Finanțarea francizei prin investitori: Elementele de bază ale impozitelor

Atunci când începeți o nouă afacere, una dintre cele mai mari întrebări pe care trebuie să le luați în considerare (după ce "câți bani pot face") este: Cum voi finanța dezvoltarea și înființarea?

O abordare este prin finanțarea tradițională. S-au scris multe despre programul de împrumut SBA 7 (a), care oferă împrumuturi garantate întreprinderilor mici.

O altă abordare, însă, este de a găsi un partener sau unul sau mai mulți investitori dispuși să investească în tranzacție. În timp ce aducerea partenerilor este adesea mai costisitoare decât împrumuturile tradiționale - investitorii solicită o rentabilitate mai mare a investiției lor în schimbul plasării banilor lor în pericol - pot aduce, de asemenea, anumite cunoștințe sau aptitudini, ceea ce face ca costul suplimentar să merite. Sau, banii investitorilor pot fi singurii bani disponibili, caz în care beneficiile acestei opțiuni sunt evidentă. Acest articol discută diferitele tipuri de entități de afaceri și unele dintre caracteristicile fiscale ale anumitor structuri de afaceri.

fundal

Persoanele juridice sunt organizate și există conform legii statului. Fiecare stat are propriile reguli referitoare la formarea și funcționarea corporațiilor, a societăților comerciale, a societăților în comandită simplă, a societăților cu răspundere limitată etc. și legea statului reglementează modul de gestionare a entității, precum și relația dintre entitate și proprietarii săi .

Indiferent de modul în care este organizată o afacere în scopuri de drept statal, IRS va "ignora" aceasta ca o entitate separată de proprietari sau o va trata ca un parteneriat sau o corporație în scopuri fiscale. O corporație sau o entitate clasificată ca "corporație" sau "asociație" în scopuri fiscale poate fi impozitată ca societate "C" sau ca societate "S". O entitate neincorporată, de exemplu, un parteneriat general, un parteneriat limitat sau o societate cu răspundere limitată, va fi impozitată ca un parteneriat, dar poate alege în mod afirmativ să fie clasificată drept "asociație" și impozitată ca o corporație.

Este important să luați în considerare aceste diferențe în stadiul de planificare, deoarece acestea ar putea fi importante în ceea ce privește modul în care relația de parteneriat sau de investiții este în cele din urmă structurată.

Corporații

Corporațiile - la fel ca oamenii - își dețin propria proprietate, își încheie propriile contracte și desfășoară afaceri singure. O corporație este o persoană artificială, iar proprietarii dețin de obicei "acțiuni ale acțiunilor" în corporație - fiecare acțiune reprezentând un interes în corporație ca întreg.

Tipul de acțiuni și numărul de acțiuni deținute de un acționar determină dreptul acționarului de a primi dividende și distribuiri. Acționarii unei societăți cu o singură clasă de acțiuni vor deține acțiuni comune: adică acțiuni cu drepturi de vot și distribuție. Acționarii unei societăți cu mai mult de o clasă de acțiuni pot deține acțiuni comune (care de obicei au drepturi de vot complete) și / sau acțiuni preferențiale (care de regulă au drepturi de vot mai restrânse, dar plătește dividende mai mari și mai regulate și, la lichidare, investiția preferată a acționarilor în fața acționarilor obișnuiți poate primi distribuții lichidante).

Clasele de acțiuni pot fi împărțite în serie, fiecare serie având diferite drepturi de dividende și lichidare și preferințe asupra celorlalte serii. De exemplu, o societate poate avea acțiuni din seria A preferate, fiecare acțiune având dreptul la un dividend anual de 5%, cumulat și o distribuție lichidantă egală cu valoarea nominală, iar acțiunile din seria B preferate, fiecare acțiune având dreptul la un dividend anual cumulat de 3% o distribuție de lichidare egală cu valoarea nominală. Dacă toate activele societății ar fi vândute și veniturile din vânzări ar fi insuficiente pentru a plăti integral dividendele și dividendele lichidate, actul constitutiv sau certificatul de desemnare care creează seria ar preciza dacă acționarii din seria A sau seria B ar fi plătite mai întâi.

Dacă Seria A ar fi fost plătită în primul rând, atunci excedentul ar fi plătit acționarilor din seria B și așa mai departe. Acționarii obișnuiți primesc ultima sumă plătită, împărțind proporțional toate veniturile rămase după ce acționarii preferați sunt plătiți integral.

Este comun pentru investitori să dorească stocul preferat. De asemenea, este important de menționat că o corporație "S" nu poate avea decât o singură clasă de acțiuni. O entitate impozitată ca societate nu poate, prin urmare, să ofere investitorilor un stoc preferat și să beneficieze în continuare de un tratament fiscal de tip "S". Din acest motiv, este posibil să doriți să luați în considerare, în schimb, formarea unui parteneriat limitat sau a societății cu răspundere limitată impozitată ca parteneriat. Entitățile impozitate ca parteneriat oferă în mod obișnuit o mai mare flexibilitate în împărțirea profiturilor și pierderilor și au mai puține formalități de funcționare.

Parteneriate

Deși parteneriatele și societățile cu răspundere limitată sunt, în general, considerate entități separate de proprietarii lor, în conformitate cu legile fiscale actuale, acestea sunt uneori privite ca entități separate de proprietari (abordarea entității) și uneori văzute ca agregate ale proprietarilor lor (abordarea agregată). Această abordare combinată face impozitarea parteneriatului foarte diferită de impozitarea societăților.

