Credite de împrumut și împrumuturi de valori mobiliare

Un împrumut de acțiuni, denumit și creditarea titlurilor de valoare, este o funcție în cadrul operațiunilor de brokeraj pentru a împrumuta acțiuni ale acțiunilor (sau altor tipuri de valori mobiliare, inclusiv obligațiuni) investitorilor individuali (clienți retail), comercianților profesioniști și managerilor de fonduri pentru a facilita tranzacțiile de vânzare în lipsă.

Tranzacții de vânzare scurte

Atunci când comercianții de acțiuni, administratorii de bani sau investitorii consideră că un stoc special va scădea în valoare în viitorul apropiat, aceștia solicită o brokeraj de împrumut pentru a le pune la dispoziție pe piață și pentru a găsi un cumpărător. Odată ce acțiunea împrumutată se vinde, comerciantul așteaptă scaderea prețului acțiunii, cumpără-l la prețul mai scăzut, îl returnează firmei de brokeraj din care a fost împrumutat și încasează veniturile.

Pe scurt, o tranzacție de vânzare în lipsă este de vânzare ceva ce investitorul nu deține la un preț mai mare, apoi cumpărarea acestuia la un preț mai mic mai târziu pentru a face un profit. Dacă stocul, odată vândut, crește, de fapt, prețul, mai degrabă decât scăderea, investitorul trebuie să cumpere acțiuni la acest preț mai mare pentru a reveni la împrumutător și a pierde din tranzacție.

Mecanica creditelor de stoc

Pentru a facilita tranzacțiile cu vânzare pe termen scurt, vânzătorul scurt trebuie să împrumute stocul desemnat pentru livrare către cumpărător. Deoarece majoritatea acțiunilor deținute în numele societăților de brokeraj pentru clienții lor sunt înregistrate în numele societății de brokeraj (cunoscută sub numele de "stradă"), aceste firme pot să obțină din împrumut această sumă de acțiuni. Dobânda percepută pentru împrumuturile pe acțiuni este, în mod obișnuit, la aceeași rată ca dobânzile firmelor la împrumuturile în marjă

Un împrumut în marjă este banii împrumutați unui investitor în scopul cumpărării acțiunilor. Împrumutul în marjă permite investitorului să cumpere mai mult stoc decât și-ar putea permite singur și plătește dobândă din suma împrumutată. Dacă valoarea stocului achiziționat scade sub valoarea împrumutului acordat, brokerajul efectuează un "apel în marjă", care solicită investitorului să plătească imediat banii împrumutați.

De ce brokeraj împrumut stoc

Bursele de împrumut implică împrumutul de acțiuni, înregistrate în numele unei societăți de brokeraj și deținute de diverși clienți, unei persoane care trebuie să livreze aceste acțiuni pentru a finaliza o vânzare în lipsă. Aceste împrumuturi de acțiuni câștigă dobândă pentru firma care face creditarea.

Costul efectiv al fondurilor pentru brokeraj pe acțiunile împrumutate este zero, deoarece clienților nu li se plătește dobândă pentru depunerea acțiunilor la firmă. Din acest motiv, departamentele de împrumuturi de stoc tind să fie extrem de profitabile, deși multe brokeri plătesc o parte din profit înapoi proprietarilor de acțiuni.

În cele din urmă, investitorul sau debitorul de acțiuni va achiziționa acțiunile în cauză și le va returna societății care a făcut împrumutul pentru a închide tranzacția de vânzare în lipsă. Brokerii nu specifică în mod normal nici o limită de timp pentru a închide o tranzacție de vânzare rapidă, deși pot solicita oricând returnarea acțiunilor cu o notificare minimă, indiferent dacă provoacă un câștig sau o pierdere din comerțul investitorului.