Ce înseamnă politici divergente monetare pentru dvs.?

Lumea a devenit din ce în ce mai globalizată de-a lungul timpului, mai ales când vine vorba de țări mari precum S.U.A. și regiuni precum E.U. Cu cele două superputeri la nivel mondial care se lansează pe căi de politică monetară opuse, investitorii internaționali ar trebui să țină seama de impactul potențial asupra portofoliilor lor și să se asigure că au riscuri limitate.

În acest articol, vom analiza strategiile de politică monetară, efectele lor asupra piețelor globale și unele posibilități pentru politici monetare divergente.

Politica monetară 101

Politica monetară este o strategie a băncii centrale de a gestiona oferta monetară și ratele dobânzilor printr-o varietate de instrumente diferite care afectează rezultate precum inflația și ocuparea forței de muncă.

Cele trei instrumente de politică monetară cele mai populare includ:

• Operațiuni de piață deschisă - Achiziționarea și vânzarea obligațiunilor guvernamentale pentru a controla nivelul rezervelor din sistemul bancar și a influența ratele dobânzilor.
• Procent de reducere - Rata dobânzii pe care băncile o plătesc pentru împrumuturile pe termen scurt de la o bancă centrală, care include rate ale dobânzii mai mari în cadrul ecosistemului financiar.
• Cerințe de rezervă - Valoarea fondurilor fizice pe care băncile trebuie să le dețină împotriva depozitelor în conturi bancare, ceea ce influențează volumul creditelor.

Efecte asupra piețelor globale

Deciziile de politică monetară din S.U.A. și E.U. afectează piețele globale în multe feluri datorită naturii interconectate a economiei lumii.

Cele mai frecvente efecte includ:

• Efectul de comutare - Aprecierea dolarului îmbunătățește competitivitatea prețurilor altor economii și încurajează consumatorii străini să cumpere consumatori interni și americani pentru a cumpăra bunuri importate. Ca urmare, strângerea în SUA poate fi expansionistă pentru alte țări care au legături puternice de comerț.
• Păcat original - Aprecierea dolarului face ca valoarea valutei locale a pasivelor denominate în dolari SUA să fie mult mai scumpă. În consecință, multe țări cu piețe emergente și companii străine pot avea costuri mai mari ale serviciului datoriei, care pot avea un impact contractil asupra celorlalte țări.

• Corelație - Mișcările de randament ale titlurilor de stat ale Trezoreriei SUA au un impact major asupra obligațiunilor externe, datorită naturii interconectate a finanțelor globale. Ca rezultat, o majorare a ratei dobânzii în S.U.A., care sporește randamentele la Trezorerie, poate duce, de asemenea, la randamente crescătoare pentru multe alte obligațiuni suverane datorită costului mai ridicat al siguranței.

Politici divergente

Diferența dintre S.U.A. și E.U. politicile monetare reflectă principalele diferențe în principiile fundamentale din fiecare regiune. În S.U.A., o creștere robustă a prețurilor la nivel economic și al activelor a făcut o majorare a ratelor dobânzilor de către Federal Reserve necesară pentru a evita bulele viitoare de active. În Uniunea Europeană, creșterea economică stagnantă a determinat Banca Centrală Europeană (BCE) să reducă ratele dobânzilor pe un teritoriu negativ și să urmeze măsuri suplimentare de stimulare.

Problema este că aceste politici divergente creează o dinamică unică pe piețele financiare. De exemplu, programul BCE de extindere a activelor a declanșat o scădere a randamentelor obligațiunilor din SUA, în ciuda speculațiilor privind o creștere iminentă a ratelor dobânzilor interne. Impacturile specifice sunt dificil de prezis, altele decât să spunem că politicile monetare interne pot avea mai multe dificultăți în a-și atinge mandatele atunci când se află în concurență cu forțele externe.

Cel mai probabil rezultat al politicilor monetare divergente va fi creșterea volatilității de la speculațiile privind deciziile de politică monetară străină. De exemplu, deciziile BCE vor continua să influențeze piața din S.U.A. și deciziile din SUA vor avea un impact major asupra piețelor emergente. Investitorii ar trebui să fie conștienți de strategiile urmărite în fiecare dintre aceste domenii și să se asigure că portofoliul lor este poziționat în mod corespunzător pentru a le gestiona.

Punctele cheie ale Takeaway

• Lumea a devenit din ce în ce mai globalizată de-a lungul timpului, ceea ce a determinat din ce în ce mai mult impactul deciziilor de politică monetară ale economiilor mari.
• Există multe moduri diferite în care deciziile de politică monetară pot influența piețele globale, inclusiv schimbarea, păcatul original și corelațiile.
• Politicile monetare divergente ar putea introduce o mai mare volatilitate pe piață, pe care investitorii ar trebui să o cunoască pentru a avansa.