilor prime, care a început în 2011, când prețurile materiilor prime au atins punctul culminant, au fost rezultatul multor presiuni economice asupra economiei mondiale. Pe măsură ce China a încetinit, cererea de mărfuri a scăzut. China, datorită populației și creșterii sale, este cea mai importantă națiune din lume când vine vorba de cererea de materii prime. În plus, dolarul american este moneda de rezervă a lumii și, ca atare, este mecanismul de stabilire a prețurilor pentru majoritatea materiilor prime. Creșterea moderată în S.U.A. a determinat încetinirea dolarului începând cu luna mai 2014.

Până în martie 2015, dolarul a crescut cu 27%. La sfârșitul anului 2016, dolarul a crescut la un nivel ridicat, cel mai înalt nivel din 2002, înainte de a corecta mai puțin în prima lună din 2017.

Perspectivele creșterii ratei dobânzii din SUA înseamnă că dolarul va avea un randament mai mare decât alte valute concurente. Ratele superioare ale dobânzilor din S.U.A. combinate cu o creștere moderată în economia Statelor Unite sprijină dolarul. Banca centrală din S.U.A. se afla într-un ciclu de strângere care a început în decembrie 2015 cu două majorări de dobândă de 25 de puncte de bază începând cu acea dată. Fed a avertizat piețele despre o probabilitate de creșteri suplimentare pe termen scurt în 2017.

Un dolar în creștere este în general scăzut pentru prețurile materiilor prime. O creștere a ratelor dobânzilor este, de asemenea, un factor negativ pentru produsele de bază. Atunci când ratele dobânzilor cresc, costă mai mult să poarte sau să finanțeze poziții lungi sau stocuri de mărfuri. Prin urmare, consumatorii și cumpărătorii de materii prime devin mai puțin probabil să dețină stocuri. Unul dintre motivele pentru care prețurile materiilor prime au crescut între 2008 și 2011 a fost nivelul scăzut al ratelor dobânzilor din Statele Unite. Acest lucru a depresivat valoarea dolarului și a determinat scăderea ratelor de finanțare în încercarea băncii centrale de a stimula economia.

Acum că ratele dobânzilor cresc în prețurile materiilor prime din S.U.A., ar putea să apară o presiune scăzută. La începutul anului 2016, cuprul sa tranzacționat la valori scăzute de 1,9355 USD / lire înainte de recuperarea ulterioară a anului. Cu toate acestea, în 2008, cuprul sa tranzacționat puțin sub 1,25 dolari, iar în 2000 prețul era în jurul valorii de 85 de cenți pe kilogram. În decembrie 2015, aurul a scăzut la cel mai mic preț din februarie 2010, când sa tranzacționat la 1045,40 USD / uncie. În 2008, aurul ridicat a fost la puțin sub $ 1035 și în 2000; prețul metalului galben a fost sub 300 de dolari pe uncie. Cu toate acestea, aurul a înregistrat câștiguri impresionante în lunile care au urmat scadențelor din decembrie 2015. Prețul petrolului a scazut de la peste 107 dolari pe baril în iunie 2014, până la nivelul de 26,05 dolari în februarie 2016.

În 2008, țiței a scăzut la minim în valoare de 32,48 dolari SUA și în 2000; prețul era sub 25 USD pe baril. La începutul anului 2017, prețul petrolului a fost dublu față de minimele din februarie 2016. In timp ce ratele dobânzilor mai mari ar putea amenința câștiguri impresionante de preț de la sfârșitul anilor 2015 și începutul anilor 2016 minimele, ratele sunt doar unul dintre numeroșii factori care determină calea rezistenței la prețul materiilor prime.

Există numeroase probleme care determină creșterea prețurilor la mărfurile în timp sau mai mici. O încetinire economică în China, cea mai populată națiune din lume, poate avea un impact asupra cererii. Creșterea ratelor dobânzilor în Statele Unite are tendința de a determina întărirea dolarului, ceea ce poate exercita o presiune mai mare asupra prețurilor materiilor prime. Costul mai mare de finanțare a mărfurilor în termeni de dolari poate reprezenta un semn de scădere pentru materiile prime. Cu toate acestea, în cazul creșterii ratelor datorită creșterii presiunilor inflaționiste asupra economiei mondiale sau a celor din S.U.A., prețurile mărfurilor pot crește alături de ratele dobânzilor.

Prin urmare, nivelul dobânzilor reale poate avea un efect negativ asupra mărfurilor atunci când acestea se deplasează mai mult, iar inflația poate fi un semnal foarte ascendent pentru materiile prime.

Deși ratele de dobândă crescătoare pot fi medii pentru prețurile materiilor prime, există multe alte considerente atunci când vine vorba de calea cea mai mică rezistență la prețurile din această clasă de active volatile.