Investiții defensive pentru o piață volatilă de acțiuni

Când volatilitatea lovi Wall Street, mulți investitori par a fi îngrijorați de portofoliile lor. Ca investitor în valori vopsite în lână, văd aceste evenimente ca oportunități de a câștiga mai multe acțiuni ale companiilor mele preferate la prețuri avantajoase. Cu toate acestea, este ușor de înțeles pentru cei care nu sunt investitori profesioniști sau care iau o altă abordare în ceea ce privește dobândirea titlurilor de valoare, pentru a deveni nervoși.

După corectare, un prieten de-al meu mi-a întrebat ce fel de portofoliu aș construi pentru cineva care dorea să dețină acțiuni (actiuni), dar era dornic să se bucure de o izolație din prețurile de giranță. Întrucât am avut o conversație despre cafea, m-am gândit că informațiile ar putea fi utile pentru unii dintre cititorii mei. Iată o prezentare generală a câtorva dintre lucrurile care ar corespunde facturii.

Stocurile cu dividende au un randament mai mare decât veniturile pe termen lung ale trezoreriei sunt un tampon bun împotriva scăderilor pentru investitorii defensivi

Prima apărare, și probabil cea mai puternică, este un stoc care are câștiguri sănătoase și un raport de plăți relativ bun dividend și randament al dividendelor, în special în comparație cu randamentul disponibil pentru obligațiunile de trezorerie ale Statelor Unite fără risc. Logica este, de fapt, destul de simplă: investitorii compară întotdeauna totul cu această așa numită rată "fără risc". Motivul? Când cumpărați o datorie a Statelor Unite, puteți fi sigur că veți plăti. Fiind cea mai bogata natiune din lume, tot guvernul trebuie sa faca sa ridice impozitele sau sa vanda active pentru a-si achita datoria.

Atunci când randamentul dividendelor unui stoc este același ca și obligațiunea Trezoreriei, mulți investitori preferă să dețină prima. Nu numai că obțineți mai mult bani din randamentul dividendelor din cauza tratamentului fiscal favorabil (dividendele sunt supuse unei rate de impozitare federale de maximum 23,6%, în timp ce obligațiunile de trezorerie, deși sunt scutite de impozitele de stat și locale, pot să ajungă la o cotă de taxă de 39,6% ). Poate că, mai important, obțineți câștigurile de capital generate de creșterea prețului acțiunilor. La urma urmei, ce persoană rezonabilă nu ar vrea să aibă prăjitura și să o mănânce?

Iată cum vă protejează în timpul unei piețe descendente: pe măsură ce prețul acțiunilor scade, randamentul dividendelor crește, deoarece dividendul în numerar reprezintă un procent mai mare din prețul de achiziție al fiecărei acțiuni. De exemplu, un stoc de 100 $ cu un dividend de 2 $ ar avea un randament al dividendului de 2%; dacă acțiunea a scăzut la 50 USD pe acțiune, randamentul dividendelor ar fi de 4% (2 dolari împărțit la 50 USD = 4%). În mijlocul unui accident de piață, la un moment dat randamentul dividendelor devine atât de ridicat încât investitorii cu exces de lichiditate adesea se mută pe piață, cumpără acțiunile și conduce prețul.

Acesta este motivul pentru care, de obicei, văd mai puține daune asupra stocurilor mari care plătesc dividende pe piețele descendente. În combinație cu cercetarea făcută de Jeremy Siegel, acesta este un alt motiv pentru care investitorii ar putea dori să ia în considerare aceste generatoare de numerar pentru portofoliul lor personal.

Companiile de captare a consumatorilor și alte stocuri de chipuri albastre cu bilanțuri conservatoare și avantaje competitive durabile sunt printre cele mai bune tipuri de investiții defensive

Investitorii adevărați sunt interesați de un lucru și de un singur lucru: cumpără companiile cu cele mai mari câștiguri din valoarea netă actuală la cel mai atractiv preț posibil. În perioadele economice tensionate, stabilitatea profiturilor este extrem de importantă. Adesea, cele mai de succes stocuri sunt cele care au avantaje competitive durabile. Aceste capse de consum vând lucruri cum ar fi apă de gură, hârtie igienică, pastă de dinți, săpun pentru rufe, cereale pentru micul dejun și sifon. Indiferent cât de rău este economia, este îndoielnic că cineva se va opri din spălarea dinților sau spălând hainele.

Găsirea acestor companii nu este greu. Ele sunt adesea cunoscute ca stocuri de chip albastru și alcătuiesc Dow Jones Industrial Average. Acestea includ nume de uz casnic cum ar fi 3M, Altria, American Express, Coca-Cola, Exxon Mobile, General Electric, Home Depot, Johnson & Johnson, McDonald's, Procter & Gamble și Wal-Mart. Acestea au adesea mari capitalizări de piață.

Firmele bune cu programe de răscumpărare a acțiunilor mari par a fi deseori pentru exploatații defensive bune

Unele companii, precum AutoZone și Coca-Cola, răscumpără în mod regulat cantități enorme de acțiuni proprii. Într-o piață care se încadrează, acest lucru poate contribui la reducerea presiunii deoarece, întrucât acțiunea este vândută, compania însăși este adesea în picioare, cu carnetul de cec deschis. Există un dublu beneficiu aici, în sensul că, dacă acțiunea devine subevaluată, acționarii pe termen lung beneficiază de aceste răscumpărări, deoarece întreprinderea poate reduce cu atât mai mult acțiunile totale restante, ca urmare a unui preț mai mic al acțiunilor, sporirea câștigurilor viitoare per acțiune și dividende în numerar pentru restul acțiunilor.

Acest lucru este deosebit de benefic atunci când lucrurile se întorc în jurul valorii de stoc recupera, deoarece acțiunile care rămân obține un impuls mai mare.

Tranzacționarea stocurilor la evaluări rezonabile, măsurate de indicatorii istorici, fac ca selecțiile potențiale defensive să fie bune

Desigur, dacă cumpărați doar un coș diversificat de acțiuni care au în mod tradițional caracteristici asociate investiției valorii, cum ar fi raportul dintre prețuri scăzute și câștiguri, rapoarte scăzute la prețuri, raporturi de preț scăzute la vânzări, operațiuni diversificate, bilanțuri conservatoare etc. ., șansele sunt bune că veți ieși din ruinele nevătămate pe termen lung.De aceea, magazinele de gestionare a valorii pe bază de valori, cum ar fi Tweedy Browne & Company, au reușit să revină astfel de rezultate impresionante pentru deținătorii de fonduri și investitorii privați de-a lungul deceniilor.

Pentru cei mai mulți investitori care nu au experiență, acest lucru este cel mai bine realizat printr-un fond cu indici de costuri reduse.

Câteva alte gânduri

• Dacă nu aveți capacitatea de a analiza situațiile financiare și de a calcula o estimare conservatoare a valorii intrinseci a activelor din portofoliul dvs., este o politică înțeleaptă de menținere a diversificării pe scară largă.
• Luați în considerare păstrarea unei porțiuni din portofoliul dvs. în investiții internaționale prin investirea într-un fond mutual cotat la nivel mondial sau într-un fond de indici cu risc scăzut.
• Nu investiți niciun capital în acțiuni care ar putea fi necesare în următorii cinci ani.
• Dacă nu puteți face față volatilității prețurilor, luați în considerare reducerea girațiilor globale ale portofoliului dvs. prin includerea unei componente substanțiale a obligațiunilor sau a unui venit fix. Deși acest lucru vă poate reduce veniturile în deceniile următoare, dacă reduce șansele de a vinde totul într-o panică, acesta poate oferi un compromis posibil.