Înțelegerea obligațiunilor zero-cupon - Partea întâi

Plata impozitului pe dobânzile pe care nu le-ați primit pare o idee bună? Asta e ceea ce faci cu obligațiuni cu cupon zero și se poate face bine în circumstanțele potrivite.

Obligațiunile sau zerourile cu cupoane zero nu fac plăți regulate ale dobânzii ca și celelalte obligațiuni. Veți primi toate interesul într-o sumă forfetară atunci când obligațiunea se maturizează.

Achiziționați obligațiunea la o reducere adâncă și răscumpărați o valoare nominală completă atunci când aceasta se maturizează. Diferența este dobânda acumulată de-a lungul anilor.

Scadente diferite

Obligațiunile cu cupon zero cuprind, în general, scadențe de la un an la patruzeci de ani. Problemele Trezoreriei din SUA sunt cele mai populare, împreună cu municipalitățile și corporațiile.

Iată câteva caracteristici generale ale obligațiunilor cupon zero:

• Eliberat la o reducere profundă și răscumpărat la valoarea nominală totală
• Unii emitenți pot apela zerouri înainte de scadență
• Trebuie să plătiți anual un impozit, chiar dacă nu îl primiți până la scadență
• Obligațiunile cu cupon zero sunt mai volatile decât obligațiunile obișnuite

Dintre cele trei tipuri de obligațiuni cu cupon zero, obligațiunile de trezorerie din SUA sunt cele mai populare.

Cu toate acestea, Trezoreria Statelor Unite nu le eliberează direct; trebuie să cumperi "STRIPS" de la instituții sau brokeri financiari calificați.

STRIPS înseamnă o tranzacționare separată a dobânzilor înregistrate și a principalului valorilor mobiliare și înseamnă că o instituție financiară a adoptat o emisiune de trezorerie americană obișnuită și a separat plățile principale și dobânzile în două titluri separate.

Venitul obișnuit este împachetat și vândut investitorilor care au nevoie de un flux de numerar fiabil și principalul devine o obligațiune cu cupon zero.

Credință completă și credit

Deși cumpărați STRIP (și alte denumiri provin de asemenea) de la brokeri și instituții financiare, aceștia încă poartă credința și credința deplină din partea guvernului S.U.A., făcându-i cele mai sigure investiții din perspectiva riscului de credit.

Municipalitățile și corporațiile publică, de asemenea, obligațiuni cu cupon zero. Aceștia au aceeași trăsătură de bază, fiind vândute la o reducere adâncă și răscumpărate în viitor la valoarea nominală totală.

Cu toate acestea, unele dintre aceste probleme pot avea funcții de apel care să permită emitentului să le valorifice înainte de maturitate. Asigurați-vă că verificați dacă aceste prevederi sunt înainte de a investi.

Municipalele obligațiuni cu cupon zero sunt libere de impozitul pe venit federal, cum ar fi obligațiunile obișnuite municipale.

Principalele agenții de credit rata majoritatea obligațiunilor cu cupon zero pentru bonitatea creditului. Această evaluare se poate modifica pe durata de viață a obligațiunii, ceea ce poate afecta prețul.

Risc de neplată

Numerele obligațiunilor corporale cu cupon zero au cel mai mare risc de neplată și plătesc cele mai mari randamente. Multe dintre acestea au dispoziții de apel.

Cât de mare va fi o reducere? Trezoreria SUA a oferit acest exemplu:

"De exemplu, presupuneți că trei STRIPS sunt cotate pe piață cu un randament de 6,50%.

• Prețul pentru STRIPS cu 25 de ani rămas până la scadență ar fi de 202,07 USD pentru o sumă de 1000 de persoane
• Aceasta pentru STRIPS, cu 10 ani rămase până la scadență, ar fi de 527,47 USD pentru fiecare sumă de 1000 de persoane
• Că pentru STRIPS de 2 ani ar fi de 879,91 dolari pentru o sumă de 1000 de persoane. "

Dupa cum puteti vedea, cu cat mergeti mai departe, cu atat costul de front-end este mai scazut, cat si cu mai multa munca, pentru a ajunge la valoarea completa.

Concluzie

Achiziționați obligațiuni cu cupon zero un discount adânc la valoarea nominală. Nu veți primi nicio dobândă până la maturitate; cu toate acestea, în cele mai multe cazuri, datorați în fiecare an taxele asupra dobânzilor pe măsură ce acestea se acumulează.

În partea a doua

În partea a doua, vom examina mai atent implicațiile fiscale ale obligațiunilor cuponului zero și vom examina modul în care puteți utiliza zerouri pentru a vă atinge obiectivele financiare.

Înapoi la Centrul de informații Bond