Înțelegerea raportului PEG în analiza fundamentală

Deși este mai puțin cunoscut decât verii ei fundamentali, raportul Preț / Venituri la creștere sau PEG vă poate oferi o imagine mai informată despre potențialul unui stoc, odată ce știți cum să utilizați și să interpretați corect rezultatele acestuia.

Componentele Formula

Raportul preț / câștig (P / E) este o componentă cheie a raportului PEG. Puteți calcula P / E prin preluarea prețului acțiunilor curente și împărțind-o cu rezultatul pe acțiune (EPS). Acest număr vă permite să comparați valoarea relativă a unui stoc cu celelalte stocuri, precum și să determinați dacă piața a avut un preț mai mare sau mai mic decât câștigurile sale.

Celălalt component, creșterea veniturilor, se referă la variația procentuală dintr-o perioadă în alta în ceea ce privește rezultatele câștigurilor prognozate ale companiei.

Raportul preț / câștiguri către creștere (PEG)

Raportul preț / câștiguri / creștere vă permite să determinați valoarea unui stoc, ca și în cazul raportului P / E, luând în considerare, de asemenea, creșterea profitului companiei. Această componentă în perspectivă permite ca raportul PEG să vă ofere o imagine mai completă a fundamentelor unui stoc decât ați obține numai cu P / E.

Puteți calcula raportul PEG luând P / E și împărțind-o cu creșterea estimată a câștigurilor:

PEG = Rata de creștere a câștigurilor / veniturilor prognozate

De exemplu, un stoc cu un P / E de 20 și o creștere a câștigurilor prognozate anul viitor de 10% ar avea un raport PEG de 2 (P / E de 20 împărțit la procentajul de creștere a câștigurilor proiectate de 10 = 2).

Cu cât raportul PEG este mai mic, cu atât mai mult un stoc poate fi subevaluat în raport cu previziunile privind câștigurile. Dimpotrivă, cu cât este mai mare numărul, cu atât este mai probabil ca piața să supraevaluată stocul.

Interpretarea rezultatelor

Folosind raportul PEG împreună cu P / E stocului poate spune o poveste foarte diferită de utilizarea P / E singur.

Un stoc cu un P / E foarte ridicat ar putea fi considerat supraevaluat și nu o alegere bună. Calculând raportul PEG pe același stoc, presupunând că acesta are estimări bune de creștere, poate să genereze un număr mai mic, ceea ce indică faptul că stocul ar putea fi în continuare un buy good.

Și contrariul este adevărat. Dacă aveți un stoc cu un P / E foarte scăzut, puteți presupune logic că acesta este subevaluat. Cu toate acestea, în cazul în care compania nu are creșteri ale câștigurilor salariale proiectate să crească substanțial, puteți obține un raport PEG care este, de fapt, ridicat, indicând faptul că ar trebui să treceți la cumpărarea acțiunilor.

Linia de fund

Numărul de bază pentru un raport PEG supraevaluat sau subevaluat variază de la industrie la cel industrial, dar teoria stocurilor spune că, ca regulă generală, un PEG de mai jos este optim. Când un raport PEG este egal cu unul, înseamnă că valoarea percepută a pieței stocului are un echilibru cu creșterea anticipată a câștigurilor salariale. Dacă un stoc a avut un raport P / E de 15 și compania și-a proiectat câștigurile să crească cu 15 la sută, de exemplu, acest lucru îi dă un PEG de unu.

Atunci când PEG depășește o singură dată, acest lucru vă spune că piața se așteaptă la o creștere mai mare decât previziunile estimate sau că cererea sporită pentru un stoc a determinat o supraevaluare.

Un rezultat al raportului de mai puțin de unu spune că fie analiștii și-au stabilit estimările de consens prea mici, fie că piața a subestimat perspectivele și valoarea de creștere a stocului.

Ca și în cazul oricărei analize, calitatea rezultatelor se schimbă în funcție de datele de intrare. De exemplu, un raport PEG poate fi mai puțin precis dacă este calculat cu rate istorice de creștere, comparativ cu raportul dacă o companie a proiectat rate de creștere viitoare mai mari sau mai ascendente.

Mai multe despre calculele de analiză fundamentală

• Rezultatul pe acțiune - EPS
• Raportul prețului la câștiguri - P / E
• Preț pentru carte -P / B