Oferta de bani: definiție, cantitate și impact

Alimentarea cu bani este numerarul fizic în circulație plus banii deținute în conturile de conturi și de economii.

Nu include alte forme de avere, cum ar fi investițiile, capitalul propriu sau activele. Trebuie să fie vândute pentru a le transforma în numerar. De asemenea, nu include credite, cum ar fi împrumuturi, ipoteci și carduri de credit. Oamenii le folosesc ca bani pentru a-și îmbunătăți nivelul de trai, dar nu fac parte din oferta de bani.

Cum se măsoară oferta de bani

Rezervele Federale măsoară oferta monetară americană cu M1 și M2. Cea mai lichidă formă de bani este M1. Acesta include moneda în circulație. Acesta nu include moneda deținută în Trezoreria Statelor Unite, băncile de rezervă federală și seifurile băncilor. Acesta include toate cecurile de călătorie. Acesta include depozite de cont, inclusiv cele care plătesc dobânzi. Nu include verificarea depozitelor deținute în conturile guvernamentale din S.U.A. și în băncile străine.

M2 include totul în M1. Se adaugă conturi de economii, conturi de piață monetară și fonduri mutuale de pe piața monetară. Acesta include depozite la termen sub 100.000 $. Nu include niciunul dintre aceste conturi deținute în conturile de pensionare IRA sau Keogh. Fed raportează în fiecare săptămână.

M3 include totul în M2, precum și unele depozite la termen și fonduri ale pieței monetare pe termen lung. M4 include M3 plus alte depozite. Unele bănci centrale din țări includ forme suplimentare ale ofertei de bani, deși definițiile sunt vagi și diferă de la o țară la alta.

Oferta de bani nu mai este o măsură utilă

În mod tradițional, oferta de bani sa extins și a contractat împreună cu economia și inflația. Din acest motiv, economistul Milton Friedman a declarat că oferta de bani a fost un indicator util.

Dar în anii 1990, această relație sa schimbat. Oamenii au luat bani din conturile de economii cu dobândă redusă și au investit-o pe piața bursieră.

M2 a scăzut pe măsură ce economia și inflația au crescut. Fostul președinte al rezervei federale, Alan Greenspan, a pus la îndoială utilitatea măsurării ofertei de bani. El a spus că, dacă economia ar fi dependentă de oferta monetară M2 pentru creștere, ar fi într-o recesiune. Din acest motiv, Rezerva Federală nu mai stabilește o țintă pentru oferta de bani.

Cât de mult bani există în Statele Unite

În noiembrie 2017, M1 a fost de 3.628 trilioane de dolari. Dintre acestea, 2,1 mii de miliarde de dolari au fost deținute în verificarea conturilor. Restul, 1.5 trilioane de dolari, erau cecuri și cecuri de călătorie. Mai mult de 1 trilion de dolari este în facturi de 100 de dolari. Un alt 300 miliarde de dolari sunt în facturi de 20 de dolari și alte denumiri mai mici. Sunt 300 de milioane de dolari în titluri de valoare mai ridicate, care sunt articole de colecție.

Băncile nu dețin această monedă. Totul este în circulație. Acestea sunt 11.000 dolari în numerar pe gospodărie. Majoritatea oamenilor utilizează carduri de debit și de credit în loc de numerar. Acestea sunt probabil folosite de cei care nu doresc ca veniturile lor să fie raportate la Serviciul de venituri interne. Aceasta include criminali, pentru care o servieta poate deține o factură de 100 de dolari în valoare de 100 de dolari.

Dintre acestea, în afara țării au avut loc două treimi uimitoare. Multe economii emergente de piață utilizează dolarul ca un substitut pentru moneda lor volatilă.

După cum știu mulți călători, o factură de 20 de dolari este bună în întreaga lume.

Acesta ar putea include și pe cei care au depus cereri pentru prestații de invaliditate în domeniul securității sociale. Un număr din ce în ce mai mare de persoane sub 60 de ani au făcut acest lucru încă de la recesiune. Este posibil să lucreze în locuri de muncă subterane care plătesc doar în numerar. Astfel, ei nu trebuie să raporteze IRS și să-și piardă beneficiile.

M2 a fost de 13.785 trilioane de dolari. Cea mai mare parte, care se ridică la 9,1 trilioane de dolari, se afla în conturile de economii. Piețele de bani au deținut 702 miliarde de dolari, iar depozitele la termen au deținut 400 miliarde de dolari. Restul a fost M1.

Extinderea ofertei de bani nu creează inflație

În aprilie 2008, M1 a fost de 1,4 trilioane USD, iar M2 a fost de 7,7 trilioane de dolari. Rezervele federale au dublat oferta de bani pentru a pune capăt crizei financiare din 2008. Programul de relaxare cantitativă al Fed a adăugat, de asemenea, băncilor 4 miliarde de dolari în credit pentru a menține ratele dobânzilor în scădere.

Mulți oameni au îngrijorat că injectarea masivă de bani și credit a Fedului ar crea o inflație. După cum arată diagrama de mai jos, nu a făcut-o.

Oferta de bani (din decembrie)

An	M2 (trilioane)	M2 Creștere	umflare	Ciclul de afaceri
1990	$3.2	3.7%	6.1%	recesiunea
1991	$3.4	3.1%	3.1%
1992	$3.4	1.5%	2.9%	Expansiune
1993	$3.5	1.3%	2.7%
1994	$3.5	0.4%	2.7%
1995	$3.6	4.1%	2.5%
1996	$3.8	4.9%	3.3%
1997	$4.0	5.6%	1.7%
1998	$4.4	9.5%	1.6%
1999	$4.6	6.0%	2.7%
2000	$4.9	6.2%	3.4%
2001	$5.4	10.3%	1.6%	recesiunea
2002	$5.7	6.2%	2.4%	Expansiune
2003	$6.0	5.1%	1.9%
2004	$6.4	5.8%	3.3%
2005	$6.7	4.1%	3.4%
2006	$7.0	5.9%	2.5%
2007	$7.4	5.7%	4.1%
2008	$8.2	9.7%	0.1%	recesiunea
2009	$8.5	3.7%	2.7%
2010	$8.8	3.6%	1.5%	Expansiune
2011	$9.6	9.8%	3.0%
2012	$10.4	8.2%	1.7%
2013	$11.0	5.4%	1.5%
2014	$11.6	5.9%	0.8%
2015	$12.3	5.7%	0.7%
2016	$13.2	7.4%	1.0%
2017	$13.8	4.9%	2.1%

(Sursa: "Măsuri de stocuri de bani", Consiliul guvernatorilor Sistemului Federal de Rezervă.)

Extinderea creditului acordată de Fed a beneficiat de investitori în locul consumatorilor. Fed a acordat băncilor creditul pentru a împrumuta consumatorii și întreprinderile mici. Aceasta ar fi stimulat cererea. Băncile s-au plâns că nu au putut găsi debitori creditori.

În schimb, banii Fedului au creat o serie de bule de active. În 2011, investitorii s-au transformat în produse de bază, trimițând prețuri de aur la un nivel record. Investitorii au trecut apoi la notele trezoreriei în 2012, apoi la acțiuni în 2013 și la dolarul american în 2014 și 2015. Extinderea ofertei de bani nu este întotdeauna una dintre cauzele inflației. (Sursa: "Câștigul ar putea fi diminuat, dar nu a dispărut", Barron, 18 mai 2015)