În conformitate cu principiile impozitării parteneriatului, fiecare partener are propriul său "cont de capital", care mărește contribuția partenerului și cota distributivă a veniturilor și câștigurilor parteneriatului și scade cu distribuția sumelor acordate partenerului și cota distributivă a partenerului din pierderile parteneriatului. Acordul de parteneriat impune modul în care partenerii vor împărți profiturile și pierderile.

În multe parteneriate, partenerii au acorduri simple de împărțire în care partea lor din capital, profit și pierderi sunt aceleași.(De exemplu, fiecare partener contribuie 50% din capital la parteneriat, fiecare partener are dreptul la 50% din venitul, câștigul etc. al partenerului, iar fiecare partener are dreptul la distribuții egale cu 50% din disponibilul disponibil. ) Aceste tipuri de aranjamente sunt denumite uneori interese de proprietate și alocări de acest fel, în general, nu reprezintă o preocupare fiscală potențială.

Din cauza flexibilității inerente contabilității fiscale a parteneriatului, totuși, acordurile de parteneriat pot fi redactate pentru a reflecta orice aranjament de împărțire a economiei și aranjament de împărțire a riscurilor dorit de părți. De-a lungul anilor, prin urmare, s-au dezvoltat structuri mai complicate și este mai frecvent să se vadă numitele "alocări speciale" ale elementelor de venituri, câștiguri, pierderi sau deduceri între parteneri. De exemplu, un acord de parteneriat poate aloca toate deducerile de amortizare unui partener, în timp ce veniturile, câștigurile și pierderile sunt partajate în mod rotativ între parteneri.

Sau, un parteneriat cu două divizii, diviziunea A (gestionată de partenerul A) și diviziunea B (gestionată de partenerul B), poate aloca toate profiturile și pierderile diviziei A partenerului A și toate profiturile și pierderile diviziei B la partener B.

Alocările speciale vor fi respectate dacă sunt determinate să aibă un "efect economic semnificativ". Dacă IRS determină că o alocare nu are un efect economic substanțial, va realoca venitul sau pierderea pentru a reflecta ceea ce IRS crede că este adecvat având în vedere partenerul , Interesul pentru parteneriat, care poate crea consecințe fiscale neașteptate și neintenționate.

Cu toate acestea, aceste tipuri de alocări pot dezamăgi investitorii dacă duc la distribuții de lichidare diferite de cele anticipate. Începând de la începutul anilor 1990, prin urmare, a apărut o nouă abordare de redactare care sa concentrat mai degrabă pe distribuții decât pe alocări de impozite. În cadrul noii abordări (uneori se referă la o abordare alocată țintită sau alocare forțată), acordurile de parteneriat dictează procentele distribuțiilor partenerilor și se bazează pe APC-ul parteneriatului pentru a forța alocările fiscale adecvate, astfel încât fiecare partener, Soldul contului de capital final este egal cu cel pe care trebuie să îl permită lichidarea parteneriatului în conformitate cu cascada de distribuție și asigurarea reducerii la zero a contului de capital al fiecărui partener.

O prestație de cascadă de distribuție ar putea oferi, de exemplu, că disponibilul disponibil va fi distribuit 80% partenerului A și 20% partenerului B până când partenerul A nu a primit distribuiri totale în valoare egală cu 100% din contribuția sa inițială, atunci 70% pentru partenerul A și 30% pentru partenerul B până când partenerul A a primit distribuiri totale în valoare egală cu 200% din contribuția sa inițială, apoi 60% pentru partenerul A și 40% pentru partenerul B până în momentul în care partenerul A a primit distribuiri totale într-o sumă egală cu 300% din contribuția sa inițială, etc .

Investitorii le plac aceste înțelegeri deoarece sunt mai ușor de înțeles și produc un rezultat mai sigur. Ele fac avocați și CPA puțin nervoși, deoarece IRS nu a dat niciodată îndrumări cu privire la acestea și există îngrijorarea că alocările vizate ar putea să nu aibă un efect economic substanțial. Dar din nou, oamenii de afaceri îi preferă și, prin urmare, sunt probabil aici să rămână.

Spre deosebire de corporații, parteneriatele sunt în mod inerent entități fiscale pass-through. Prin urmare, indiferent de modul în care sunt împărțite profiturile și pierderile, elementele fiscale alocate trec la nivelul partenerului.

Concluzie

Alegerea entității de afaceri potrivite presupune o planificare fiscală atentă și o înțelegere a legii corporative și a parteneriatului. În plus față de legea fiscală federală, fiecare stat are propriile reguli privind organizarea și guvernanța entității, precum și propriul sistem fiscal (care nu respectă neapărat sistemul fiscal federal).

Cel mai important, cu toate acestea, este important să cunoașteți tipul de investitor pe care îl căutați și să înțelegeți apetitul și așteptările investitorului în ceea ce privește tipul de risc pe care îl contemplăți. Nu există nicio structură care să se potrivească tuturor, atunci când vine vorba de investiții, dar este bine să vă pregătiți și să căutați investiții cu ochii deschiși.

Mullin Russ Kilejian este o firmă comercială cu drepturi depline în domeniul dreptului comercial, înființată în 2003. Firma este recunoscută pe plan național în domeniul dreptului de franciză și oferă servicii juridice în domeniul litigiilor în domeniul corporate, fiscal, ocuparea forței de muncă, marcă comercială, tehnologie și comercială. Cheryl Mullin deține un JD de la Școala de Drept a Universității Widener și o facultate LL.M din cadrul Facultății de Drept a Universității Metodiste Sudice Dedman. Ea poate fi contactată la [email protected].