Fondurile indexului vs. Explicații gestionate în mod activ de fonduri

Ce este un fond gestionat activ?

Managerul de portofoliu al unui fond administrat în mod activ încearcă să bată piața prin alegerea și alegerea investițiilor. Managerul efectuează o analiză aprofundată a multor investiții în încercarea de a depăși indicele pieței, precum S & P 500.

Ce este un fond de indici?

Fondurile din index sunt considerate a fi gestionate pasiv. Managerul unui fond de indici încearcă să imite rentabilitatea indexului pe care îl urmează, achiziționând toate (sau aproape toate) titlurile din index. Sute de indici de piață pot fi investiți în fonduri mutuale și fonduri tranzacționate la bursă.

Ar trebui să dețineți fonduri gestionate în mod activ sau fonduri index?

Potențialul de a depăși performanța pieței este un avantaj pe care fondurile gestionate în mod activ le au asupra fondurilor indexate, iar această noțiune de performanță superioară este atractivă pentru investitori. La urma urmei, de ce să stabiliți un fond de indici, atunci când știți că veți primi doar administratorul fondului o rată a profitului pe piață, mai puțin o taxă nominală? Din păcate, dovezile că fondurile gestionate activ pot depăși în mod constant indicele lor relevant sunt greu de găsit. Este chiar mai dificil pentru un investitor individual să identifice ce fond gestionat activ va depăși indicele într-un anumit an.

Potrivit lui Vanguard, pentru cei 10 ani care au condus până în 2007, majoritatea fondurilor de acțiuni din S.U.A. gestionate în mod activ au înregistrat o performanță slabă față de indicele pe care încearcă să o depășească. De exemplu, 84% din fondurile de amestec mari din SUA gestionate în mod activ și-au redus performanțele, iar 68% din fondurile de valoare mică din S.U.A. Cazul este și mai rău pentru fondurile de obligațiuni gestionate activ. În acest caz, aproape 95% din fondurile de obligațiuni gestionate în mod activ și-au redus performanțele indiciilor pentru cei 10 ani care au condus până în 2007.

Managementul activ: noroc sau abilitate?

S-ar putea să subliniezi faptul că unele fonduri chiar și-au bătut indicii, așa că de ce să nu le cumperi? Ei bine, de unde știm dacă managerul activ a fost calificat în selecția investițiilor sale sau a fost doar norocos? Dovezile din studiul Barclays Global Investors arată că șansa este slabă pentru continuarea performanței superioare a unui manager activ pentru a continua să bată indicele.

Pentru perioada de 15 ani din 1 aprilie 2001 până la 31 martie 2016, doar 29% din fondurile mari ale companiilor din SUA gestionate în mod activ au reușit să depășească indicele S & P 500. Aceasta este o mărturie solidă pe care managementul activ o pierde în gestionarea pasivă, în special pe perioade lungi de timp. De aceea, fondurile indexate sunt cele mai bune pentru investitorii pe termen lung.

Considerații privind costul: fondurile indexului sunt active

Fondurile gestionate în mod activ încep într-un dezavantaj în comparație cu fondurile index. Cheltuielile medii directe de gestionare a unui fond gestionat activ costă cu 1% mai mult decât vărul său administrat în mod pasiv. Chestiunea cheltuielilor reprezintă unul dintre motivele pentru care fondurile gestionate în mod activ depăsesc indicele acestora.

Considerații fiscale: Fondurile indexului sunt eficiente din punct de vedere fiscal

O altă problemă, care nu se reflectă în numerele de returnare a fondurilor, constă în faptul că managerul de portofoliu al unui fond gestionat în mod activ - care este în căutarea unor randamente suplimentare - cumpără și vinde investiții mai frecvent decât un fond de indici. Această cumpărare și vânzare de acțiuni de către managerul activ - cunoscut sub numele de cifra de afaceri, are ca rezultat câștiguri de capital impozabile acționarilor fondului, cu condiția ca fondul să fie deținut într-un cont neraportat.

Dovezile arată că există manageri activi buni, dar găsirea unor astfel de manageri înaintea depășirii lor este dificilă. Mai important, după cum sugerează studiul Barclays, incertitudinea întotdeauna înconjoară managerii buni. Pot continua să depășească performanța?