Ce trebuie să știți despre paritatea dobânzii

Nu este întotdeauna ușor să înțelegi de ce se poate schimba valoarea monedelor. Dar puteți să o înțelegeți mai mult atunci când vă dați seama că ratele dobânzilor și ratele dobânzilor sunt interconectate.

Rata de paritate a dobânzii este o teorie care sugerează o relație puternică între ratele dobânzilor și mișcarea valorilor valutare. De fapt, puteți anticipa ce va fi viitorul curs de schimb prin analizarea diferenței dintre ratele dobânzilor din două țări.

Cursurile de schimb și dobânzile

Pentru a înțelege paritatea ratei dobânzii, trebuie mai întâi să vă familiarizați cu noțiunea de curs valutar. Dacă ați călătorit vreodată într-o altă țară, probabil că ați făcut schimb de dolari SUA pentru o anumită sumă dintr-o altă monedă. De exemplu, dacă călătoriți în Anglia, puteți face schimb de $ 1 pentru .72 Lire Britanice.

Pentru a înțelege paritatea ratei dobânzii, trebuie să înțelegeți două rate de schimb cheie: rata "spot" și rata "forward". Rata spot este cursul de schimb curent, în timp ce rata forward se referă la rata pe care o bancă este de acord să o facă în viitor.

Pe lângă înțelegerea ratelor de schimb, este, de asemenea, important să știm că ratele dobânzilor diferă în diferite țări. De exemplu, puteți obține o rentabilitate de 5% pe o obligațiune de trezorerie în Statele Unite, în timp ce o obligațiune similară în Regatul Unit ar putea obține 3%.

Coming Out Equal

Conceptul care stă la baza parității ratei dobânzii este că nu contează dacă o persoană investește bani în țara lor de origine și apoi convertește aceste câștiguri într-o altă monedă sau convertește mai întâi banii și investește banii în străinătate. Deoarece ratele dobânzilor și cursurile valutare sunt interconectate, investitorul face aceeași sumă de bani în orice fel.

Iată cum funcționează acest lucru:

Să presupunem că există un curs de schimb de 0,75 lire sterline pentru fiecare dolar american. (£ .75 / $ 1). Aceasta înseamnă că putem face schimb de 1.000 de dolari și vom primi 750 de lire sterline.

Dacă rata dobânzii în Marea Britanie este de 3 procente, putem investi 750 de lire sterline la 3 procente pentru acest an, obținându-ne 772,50 $.

Acum să spunem că, în loc să schimbăm moneda noastră și să o investim în Marea Britanie, vom investi mai întâi banii noștri în Statele Unite și vom schimba pentru lire britanice într-un an. Să presupunem că rata dobânzii din Statele Unite este de 5%. În acest caz, cursul de schimb va fi cursul de schimb forward, care se calculează utilizând diferența dintre ratele dobânzilor. În acest caz, formula este: (0,75 x 1,03) / (1 x 1,05), sau (0,725 / 1,05). În jurul valorii de rotunjire, rezultatul total este de 0.736.

Acum, să spunem că începem cu 1.000 de dolari și o investim în Statele Unite cu 5 procente. Acest lucru are ca rezultat 1.050 dolari la sfârșitul anului. Dacă vom schimba apoi suma de 1.050 USD la cursul de schimb forward de 0.736, sau aproximativ 772.50 USD. Cu alte cuvinte, veți ajunge la aceeași sumă de bani ca și cum v-ați fi schimbat mai întâi banii și apoi l-ați investit în Marea Britanie.

Paritatea acoperită față de dobânda neacoperită

Atunci când discutați despre cursurile de schimb valutar, puteți auzi adesea paritatea ratei dobânzii "neacoperită" și "acoperită". Paritatea ratei dobânzii neacoperite există atunci când nu există contracte referitoare la rata dobânzii la termen. În schimb, paritatea se bazează pur și simplu pe rata spot așteptată. Cu o paritate de dobândă acoperită, există un contract care blochează rata dobânzii la termen. Într-adevăr, există adesea foarte puțină diferență între paritatea ratei dobânzii neacoperită și cea acoperită, deoarece rata spot și rata spot la vedere sunt de obicei aceleași.

Diferența este că, cu paritatea de dobândă acoperită, vă blocați astăzi ratele viitoare. Cu paritatea de interes descoperită, prognozezi pur și simplu ce rate vor fi în viitor.

De ce este vorba de paritatea dobânzii?

Fără paritatea ratei dobânzii, băncile ar fi foarte ușor să exploateze diferențele de curs valutar și să facă bani simpli. Imaginați-vă, de exemplu, dacă ați putea plăti 1,39 dolari pentru o lire britanică. Fără o paritate a ratei dobânzii, o bancă americană ar putea închide un contract pe termen de un an la această rată. Apoi, ar putea accepta un depozit de 1 milion de dolari și promite un profit de 3%. Folosind acest milion de dolari, ar putea cumpăra 730.000 de lire și să o investească într-o bancă britanică. Dacă băncile britanice plătesc o rată a dobânzii de 5%, banca americană ar putea ajunge la 766.500 de lire britanice.

Apoi, aceasta ar putea transforma acest lucru înapoi în dolari americani, ajungând cu un total de 1.065.435 $ sau un profit de 65.435 $.

Teoria parității ratei dobânzii se bazează pe ideea că rentabilitatea investiției este "fără risc". Cu alte cuvinte, în exemplele de mai sus, investitorii sunt garantați cu randamente de 3% sau 5%. În realitate, nu există nici o investiție fără riscuri. Dar, când economiile și sistemele monetare ale țărilor sunt stabile, investitorii se pot simți foarte încrezători în rentabilitatea obligațiunilor de trezorerie. De fapt, obligațiunile de trezorerie din S.U.A. nu sunt niciodată implicite și, prin urmare, sunt văzute la nivel mondial ca fiind fără risc. Există multe alte țări cu un grad ridicat de evaluare, inclusiv cele mai multe din Europa, care sunt considerate libere de risc.