Ce este o rată de retragere în condiții de siguranță?

Înapoi la sfârșitul anilor 1990, a ieșit din studiu un studiu denumit "Studiul Trinității" din industria de gestionare a banilor. Este renumit pentru că a demonstrat, cu toată rigurozitatea academică, în mod obișnuit rezervat revistelor științifice, că un portofoliu cu o rată de retragere de 4% ar putea supraviețui aproape tuturor condițiilor economice, inclusiv unei alte mari depresiuni. Aceasta a devenit ipoteza implicită în aproape toate întâlnirile de planificare, de la departamentele mici de încredere ale băncilor la firmele mari de avere private care gestionează averi enorme care se întind pe mai multe continente.

În ultimul timp, a existat o fluture de discuții în lumea managementului activelor cu privire la faptul că rata de retragere a pensiilor de 4% este acceptabilă, un studiu recent indicând faptul că cifra reală și mai exactă este de 3%. Cu alte cuvinte, un investitor cu un portofoliu de 1.000.000 de dolari este acum considerat nemaipomenit dacă va retrage suma de 40.000 de dolari în loc de noua sumă de 30.000 de dolari pe care avocații consilierilor cu toc înclină.

Cine are dreptate? S-au înșelat toți acei ani? A fost 3% întotdeauna numărul real, mai bun?

Rata de retragere în caz de pensie în condiții de siguranță depinde de taxele de investiție pe care le plătiți, atât direct, cât și indirect

Se pare că răspunsul are de-a face cu taxele de investiție, cum ar fi taxele de consilier, rapoartele de cheltuieli ale fondurilor mutuale și altele asemenea. Persoanele care se pronunță pentru scăderea ratei retragerii de 3% din pensionare presupun adesea că aceste costuri reprezintă aproximativ 1% din activele nete. Aceasta este o presupunere rezonabilă dacă aveți banii în produse financiare sau dacă folosiți un consultant. Pentru investitorii neexperimentați, această taxă de 1% îi poate salva o mulțime de pierderi și pierderi, oferindu-le o persoană cu nivel înalt pentru a le vorbi din stâncă atunci când piețele au pierdut 30% sau 50% + din valoarea lor într-o perioadă scurtă, pe care le-au făcut și vor continua să facă.

Cu toate acestea, pentru cei care sunt sofisticați și care se ocupă de alocarea propriilor active, inclusiv investirea directă în acțiuni sau obligațiuni, aceasta creează o imagine înșelătoare. Ia-mi propriile portofolii de gospodărie. Cheltuielile mele de investiții ca procent din active sunt practic inexistente; mult mai scăzută decât chiar și cele mai ieftine fonduri de indice Vanguard. Ele sunt mai puțin decât o fracțiune dintr-o fracțiune de fracțiune de 1%. Este pentru că am tendința de a strânge bani, de a aștepta o investiție care îmi place, de a cumpăra un bloc mare de proprietate, apoi de a parca de ani de zile, chiar și de zeci de ani.

În ciuda faptului că sunt în vârsta de 30 de ani, stau în continuare pe acțiuni ale producătorilor de garnituri și ale companiilor de holdinguri bancare pe care mi le-am cumpărat când eram adolescent sau colegiu. În afară de o comisie inițială, practic nu există o cifră de afaceri, deoarece îmi aleg stocurile ca participații pe termen lung, mai degrabă decât speculații pe termen scurt. Astfel, nu există taxe, deoarece permiteți puterea impozitului privind impozitul amânat pentru a-mi spori profitul net. Mărimea activului meu este suficient de mare încât nu trebuie să plătesc multe dintre taxele pe care o fac mulți alți investitori, oferind economii de scară.

Mulți dintre voi sunteți în aceeași poziție. La fel ca Jack MacDonald, Anne Scheiber, Grace Groner sau fermierul de lapte despre care v-am spus odată despre tine, trăiți frugal și cumpărați acțiuni din stocurile preferate de cipuri albastre, acumând bogăție în timp. În afară de câteva mici taxe de custodie, este posibil să nu plătiți deloc nimic. Știu că, într-adevăr, o minoritate decentă preferă să profite de planurile directe de cumpărare a acțiunilor și de DRIP-uri, astfel încât să nu aveți niciun cost! (Chiar și eu am profitat de acestea din propria mea familie, folosindu-le ca un instrument didactic pentru cei mai tineri membri.

Cei care nu au auzit niciodată de ele ar trebui să ia câteva minute pentru a descoperi de ce îmi plac cele mai multe planuri de reinvestire a dividendelor.) Într-o astfel de situație, cu puțin sau deloc bani pe Wall Street sau intermediari, retragând în același timp riscul de ștergere în majoritatea condițiilor. Asta este pentru ca tu să păstrați fondurile care au fost expediate către profesioniști.

Alți dintre dvs. plătesc 2% sau mai mult și riscați să pierdeți bani într-o zi sau, cel puțin, vă confruntați cu o reducere a puterii dvs. de cumpărare, deoarece inflația și taxele încep să erodeze valoarea fiecărui dolar generat.

Ratele de retragere la pensie sunt influențate de tipul de mix de bunuri pe care îl deții

O altă considerație este tipul de mix de active pe care îl mențineți. Luați în considerare un investitor care se apropie de pensionare cu majoritatea banilor ei în numerar care generează proprietăți imobiliare. Chiriile pot fi în mod obișnuit ridicate în timp, presupunând că proprietatea este în stare bună de funcționare și un cartier frumos. Chiar dacă majoritatea veniturilor din chirie sunt cheltuite, proprietatea însăși oferă un fel de acoperire naturală a inflației, deoarece apreciază în valoare, iar chiriile pot crește fără o mulțime de reinvestiri. Obligațiunile sunt opusul.

Cu o obligațiune, nu veți obține o majorare a ratei dobânzii plătite și nici obligația în sine nu va aprecia prea multe circumstanțe speciale. Douăzeci de ani în jos, un investitor puternic ponderat spre obligațiuni va avea probabil o putere de cumpărare cu mult mai mică decât investitorul imobiliar, presupunând structuri de cost identice și rate de retragere.

Verdictul final? Depinde. Pentru unii dintre dvs., 3% reprezintă rata de retragere sigură. Pentru alții, 4% este cea mai bună cifră.