Ce este brokerajul principal?

Când cumpărați sau vindeți acțiuni, obligațiuni și alte investiții, primiți de obicei asistență de la un broker care execută efectiv tranzacțiile. Aceste zile, mulți investitori folosesc firme de brokeraj cu discount, cum ar fi Fidelity, Charles Schwab și E-Trade, care vă permit să tranzacționați acțiuni online și să obțineți câteva rapoarte de bază și sfaturi.

Dar dacă sunteți un fond de hedging mare care gestionează miliarde de dolari și face mai mult decât să cumpere câteva acțiuni ale unui fond de indici?

Și dacă dorești să împrumuți sume mari de bani pentru a maximiza randamentele, acțiunile scurte și a face bani chiar și atunci când piețele sunt în scădere? Ei bine, probabil că aveți nevoie de anumite servicii și asistență specială. Aici intră brokerajul principal.

Primul intermediar este un termen care se referă la suita de servicii oferite în mod obișnuit fondurilor speculative și altor investitori similari, mari. Majoritatea băncilor de investiții de mari dimensiuni, inclusiv Goldman Sachs, JPMorgan Chase și Credit Suisse servesc adesea ca brokeri principali. În timp ce brokerajul principal a reprezentat odată o mică parte a veniturilor pentru aceste firme, a devenit o parte din ce în ce mai mare a afacerilor lor între 2010 și 2015, iar unele firme continuă să adauge clienți de brokeraj primar.

Nevoile fondurilor de hedging

Pentru a înțelege brokerajul principal, vă ajută să vă faceți mai întâi capul în jurul fondurilor speculative, ce fac și ce servicii au nevoie.

Fondurile de hedging sunt parteneriate care alimentează împreună banii și folosesc diferite tipuri de tehnici de investiții și de gestionare a riscurilor pentru a încerca să câștige profituri mari, chiar și atunci când piețele sunt în scădere.

Ei folosesc de multe ori pârghie (sau împrumut) în încercarea de a stimula returnările. Aceste fonduri gestionează de multe ori bani provenind de la fonduri de pensii și dotări mari. Datorită amplorii investiției și abordării acestora, nevoile fondurilor speculative diferă de media individuală.

Primele brokeri fac mai mult decât să ajute fondurile speculative să execute meserii.

Gama de servicii oferite de brokerajul principal include:

• Împrumuturi sau numerar. Primii brokeri ajută fondurile speculative să obțină bani în plus pentru a amplifica veniturile, dar și să le ajute în vânzarea în lipsă, în care investitorii pot să vândă acțiuni pe care nu le dețin prin împrumuturi de la un broker.
• Ajutându-i să găsească noi investitori. Primele brokeri pot oferi adesea servicii de "introducere de capital", în care acestea organizează întâlniri și fac prezentări celor care ar putea fi interesați să investească într-un fond.
• Accesul la cercetare. Brokerii primari au, de obicei, departamente robuste de cercetare, care pot aduce informații și rapoarte despre aproape orice este nevoie de un manager de fonduri. În multe cazuri, brokerul face ca această cercetare să fie disponibilă fondurilor doar pentru a fi un client.
• Servirea ca custode. Este această relație ca custode care permite multora dintre celelalte servicii să se întâmple. Deținând, de fapt, un bun de administrare a fondurilor, un broker prim poate circula rapid pe tranzacții, iar acest lucru face ca raportarea financiară să fie mult mai simplă.
• Rămâneți conștient de problemele de reglementare. Mediul de reglementare din jurul finanțelor este complex, iar fondurile speculative ar putea să nu aibă resursele necesare pentru a rămâne pe lângă orice modificare potențială a regulilor. Primii brokeri servesc adesea ca consilieri în acest domeniu.
• Alte servicii de "concierge". În funcție de broker, acestea pot oferi servicii de nișă, cum ar fi rapoarte de analiză a performanței și linii de credit. Fondurile mai noi pot obține ajutor chiar și cu sarcini administrative, cum ar fi resursele umane și instruirea angajaților.

Cum Prime Brokers face bani

Primele unități de brokeraj pot fi destul de profitabile pentru firme deoarece pot câștiga bani în mai multe moduri. În primul rând, există taxe de bază pe care brokerii le percep pentru servicii de custodie, servicii de concierge și altele. Primele brokeri câștigă, de asemenea, sume substanțiale din rata spreadului dobânzilor între operațiunile lor de împrumut și creditare.

În plus, brokerii primari au capacitatea de a folosi garanția de la clienți pentru propriile lor scopuri de investiții. Aceasta este cunoscută sub denumirea de reintegrare. În multe cazuri, fondul permite ca garanțiile lor să fie utilizate în acest mod în schimbul unei reduceri a comisioanelor.

Reintegrarea vine cu un anumit risc pentru investitor, deoarece există întotdeauna potențialul ca brokerajul să-și poată pierde investiția chiar dacă nu ar trebui să înceapă. Această practică a fost mult mai comună înainte de prăbușirea sectorului financiar în 2008 și 2009.